Vì sao Hạ tầng CII bị UBCKNN từ chối phát hành cổ phiếu thưởng?

Ngày 18/11/2022, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM (Mã CII - HOSE) đã thông báo hủy phương án phát hành cổ phiếu thưởng đã được thông qua tại ĐHCĐ thường niên 2022.

Theo nội dung được thông qua tại Đại hội, CII sẽ phát hành cổ phiếu thưởng cho đối tượng là cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 14% (gồm 2% cổ tức còn lại của năm 2019 và 12% cổ tức của năm 2020). Với hơn 242,5 triệu cổ phiếu đang lưu hành, công ty dự kiến phát hành thêm gần 34 triệu cổ phiếu.

Kế đó, đến ngày 21/9/2022, CII đã nộp hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu thưởng cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) và đến ngày 17/11 thì nhận được phản hồi không chấp thuận việc phát hành cổ phiếu từ UBCKNN.

UBCKNN cho biết, CII đã không cập nhật vốn điều lệ sau khi thực hiện phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu trong Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên vừa qua. Theo đó, UBCKNN đề nghị CII phải trình lại phương án phát hành và cập nhật vốn điều lệ tại ĐHCĐ gần nhất.

Liên quan đến việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi trái phiếu, ngày 2/11/2022, Hạ tầng TP. HCM đã phát hành 7.144 cổ phiếu CII để chuyển đổi cho 194 trái phiếu thuộc lô trái phiếu có mã CII42013. Tỷ lệ chuyển đổi tương ứng là 36,85 cổ phiếu/trái phiếu. Ngày chuyển giao cổ phiếu cho trái chủ dự kiến là 22/11.

Trước đó, CII cũng đã nhiều lần thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu tại một số lô trái phiếu. Kết quả, tổng số cổ phiếu đang lưu hành của CII được nâng lên hơn 252 triệu cổ phiếu - tăng gần 10 triệu cổ phiếu so với thời điểm tổ chức ĐHCĐ thường niên vào tháng 5.

Tại thời điểm kết quý 3/2022, nợ phải trả của Hạ tầng CII giảm nhẹ về mức hơn 20.900 tỷ đồng. Trong số này, tổng nợ vay tài chính là 15.530 tỷ - bằng 1,83 lần vốn chủ sở hữu (9.454 tỷ đồng trong số này là vay nợ trái phiếu).

Nguồn BCTC hợp nhất quý 3/2022 của CII

Đáng lưu ý, trong vòng 1 năm tới, CII sẽ phải trả 3.161 tỷ đồng trái phiếu; 1.090 tỷ đồng trái phiếu trong trong năm thứ hai; trong thời gian từ năm ba đến năm năm, CII cần thanh toán 872,5 tỷ đồng trái phiếu.

Cách đây ít ngày, Tại email gửi cổ đông để phúc đáp về thắc mắc "Tình hình thị trường bất động sản đang gặp khó khăn, thanh khoản thị trường bị sụt giảm mạnh, điều này có tác động trực tiếp hay gián tiếp đến hoạt động kinh doanh và dòng tiền của CII hay không?", CII cho biết công ty CII là nhà đầu tư tài chính trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng không phải là công ty kinh doanh bất động sản thuần túy.

Hiện nay, Công ty mẹ CII không có tồn kho bất động sản; các dự án bất động sản trước đây đều đã được hoàn tất công tác đầu tư và khai thác - gần như đã thu hồi hết vốn và lợi nhuận. Giá trị sản xuất kinh doanh dở dang liên quan đến bất động sản của Công ty mẹ CII gần như bằng 0.

Bên cạnh đó, công ty Cll mẹ không có dư nợ vay (hoặc trái phiếu) đối với các dự án bất động sản do công ty mẹ làm chủ đầu tư.

Về hoạt động kinh doanh chính của CII, từ năm 2001 đến nay, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty là đầu tư hạ tầng theo hình thức BOT, BOO, BT... Đây là mảng kinh doanh mang lại nguồn thu chính, ổn định, lâu dài và tăng trưởng đều mỗi năm.

Hiện các dự án BOT về cầu đường giao thông của CII đều đã hoàn thành quá trình xây dựng và đang trong thời gian khai thác hoàn vốn cho dự án.

Doanh thu bình quân một ngày của các dự án BOT mà CII đang khai thác (bao gồm cả dự án BOT cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận mới đi vào thu phi từ 11/8/2022) đạt khoảng 6,37 tỷ đồng/ngày - tương đương khoảng 2.325 tỷ đồng/năm. Chi tiết

Về kết quả kinh doanh thực tế, ghi nhận tại báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022, CII báo doanh thu thuần đạt gần 2.200 tỷ đồng song lãi ròng teo lại (so với 2 quý đầu năm) chỉ còn 51,7 tỷ. Đáng chú ý, lãi sau thuế công ty mẹ CII chỉ vỏn vẹn 7,4 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, CII mang về 3.890 tỷ đồng doanh thu thuần - tăng 75% so với cùng kỳ. Trong cơ cấu doanh thu, mảng kinh doanh bất động sản trong kỳ có sự bứt phá mạnh mẽ với 2.372 tỷ đồng (tăng gấp đôi), chiếm 59% tổng doanh thu; mảng phí giao thông cũng tăng 68% đạt 1.081 tỷ đồng.