VNDirect: Tỷ lệ sở hữu của Vingroup tại 'gà đẻ trứng vàng' Vinhomes dự kiến tăng lên 75,7% vào cuối năm 2024

Kể từ khi Vinhomes (HoSE: VHM) công bố kế hoạch mua lại 370 triệu cổ phiếu để bảo vệ lợi ích cổ đông vào ngày 7/8, thị giá cổ phiếu VHM đã liên tục diễn biến tích cực. Trong hơn 2 tháng, cổ phiếu VHM từ vùng 34.000 đồng/cp, đi lên vùng 43.000 đồng/cp (tăng khoảng 26%), giúp vốn hóa doanh nghiệp tăng hơn 39.000 tỷ đồng.

Cổ đông Vinhomes đã thông qua kế hoạch này vào đầu tháng 9, tuy nhiên đến nay vẫn chưa có thông tin gì thêm từ phía doanh nghiệp hay Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Vinhomes là thành viên của Vingroup (HoSE: VIC), được thừa hưởng các tiện ích phát triển trong hệ sinh thái VIC như bệnh viện, trường học, trung tâm thương mại… Vinhomes được xem là "gà đẻ trứng vàng" và có vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Vingroup, đóng góp khoảng 65 - 70% doanh thu cả Tập đoàn trong 4 năm qua.

Hệ sinh thái Vingroup (VNDirect Research tổng hợp)

Hiện tại, Vingroup đang nắm giữ 69,3% cổ phần tại Vinhomes. Sau khi Vinhomes thực hiện kế hoạch mua lại cổ phiếu, VNDirect Research dự kiến tỷ lệ sở hữu của Vingroup dự kiến sẽ tăng lên khoảng 75,7% vào cuối năm 2024.

Giá trị sổ sách của Vinhomes là bao nhiêu? Tại thời điểm ngày 30/6, Vinhomes có vốn chủ sở hữu là 206.932 tỷ đồng. Sau khi trừ đi phần lợi ích cổ đông không kiểm soát, nguồn vốn cổ đông công ty mẹ còn 195.299 tỷ đồng, tương ứng giá trị sổ sách khoảng 44.850 đồng, cao hơn giá trị thị trường ở thời điểm hiện tại (phiên 11/10).

Năm 2024, Vinhomes đặt mục tiêu doanh thu kỷ lục 120.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt 35.000 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận mức lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ là 11.775,7 tỷ đồng. Trường hợp Vinhomes đạt kế hoạch, khoảng 23.225 tỷ đồng lợi nhuận sẽ tiếp tục đổ về trong 6 tháng cuối năm, giúp giá trị sổ sách tăng thêm 5.334 đồng/cp, lên hơn 50.000 đồng/cp.

Tiềm năng đến từ các dự án "khủng" liên tục được mở bán

Dự báo doanh số hàng bán của Vinhomes

Theo phân tích của VNDirect Research, trong năm 2024, doanh thu của Vinhomes dự kiến được thúc đẩy bởi 3 dự án lớn gồm: Vinhomes Royal Island (877ha, Hải Phòng), Vinhomes Global Gate (385ha, Hà Nội), và Vinhomes Wonder Park (133ha, Hà Nội), với kỳ vọng sẽ mở bán trong quý IV/2024.

Bên cạnh đó, công ty còn sở hữu quỹ sản phẩm bao gồm: 2.100 căn thấp tầng còn lại tại Vinhomes Ocean Park 2 (460ha, Hưng Yên), 3.300 căn thấp tầng tại Vinhomes Ocean Park 3 (294ha, Hưng Yên), cùng 1.700 căn tại Vinhomes Ocean Park (420ha, Hà Nội), Vinhomes Smart City (280ha, Hà Nội) và Vinhomes Grand Park (272ha, TP. HCM).

4 đại dự án Vinhomes dự kiến mở bán trong năm 2024 - 2025

VNDirect Research ước tính giá trị hợp đồng ký bán của Vinhomes sẽ đạt 102.203 tỷ đồng trong năm 2024, tăng 17,5% so với cùng kỳ.

Xu hướng tăng này dự kiến sẽ tiếp tục duy trì trong giai đoạn 2025 - 2026 nhờ Vinhomes Hạ Long Xanh (5.545ha, Quảng Ninh) và Vinhomes International University Town (924ha, TP. HCM) được mở bán. Giá trị hợp đồng ký bán năm 2025 ước đạt 121.636 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, các sản phẩm của Vinhomes có lợi thế cạnh tranh nhờ pháp lý đầy đủ và tình hình tài chính doanh nghiệp vững mạnh trong bối cảnh 3 luật lớn về bất động sản (Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở 2023, Luật Kinh doanh Bất động sản 2023) vừa được thi hành.

>> Vincom Retail (VRE) đã thu hồi toàn bộ các khoản cho vay nhóm Vingroup (VIC) trong quý III/2024