Không phải Big 4, đây mới là nhóm ngân hàng hưởng lợi lớn từ Thông tư 25

Bơm 1 triệu tỷ đồng vào nguồn tín dụng trung - dài hạn

Tại Thông tư 25 ban hành ngày 22/6/2026, Ngân hàng Nhà nước đã chính thức nâng giới hạn tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn (SMLR) từ 30% lên 40%.

VCBS Research dự báo, lượng dư nợ trung và dài hạn tối đa có thể bơm thêm vào nền kinh tế ước đạt khoảng 1 triệu tỷ đồng. Phần dư nợ tăng thêm này chủ yếu sẽ hỗ trợ các ngành có chu kỳ hoàn vốn dài như bất động sản, năng lượng tái tạo, đầu tư công và hạ tầng công nghiệp; tốc độ tăng trưởng tín dụng toàn ngành được kỳ vọng đạt 17%.

NIM cải thiện, nhóm Basel III hưởng lợi lớn

Lãi suất huy động dài hạn thường cao hơn đáng kể so với kỳ hạn ngắn. Việc được phép sử dụng nhiều hơn nguồn vốn ngắn hạn sẽ giúp giảm áp lực phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 kỳ hạn dài với lãi suất cao, qua đó góp phần cải thiện chi phí vốn và hỗ trợ NIM của các ngân hàng trong nửa cuối năm 2026.

VCBS đánh giá nhóm tiên phong triển khai sớm Basel III sẽ hưởng lợi lớn gồm: VIB, TCB, ACB, VPB, HDB, TPB, OCB, nhờ được miễn áp dụng trần vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn, đồng thời được nới lỏng room tăng trưởng tín dụng. Các ngân hàng này có thể tối ưu hóa việc sử dụng vốn và bảo vệ NIM, đồng thời chủ động cân bằng giữa rủi ro và tăng trưởng trong dài hạn.

Nhóm Big 4 như BID, CTG, VCB vẫn luôn duy trì tỷ lệ SMLR ở mức rất an toàn từ 20% – 25%. Nhóm này sở hữu lợi thế về cấu trúc tiền gửi kỳ hạn dài ổn định và quy mô vốn điều lệ lớn. Thông tư giúp thúc đẩy tín dụng vào các lĩnh vực xây dựng, đầu tư công, tài trợ dự án hạ tầng giao thông và năng lượng.

Nhóm ngân hàng tư nhân lớn như TCB, MBB, STB, ACB, VPB cũng kiểm soát tỷ lệ SMLR ổn định quanh mức khá cao 24% - 27%. Thông tư sẽ tạo thêm dư địa đẩy mạnh cho vay các phân khúc có lợi suất cao như cho vay mua nhà, cho vay dự án hạ tầng và bất động sản, đồng thời giảm nhu cầu huy động vốn dài hạn với chi phí cao, qua đó hỗ trợ cải thiện NIM.

Nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ có tỷ trọng cho vay xây dựng - bất động sản rất cao và đang bám sát trần trước đây từ 29% - 30%. Việc NHNN đề xuất nâng trần lên 40% đã tháo gỡ áp lực, giảm bớt cuộc đua lãi suất huy động kỳ hạn dài.

Bên cạnh các yếu tố tích cực, việc nới lỏng giới hạn này cũng làm gia tăng yêu cầu đối với công tác quản trị rủi ro thanh khoản các ngân hàng trong bối cảnh cơ cấu nguồn vốn của hệ thống ngân hàng hiện vẫn chủ yếu dựa vào tiền gửi ngắn hạn dưới 12 tháng (chiếm 80-90% tổng tiền gửi), trong khi nhu cầu tín dụng của nền kinh tế tập trung nhiều ở các khoản vay trung và dài hạn.