Tiền lớn đổ vào TCB, thị trường đang đặt cược điều gì?

VN-Index tiếp tục nối dài đà tăng nhờ lực kéo từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó tâm điểm thuộc về nhóm ngân hàng khi dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại mạnh mẽ.

Trong phiên sáng, LPB trở thành điểm nhấn của thị trường khi nhanh chóng tăng kịch biên độ sau thông tin tỷ phú Phạm Nhật Vượng xuất hiện trong danh sách cổ đông sở hữu từ 1% vốn điều lệ trở lên của ngân hàng. Sức nóng của LPB góp phần cải thiện đáng kể tâm lý giao dịch trong nhóm ngân hàng.

Bước sang phiên chiều, dòng tiền tiếp tục lan tỏa mạnh hơn sang các cổ phiếu ngân hàng, giúp chỉ số ngành tăng khoảng 1,4%. Thanh khoản toàn nhóm đạt hơn 6.200 tỷ đồng, cao nhất thị trường.

Bên cạnh LPB, TCB cũng nổi lên như một tâm điểm hút tiền. Khối lượng giao dịch của cổ phiếu này đạt hơn 27,2 triệu đơn vị, đứng thứ hai toàn ngành và là mức cao nhất trong vòng hai tháng trở lại đây. Trên bảng điện, nhiều lệnh mua quy mô lớn từ 100.000 cổ phiếu trở lên liên tục xuất hiện, giúp mã này tăng gần 4% và bứt khỏi vùng tích lũy kéo dài từ đầu tháng 6.

Đáng chú ý, đà tăng của nhóm ngân hàng chủ yếu được dẫn dắt bởi dòng tiền trong nước. Trong khi đó, khối ngoại vẫn miệt mài bán ròng 7 phiên liên tiếp với tổng giá trị khoảng 801 tỷ đồng.

Một trong những yếu tố hỗ trợ đáng chú ý đối với nhóm ngân hàng đến từ chính sách. Mới đây, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư 25/2026/TT-NHNN sửa đổi Thông tư 22/2019, trong đó nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%.

Theo đánh giá của VCBS Research, quy định mới có thể tạo thêm dư địa để hệ thống ngân hàng bơm khoảng 1 triệu tỷ đồng dư nợ trung và dài hạn vào nền kinh tế. Nguồn vốn này được kỳ vọng sẽ chảy vào các lĩnh vực có chu kỳ hoàn vốn dài như bất động sản, năng lượng tái tạo, hạ tầng và đầu tư công, qua đó hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành ở mức khoảng 17%.

Trong bối cảnh đó, Techcombank được xem là một trong những ngân hàng hưởng lợi đáng kể nhờ đi đầu trong việc triển khai Basel III. Theo đánh giá của các chuyên gia, ngân hàng này có lợi thế khi không bị áp dụng giới hạn tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn như các ngân hàng khác, đồng thời có thêm dư địa tăng trưởng tín dụng.

Thông tư mới cũng được kỳ vọng sẽ giúp các ngân hàng tối ưu cơ cấu nguồn vốn, giảm áp lực huy động vốn dài hạn với chi phí cao, đồng thời mở rộng hoạt động cho vay ở các phân khúc có biên lợi nhuận hấp dẫn như cho vay mua nhà, dự án hạ tầng và bất động sản. Đây là yếu tố có thể hỗ trợ cải thiện biên lãi ròng (NIM) trong thời gian tới.

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, ban lãnh đạo Techcombank cho biết ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì chiến lược tăng trưởng tín dụng cao hơn tốc độ tăng huy động như đã thực hiện trong 2 - 3 năm qua, đồng thời giữ hệ số an toàn vốn (CAR) ở mức 15,2%.

Về triển vọng kinh doanh, lãnh đạo Techcombank đưa ra hai kịch bản cho năm 2026. Trong trường hợp môi trường vĩ mô kém thuận lợi, lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng khoảng 8%. Nếu điều kiện kinh doanh tích cực hơn, mức tăng trưởng có thể đạt 15%.