Ông Trần Bá Dương mang 164,9 triệu cổ phần THACO AGRI 'thế chấp' cho lô trái phiếu 1.000 tỷ của Đại Quang Minh

Theo báo cáo của Saigon Ratings, CTCP Đầu tư Địa ốc Đại Quang Minh dự kiến phát hành lô trái phiếu DQML12601 với tổng giá trị 1.000 tỷ đồng.

Theo phương án phát hành, số tiền thu được sẽ được Đại Quang Minh sử dụng để thanh toán trước hạn một phần khoản vay theo Hợp đồng cho vay số 1231/2025/HĐCV ký ngày 31/12/2025 với CTCP Tập đoàn Trường Hải (THACO), đồng thời thanh toán trước hạn khoản vay theo Hợp đồng tín dụng số 02/2023/4866206/HĐTD ký ngày 15/12/2023 với Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV).

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được bảo đảm bằng tài sản. Trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, áp dụng lãi suất cố định 11%/năm.

Tài sản bảo đảm cho lô trái phiếu là 164.894.056 cổ phần phổ thông của CTCP Nông nghiệp Trường Hải do THACO sở hữu. Theo chứng thư định giá, số tài sản này có giá trị 2.000 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ giá trị tài sản bảo đảm trên giá trị phát hành là 2 lần.

Đại Quang Minh là thành viên trong hệ sinh thái THACO của ông Trần Bá Dương, hiện do ông Trần Đăng Khoa làm Chủ tịch HĐQT.

Năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế 4.069 tỷ đồng, tăng hơn 22 lần so với năm trước. Tại cuối năm, vốn chủ sở hữu đạt 32.222 tỷ đồng, gần gấp đôi mức 16.488 tỷ đồng hồi đầu năm.

Động lực chính đến từ việc Đại Quang Minh tăng vốn điều lệ trong năm. Cụ thể, vốn điều lệ của doanh nghiệp tăng từ 10.920 tỷ đồng lên 19.158 tỷ đồng, tương ứng tăng thêm 8.238 tỷ đồng.

Trong khi đó, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp còn gần 35.000 tỷ đồng, giảm khoảng 5.933 tỷ đồng so với đầu năm. Quy mô nợ phải trả hiện cao hơn khoảng 8% so với vốn chủ sở hữu.

Đáng chú ý, nợ vay ngân hàng của Đại Quang Minh tăng gần gấp đôi từ khoảng 9.800 tỷ đồng lên 18.656 tỷ đồng, tương ứng tăng thêm khoảng 8.862 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp phát sinh thêm 1.500 tỷ đồng nợ vay trái phiếu. Đây là lô trái phiếu DQM12501 được Đại Quang Minh phát hành ngày 30/12/2025, có kỳ hạn 3 năm và đáo hạn vào ngày 30/12/2028.

Đại Quang Minh hiện là đại diện liên danh nhà đầu tư thực hiện dự án Trục Đại lộ cảnh quan sông Hồng, với tổng mức đầu tư hơn 714.000 tỷ đồng. Liên danh còn có CTCP Tập đoàn Trường Hải (THACO) và Tập đoàn Hòa Phát (HPG).

Dự án được triển khai theo phương thức đối tác công tư (PPP), áp dụng loại hợp đồng BT trong giai đoạn 2026 đến 2038. Dự án dự kiến được chia thành 17 dự án thành phần, triển khai trên tổng diện tích khoảng 11.418 ha. Đổi lại, nhà đầu tư dự kiến được thanh toán bằng quỹ đất đối ứng khoảng 5.073ha. Trong số này có quỹ đất ven sông Hồng và khoảng 2.265ha tại các khu vực Ô Diên, Liên Minh và Đan Phượng.