Phú Tài (PTB): Nhiều triển vọng tăng trưởng từ mảng kinh doanh gỗ

Kết phiên giao dịch ngày 11/3/2022, cũng với loạt tên tuổi ngành gỗ, cổ phiếu PTB của CTCP Phú Tài (HOSE: PTB) cũng tăng trần lên mức 112.900 đồng; đây cũng là phiên tăng thứ 3 liên tiếp của mã này từ 9/3/2022. Khối lượng giao dịch của PTB ghi nhận tăng gấp 5 lần trung bình với hơn 1 triệu đơn vị khớp lệnh.

Liên quan đến Phú Tài, CTCK MB (MBS) vừa có báo cáo phân tích triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp gỗ này.

Được biết trong năm 2021,  Phú Tài đã ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 526 tỷ đồng - tăng 38,75% so với năm 2020; doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt gần 6.500 tỷ đồng - tăng 15,9% so với năm 2020 và tăng 17% so với thời điểm trước dịch.

Ngoài hoạt động chính từ 3 mảng chính là đá, gỗ và xe ô tô Toyota (chiếm 91% tổng doanh thu), năm 2021, Phú Tài phát sinh thêm mảng doanh thu từ bất động sản - mảng đem lại 200 tỷ đồng lợi nhuận cho công ty.

Trong năm 2021, mảng gỗ tiếp tục là mảng dẫn đầu khi doanh thu từ sản phẩm gỗ đạt 3.430 tỷ đồng - chiếm 53% tổng doanh thu của PTB. Theo MBS, ngành gỗ của PTB có kết quả tích cực nhờ được hưởng lợi từ các hiệp định thương mại tự do cùng với việc giá gỗ thế giới hồi phục mạnh mẽ từ tháng 6/2021 lên giao dịch tại mức 1.366,7 USD (tỷ lệ tăng trưởng 167,34%).

Dự báo trong các năm tới, doanh thu từ mảng gỗ của Phú Tài sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ các hiệp định thương mại và nhu cầu nội thất cao tại Mỹ.

Phú Tài hiện đang vận hành 4 nhà máy chế biến gỗ: Phù Cát và Thắng Lợi tại Bình Định, Phú Tài và Vina G7 tại Đồng Nai với tổng công suất 50.000 m3 gỗ nguyên liệu và 84.050 m3 gỗ tinh chế. Theo MBS ước tính khi hoàn thành và đưa vào hoạt động nhà máy Phù Cát số 3 vào năm 2023, công suất chế biến gỗ của PTB sẽ đạt 102.050 m3/năm - tăng 59,8% công suất so với năm 2020, kỳ vọng đưa mức doanh thu gỗ đạt mức tăng trưởng kép CAGR 16,19% trong giai đoạn 2023 - 2026.

Một thông tin quan trọng khác là vừa qua, Thủ tướng Chính đã ký Quyết định 327/QĐ-TTg ngày 10/3/2022 phê duyệt Đề án phát triển ngành công nghiệp chế biến gỗ bền vững, hiệu quả giai đoạn 2021 - 2030.

Mục tiêu chung của Đề án là đến năm 2030, ngành công nghiệp chế biến gỗ trở thành một ngành kinh tế quan trọng; phấn đấu để Việt Nam nằm trong nhóm các nước hàng đầu thế giới về sản xuất, chế biến, xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ.

Cùng với gỗ, mảng kinh doanh đá có mức tăng trưởng ổn định qua các năm, CAGR mảng này đạt 16,17% trong 9 năm trở lại đây nhờ sự đi lên của phân khúc xây dựng nhà ở ổn định.

Năm 2021, doanh thu mảng đá của doanh nghiệp này đạt hơn 1.453 tỷ đồng - tăng nhẹ so với năm 2020. Theo đó, MBS dự báo năm 2022 doanh thu mảng đá nội địa của PTB có thể tăng nhẹ 2% nhờ nhu cầu xây dựng nhà ở phục hồi từ quý IV/2021.

Trong giai đoạn 2022 - 2023, phân khúc đá thạch anh của Việt Nam nói chung và Phú Tài nói riêng được hưởng lợi do Mỹ áp dụng thuế chống bán phá giá với Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Phú Tài cũng đã và đang đầu tư vào một nhà máy thạch anh mới tại Đồng Nai với công suất 450.000 m3 cùng với mục tiêu chinh phục 2 thị trường lớn là Mỹ và Úc.

MBS dự kiến doanh thu của đá thạch anh sẽ đạt 250 tỷ đồng trong năm 2022 với mức tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 30%. Biên lợi nhuận gộp mảng đá của công ty tăng lên 30,5% trong năm 2022 và tăng lên 31% trong các năm tới.

Với mảng phân phối xe ô tô Toyota, năm qua, phân khúc này đóng góp 15,61% tổng doanh thu cho Phú Tài - tiếp tục giảm do tình hình dịch bệnh cũng như sự thiếu hụt ô tô nhập khẩu.