Thép “sáng cửa” cuối năm, một cổ phiếu đang tích luỹ để bật tăng hơn 20%

Chứng khoán Mirae Asset vừa đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 23.600 đồng/cp, tương ứng cao hơn 21% so với giá đóng cửa phiên 9/8. Luận điểm đầu tư bao gồm:

Thị trường bất động sản đã tạo đáy và phục hồi dần từ quý 2/2023

Thị trường bất động sản nhà ở sơ cấp trong Q2/2023 đã chứng kiến mức tăng trưởng giao dịch dương lần đầu tiên sau 4 quý suy giảm liên tiếp, đạt 3,704 giao dịch (+30% QoQ).

MAS kỳ vọng sự hỗ trợ về chính sách và đầu tư công sẽ cải thiện sức mua của thị trường thép từ 2H23 khi hàng loạt các DA hạ tầng lớn được khởi công như cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2, vành đai 4 Hà Nội hay vành đai 3 HCM...

Kỳ vọng hồi phục từ thị trường nội địa sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng 2024

NKG đã hạ 8% lượng hàng tồn kho tính đến cuối Q2/2023 so với Q1/2023, đồng thời trích lập dự phòng Q2/2023 tương đương so với Q1/2023, là một tín hiệu tích cực khi giá HTK của NKG đã rất sát với giá HRC thế giới. Ngoài ra, HRC thế giới hiện đang giao dịch quanh mức USD550/tấn, thấp hơn 3% so với mức giá trung bình HRC trong 10 năm qua. Qua đó, chúng tôi đánh giá rủi ro việc giá HRC giảm mạnh trong 2H23 là khá thấp trong bối cảnh sự suy giảm của nền kinh tế thế giới đã có dấu giảm tốc và tạo đáy. MAS ước tính trong 2H23, NKG có thể hoàn nhập tối thiểu 70 tỷ dự phòng HTK đã trích lập trong 6T2023.

Thị trường xuất khẩu chiếm đến 73% sản lượng tôn mạ trong 6T2023 nhưng sản lượng chỉ đạt 260,314 tấn (-20% CK) do sự suy yếu của kinh tế thế. Do đó, NKG đã tập trung gia tăng thị trường nội địa, đẩy sản lượng trong 1H23 đạt 97,123 tấn (+20% CK). MAS kỳ vọng trong năm 2024, khi thị trường khởi sắc hơn sản lượng của NKG sẽ tiếp đà phục hồi, cụ thể:

Với sản lượng tôn mạ, nhóm phân tích dự phóng sản lượng 2023 – 2024 sẽ lần lượt đạt 706,835 tấn (+3% CK) và 784,587 tấn (+11% CK).

Đối với mảng ống thép, dự phóng sản lượng 2023 – 2024 lần lượt đạt 145,653 tấn (-15% CK) và 150,023 tấn (+3% CK).

Trước đó, Chứng khoán Agribank (Agriseco) đã có báo cáo phân tích kỹ thuật với NKG. Cụ thể, NKG có mức nền tích lũy ở vùng 19.000 - 19.500 đồng/cp và có xu hướng được hỗ trợ bởi đường MA20. Giá có xu hướng tích lũy và giao dịch theo sideway up, chờ đợi bứt phá khỏi vùng tích lũy cũ.

Nhà đầu tư có thể giải ngân ở vùng giá hiện tại chờ đợi NKG mở lại margin sau khi kết quả kinh doanh quý II có lãi, chốt lời khi giá tiến tới vùng kháng cự 21.800 – 22.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu giá xuống dưới 18.600 đồng/cp, tương đương mất mốc MA20 sau đó mất luôn 2 mốc tích lũy từ đầu tháng 7.