Phát Đạt (PDR): Biên lãi ròng đạt 73% sau 9 tháng, cổ phiếu chưa gãy uptrend

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã PDR - HOSE) công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý 3/2023 với doanh thu gần 355 tỷ đồng - tăng mạnh so với mức nền thấp của cùng kỳ năm trước (chỉ đạt hơn 11 tỷ). Biên lãi gộp tăng từ 61% ở cùng kỳ lên 96%.

Dù giảm mạnh chi phí hoạt động song do không còn ghi nhận doanh khoản thu tài chính 1.250 tỷ (từ chuyển nhượng cổ phần công ty con như cùng kỳ năm trước) nên PDR báo lợi nhuận sau thuế đạt 102 tỷ đồng - giảm gần 86% YoY.

Lũy kế 9 tháng, Phát Đạt báo doanh thu đạt 550 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 400 tỷ, lần lượt giảm 63% và 72% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng đạt gần 73%.

Điểm sáng là việc dòng tiền kinh doanh của công ty chuyển dương 406 tỷ đồng so với mức âm 1.758 tỷ đồng hồi quý 3 năm ngoái.

Đến cuối quý 3, tổng tài sản của ông lớn ngành bất động sản giảm gần 10% về 20.591 tỷ đồng (chủ yếu do thoái bớt vốn công ty liên kết, giảm phải thu ngắn hạn khác và giảm tiền mặt).

Phần lớn các khoản phải thu mà Phát Đạt ghi nhận liên quan đến nhóm Danh Khôi Holdings trong đó kể từ quý 2, Phát Đạt không còn ghi nhận khoản góp vốn hơn 600 tỷ đồng tại CTCP Địa ốc Sài Gòn - KL (chủ đầu tư dự án Astral City - Bình Dương). Cùng với đó, khoản phải thu tại đơn vị này hiện giảm gần một nửa về còn 777 tỷ đồng.

Xem thêm: "Chiến tướng" Novaland đầu quân cho Phát Đạt (PDR)

Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn chưa sôi động trở lại, bán hàng chậm khiến gần 60% tài sản PDR nằm trong danh mục hàng tồn kho (giá trị gần 12.160 tỷ đồng tại 12 dự án).

Thuyết minh danh mục tồn kho của Bất động sản Phát Đạt đến cuối quý 3/2023

Bên kia bảng cân đối kế toán, nợ phải trả của doanh nghiệp nhà Chủ tịch Nguyễn Văn Đạt giảm 12% so với đầu năm còn dưới 12.000 tỷ trong đó nợ vay tài chính ghi nhận 3.366 tỷ đồng (dư nợ trái phiếu giảm còn 980 tỷ so với 1.457 tỷ đồng cuối quý 2). Dự kiến số trái phiếu này sẽ được công ty tất toán trước khi năm tài chính 2024 bắt đầu.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu PDR không giảm mạnh hàng chục % như các mã DIG, CEO, CII,... trong nhịp điều chỉnh hơn 1 tháng trở lại đây. Mã đóng phiên 20/10 tăng 4,2% lên mức 23.450 đồng và tiếp tục tích lũy vùng 22 - 25.x.

Dòng tiền lớn vẫn duy trì sự hiện diện đáng kể tại cổ phiếu cũ nhóm VN30 này trong gần 5 tháng trở lại đây. Đặc biệt, các đường giá MA100-200 vùng 21.6x - 22.6x vẫn đang là hỗ trợ mạnh của cổ phiếu Phát Đạt bất chấp thị trường chứng khoán, nhóm bất động sản điều chỉnh mạnh và phá vỡ xu hướng trong hơn 1 tháng qua.

Xem thêm: Phát Đạt đón tin vui từ siêu dự án, CTCK nhận định PDR có thể tăng 28% chỉ trong 3 tuần?