Quỹ đầu tư cổ phiếu nào đang 'hốt bạc' trên thị trường?

Năm 2024 mở ra một giai đoạn đầy thử thách nhưng cũng tràn ngập cơ hội cho các quỹ đầu tư. Theo báo cáo từ FiinGroup, các quỹ cổ phiếu đạt mức tăng trưởng bình quân +20%, cao hơn đáng kể so với VN-Index +12,1%. Tuy nhiên, xét trong khung thời gian 5 năm, hiệu suất trung bình của nhóm quỹ này chỉ đạt 10,3% và trong 3 năm gần nhất, một số quỹ thậm chí ghi nhận mức tăng trưởng âm -0,8%, chủ yếu do tác động tiêu cực từ năm 2022.

Điều này đặt ra bài toán về sự ổn định trong dài hạn, nhưng mức tăng trưởng bứt phá của năm 2024 vẫn là minh chứng cho tiềm năng sinh lời mạnh mẽ của các quỹ cổ phiếu.

So sánh tăng trưởng kép hàng năm của các nhóm quỹ đầu tư và chỉ số thị trường năm 2024. Nguồn: FiinPro-X Platform.

Những quỹ đầu tư thắng lớn năm 2024: Ai là nhà vô địch?

Theo FiinGroup, có 41/66 quỹ đầu tư cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng vượt VN-Index trong năm 2024. Dẫn đầu thị trường là Quỹ đầu tư cổ phiếu kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEEF) với mức tăng +34%, cao nhất năm. Thành công của quỹ này đến từ chiến lược tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và công nghệ, trong đó nổi bật là CTCP FPT (HoSE: FPT), CTCP Viễn thông FPT (UPCoM: FOX), Vietcombank (HoSE: VCB), ACB (HoSE: ACB).

Top 20 quỹ cổ phiếu có hiệu suất đầu tư tốt nhất năm 2024. Nguồn: FiinPro-X Platform.

Theo sát VMEEF là Quỹ tăng trưởng dài hạn Việt Nam (VFMVSF) với mức tăng +29,7%, đánh dấu năm tăng trưởng cao nhất kể từ khi thành lập vào năm 2021. Hiệu suất trung bình 5 năm của quỹ này đạt +15,3%, khẳng định chiến lược đầu tư dài hạn hiệu quả.

Không kém cạnh, Quỹ cổ phiếu tiếp cận thị trường VinaCapital (VESAF) và Quỹ đầu tư lợi thế cạnh tranh bền vững SSI (SSI-SCA) cũng đạt mức tăng trưởng ổn định, nhờ danh mục đầu tư tập trung vào ngân hàng, công nghệ và tiêu dùng thiết yếu. Đây là những nhóm ngành hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng và phát triển công nghệ trong nước, giúp các quỹ duy trì lợi thế cạnh tranh.

Dòng tiền quỹ đầu tư: Bức tranh trái ngược giữa quỹ chủ động và quỹ thụ động

Một trong những điểm nhấn của thị trường năm 2024 là sự phân hóa rõ nét giữa các quỹ chủ động và quỹ thụ động. Theo FiinGroup, giá trị rút ròng từ các quỹ đầu tư đạt 13,8 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 10,5 nghìn tỷ đồng của năm 2023. Đáng chú ý, nhóm quỹ chủ động vẫn thu hút được 23,6 nghìn tỷ đồng, trong khi nhóm quỹ thụ động (ETF) lại bị rút ròng mạnh với tổng giá trị lên đến 30,6 nghìn tỷ đồng.

Áp lực rút vốn và sự phân hóa dòng tiền giữa các nhóm quỹ đầu tư năm 2024. Nguồn: FiinPro-X Platform.

Các quỹ mở như VFMVSF và VMEEF ghi nhận dòng tiền vào mạnh mẽ nhờ danh mục đầu tư hiệu quả. Cụ thể, VMEEF của VinaCapital đã thu hút hơn 1,4 nghìn tỷ đồng từ tháng 11/2023 đến cuối năm 2024, trong khi VFMVSF duy trì dòng tiền ổn định ngay cả trong những giai đoạn điều chỉnh của thị trường.

Ở chiều ngược lại, các quỹ lớn như VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF, ETF DCVFMVN Diamond chịu áp lực rút vốn mạnh từ nhà đầu tư, phản ánh xu hướng chuyển dịch dòng tiền sang các quỹ có chiến lược linh hoạt hơn.

Biến động danh mục đầu tư: Cổ phiếu nào đang được săn đón?

Theo FiinGroup, trong năm 2024, các quỹ đầu tư đã mua ròng mạnh Techcombank (HoSE: TCB), Sacombank (HoSE: STB), CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (HoSE: DXS) và bán ròng VPBank (HoSE: VPB), HDBank (HoSE: HDB), Hòa Phát (HoSE: HPG).

Những cổ phiếu được các quỹ mua ròng và bán ròng nhiều nhất tháng 12/2024. Nguồn: FiinPro-X Platform.

Sự ưa chuộng đối với TCB và STB phản ánh kỳ vọng của các quỹ vào sự phục hồi của ngành ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất giảm và nhu cầu tín dụng hồi phục. DXS cũng trở thành tâm điểm nhờ triển vọng tích cực từ thị trường bất động sản. Ngược lại, VPB, HDB và HPG bị bán ròng do lo ngại về áp lực lợi nhuận và chính sách tiền tệ.

Chiến lược phân bổ tài sản: Quỹ nào đang tối ưu hóa danh mục?

Một trong những xu hướng nổi bật của năm 2024 là các quỹ mở giảm tỷ trọng tiền mặt để tối ưu hóa hiệu suất đầu tư. Theo FiinGroup, có 22/31 quỹ đã giảm tỷ trọng tiền mặt trong tháng 12/2024.

Quỹ cổ phiếu Việt Nam chọn lọc (VFMVSF) giảm tỷ trọng tiền mặt từ 11,4% xuống 8,6%. VESAF và VMEEF cũng giảm nắm giữ tiền mặt tháng thứ hai liên tiếp, tận dụng cơ hội gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi thị trường có dấu hiệu phục hồi. Đây là một động thái hợp lý trong bối cảnh thị trường có nhiều tiềm năng, giúp các quỹ này duy trì hiệu suất cao và thu hút thêm dòng vốn từ nhà đầu tư.

Bước sang năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục đối mặt với nhiều yếu tố tác động từ môi trường kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Xu hướng dịch chuyển dòng vốn từ quỹ thụ động sang quỹ chủ động cho thấy nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các quỹ có khả năng thích nghi với biến động thị trường.

Những quỹ đầu tư thành công trong năm 2024 đều có điểm chung là danh mục tập trung vào nhóm ngành có nền tảng vững chắc, chiến lược giảm tỷ trọng tiền mặt hợp lý và khả năng thu hút dòng tiền ngay cả khi thị trường điều chỉnh. Đây sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt giúp các quỹ này duy trì lợi thế cạnh tranh trong năm tới.

>> Ổn định kinh tế vĩ mô: Bệ phóng cho sự khởi sắc của thị trường chứng khoán 2025