Giá heo tiếp tục lao dốc trong tháng đầu quý IV, Hòa Phát, Hoàng Anh Gia Lai,... đối mặt áp lực lợi nhuận

Theo báo cáo chuyên đề hàng hóa quý IV/2026 của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), giá heo hơi bình quân toàn quốc trong quý III đạt khoảng 56.100 đồng/kg, giảm 11,2% so với quý trước nhưng vẫn cao hơn 1,4% so với cùng kỳ năm 2025.

Bước sang tháng 10, giá heo hơi tại nhiều khu vực tiếp tục giảm về vùng 46.000-49.000 đồng/kg, tiến sát ngưỡng hòa vốn của nhiều doanh nghiệp chăn nuôi.

Theo VCBS, dịch tả heo châu Phi diễn biến phức tạp cùng tình trạng mưa lũ kéo dài tại một số địa phương có thể khiến người chăn nuôi đẩy mạnh bán đàn, tạo áp lực dư cung trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, thịt heo nhập khẩu cũng gia tăng sức ép cạnh tranh. Trong 8 tháng đầu năm, lượng thịt heo nhập khẩu tăng 19%, trong khi tổng giá trị giảm 24% so với cùng kỳ, phản ánh mặt bằng giá nhập khẩu suy giảm.

Dù vậy, VCBS nhận định giá heo hơi vẫn có khả năng hồi phục vào cuối năm khi nhu cầu tiêu thụ thực phẩm gia tăng trong giai đoạn chuẩn bị Tết Nguyên đán.

Theo đó, triển vọng quý IV của các doanh nghiệp chăn nuôi sẽ phụ thuộc đáng kể vào tốc độ phục hồi giá heo hơi, khả năng kiểm soát chi phí sản xuất và diễn biến nguồn cung trên thị trường.

Diễn biến bất lợi của giá heo hơi trong quý III đã phần nào phản ánh vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp chăn nuôi niêm yết, với nhiều tên tuổi lớn ghi nhận lợi nhuận suy giảm so với cùng kỳ.

Trong đó, CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HoSE: DBC) ghi nhận doanh thu hơn 5.138 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng quý III/2026 chỉ đạt khoảng 200 tỷ đồng, giảm 42%.

Theo doanh nghiệp, dù mảng dầu thực vật ghi nhận kết quả tích cực, giá heo hơi suy giảm đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của hoạt động chăn nuôi, kéo lợi nhuận hợp nhất đi xuống.

Tương tự, CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HoSE: HPA) ghi nhận doanh thu quý III đạt khoảng 1.637 tỷ đồng, giảm 19%, trong khi lợi nhuận ròng đạt 302 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ sản lượng tiêu thụ ở cả hai mảng chăn nuôi heo và bò thịt suy giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp.

Tại CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF), doanh thu quý III tăng mạnh 82%, lên gần 2.067 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận ròng chỉ đạt khoảng 20 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, dù lợi nhuận gộp tăng 30%, đạt gần 342 tỷ đồng, kết quả kinh doanh của BAF vẫn chịu sức ép từ chi phí tài chính tăng 126%, lên hơn 153 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 33%, lên gần 94 tỷ đồng.

Trong khi đó, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) ghi nhận lợi nhuận ròng quý III đạt khoảng 406 tỷ đồng, giảm 2% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hiện chủ yếu dựa vào lĩnh vực trái cây. Riêng doanh thu bán vật nuôi chỉ đạt hơn 35 tỷ đồng, giảm 10%, cho thấy mảng chăn nuôi không còn đóng góp lớn vào cơ cấu doanh thu của Hoàng Anh Gia Lai.

Ở chiều ngược lại, Masan MeatLife (UPCoM: MML) trở thành điểm sáng hiếm hoi khi duy trì tăng trưởng lợi nhuận bất chấp giá heo hơi suy yếu.

Cụ thể, trong quý III/2026, Masan MeatLife ghi nhận doanh thu đạt 2.646 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng đạt 84 tỷ đồng, tăng 7%.