Sau STB, thêm một cổ phiếu ngân hàng âm thầm vượt đỉnh thời đại: Dòng tiền đang nhìn vào điều gì?
MSB đã tăng hơn 46% trong vòng chưa đầy nửa năm qua, bất chấp áp lực rung lắc của thị trường.
Sau phiên sáng giằng co quanh tham chiếu, VN-Index lao dốc mạnh sau giờ nghỉ trưa. Chỉ số đóng cửa ngày 23/9 giảm hơn 15 điểm xuống 1.801 điểm. Sắc đỏ lan rộng tại nhiều nhóm ngành như dầu khí, chứng khoán, bất động sản, ngân hàng…
Bất chấp diễn biến chung, cổ phiếu MSB vẫn duy trì sắc xanh và đóng cửa tăng 4,8% lên 14.150 đồng/cp. Sau STB và SSB, MSB trở thành cổ phiếu ngân hàng tiếp theo vượt đỉnh lịch sử.
Đáng chú ý, lực cầu tăng mạnh đưa thanh khoản MSB lên gần 29 triệu đơn vị, đứng thứ 2 về khối lượng giao dịch trong nhóm ngân hàng. Khối ngoại cũng củng cố đà tăng khi mua ròng trong 6/10 phiên gần đây.
Nhìn rộng hơn, MSB bước vào nhịp tăng mạnh từ đầu tháng 4/2026 và hiện đã tăng hơn 46%, bất chấp những biến động của thị trường chung.
Động lực bứt phá đến từ đâu?
Đà tăng của MSB diễn ra trong bối cảnh ngân hàng đang có nhiều động lực tăng trưởng trong nửa cuối năm.
Mới đây, MSB đã tăng vốn điều lệ thêm hơn 6.000 tỷ đồng sau khi phát hành tổng cộng 624 triệu cổ phiếu. Nguồn vốn mới được kỳ vọng giúp ngân hàng củng cố năng lực tài chính, tăng bộ đệm vốn và đáp ứng tốt hơn các yêu cầu về an toàn vốn.
Về tín dụng, theo cập nhật của BSC Research, room tín dụng hiện tại của MSB ở mức 10,5%. Ngân hàng đang xin bổ sung hạn mức tín dụng cho nửa cuối năm 2026 và được kỳ vọng có thể được cấp thêm 2 - 3 điểm %, nâng room lên khoảng 12,5 - 13,5%.
Theo BSC Research, với hạn mức tín dụng được mở rộng, MSB có thể chủ động lựa chọn nhóm khách hàng có mức độ an toàn cao nhưng vẫn đảm bảo hiệu quả sinh lời. Trong khi mảng bán lẻ có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn tiếp tục được xem là động lực chính.
Song song với việc mở rộng quy mô bảng cân đối, MSB vẫn đặt trọng tâm vào chất lượng tài sản và kiểm soát nợ xấu. Dư nợ liên quan đến trục cảnh quan Sông Hồng được đánh giá chiếm tỷ trọng nhỏ trong danh mục cho vay.
Trong khi đó, phần lớn tài sản bảo đảm cho các khoản nợ xấu là bất động sản, với tổng quy mô thu hồi có thể lên tới 10.000 tỷ đồng. Trong nửa cuối năm 2026, MSB kỳ vọng thu hồi khoảng 1.000 - 2.500 tỷ đồng từ một dự án bất động sản.
Ở góc độ thị trường, MSB đã được đưa vào danh sách bộ chỉ số FTSE Global All Cap sau khi thị trường Việt Nam được nâng hạng, qua đó mở thêm cơ hội tiếp cận dòng vốn từ các quỹ đầu tư và tổ chức quốc tế.
Tuy nhiên, cổ phiếu này cũng có thể chịu áp lực trong kỳ cơ cấu danh mục VNDiamond vào cuối tháng 10 tới. Theo dự báo của Mirae Asset, hơn 6,2 triệu cổ phiếu MSB có thể bị bán ra, khiến tỷ trọng cổ phiếu này trong danh mục giảm từ 1,9% xuống 1,2%.
