VN-Index có thể cán mốc 1.500 điểm trong tháng 11?

Theo báo cáo chiến lược đầu tư tháng 11/2021 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), đơn vị này nhận định sự tái khởi động một cách rõ ràng hơn trong quý IV của các hoạt động kinh tế và các gói hỗ trợ sẽ có khả năng thúc đẩy tâm lý thị trường.

Cụ thể, trong thời gian tới, VDSC dự báo hoạt động kinh tế sẽ quay lại mạnh mẽ trong quý IV dựa trên cơ sở những luận điểm đã nêu. Sự hỗ trợ từ Chính phủ là một trong những yếu tố then chốt để kích hoạt nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Một số thông tin về việc Bộ Kế hoạch và Đầu tư trình Chính Phủ chương trình phục hồi và phát triển kinh tế sau đại dịch COVID-19 được đánh giá sẽ đẩy nhanh tốc độ phục hồi của nền kinh tế Việt Nam.

Bên cạnh đó, dự báo tăng trưởng GDP giai đoạn 2021 - 2025 sẽ cao hơn nhờ gói hỗ trợ này khi đạt 6,5% - 7,0% so với mức 6,4% - 6,8% như ước tính trước đây. Do đó, VDSC cho rằng, tâm lý thị trường sẽ trở nên khá tích cực nhờ thông tin về những gói kích thích này. Trong số các đối tượng của gói kích thích, đầu tư cơ sở hạ tầng là một trong những trụ cột quan trọng, vì vậy các công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng/vật liệu/bất động sản được kỳ vọng có thể sẽ được hưởng lợi lớn nhờ vào việc giải ngân gói hỗ trợ trong hai năm tới.

Nhìn vào lịch sử từ các thị trường khác như Indonesia và Thái Lan, tác động tích cực trong ngắn hạn là có thể dự đoán được. Trong 10 ngày sau khi thông tin về việc phê duyệt gói hỗ trợ trị giá 4,5 tỷ USD, chỉ số SET (Thái Lan) đã tăng 1%. Đối với trường hợp của Indonesia, thị trường thậm chí còn diễn biến tốt hơn khi tăng 5% sau khi có tin tức về gói hỗ trợ.

Tuy nhiên công ty chứng khoán này cho rằng biến động ngắn hạn là có thể xảy ra. Việc thị trường đã bứt phá nhanh kể từ cuối tháng 10 đã khiến cho định giá ở nhiều ngành trở nên kém hấp dẫn hơn, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cần lựa chọn cổ phiếu cẩn trọng hơn. Nhà đầu tư cần kết hợp với một kỳ hạn đầu tư dài hơn để giảm thiểu rủi ro biến động thị trường trong ngắn hạn. 

Trên thực tế, việc tái định giá ở nhiều ngành đã diễn ra rất nhanh trong khoảng thời gian ngắn. Trong khi một số ít ngành được xúc tác bởi kết quả kinh doanh đột biến, phần lớn các ngành còn lại hưởng lợi từ sự dồi dào của dòng vốn trên thị trường.

VDSC dự đoán tăng trưởng EPS năm 2021 đạt 46% so với năm trước và sử dụng P/E trung bình ba năm là 16,3 lần để đạt được mức 1.500 điểm. VDSC kỳ vọng thị trường dao động trong mức 1.400 – 1.500 điểm.

Trong khi đó, theo báo cáo triển vọng thị trường chứng khoán tháng 11, Chứng khoán Everest (EVS) đưa ra các yếu tố tích cực đến triển vọng thị trường chứng khoán tháng 11 gồm thúc đẩy nhanh việc giải ngân đầu tư công, kỳ vọng gói hỗ trợ kinh tế có thể được Quốc hội chốt thông qua. Cùng với đó là kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm của các công ty niếm yết tăng trưởng vượt kỳ vọng. Ngoài ra, định giá theo PE ở mức hợp lý.

Trong khi đó, các yếu tố tiêu cực gồm tăng trưởng ngành ngân hàng chậm lại hoặc ghi nhận mức tăng trưởng âm trong quý IV, lạm phát gia tăng khi áp lực tăng giá nguyên liệu đầu và chi phí dịch vụ và vận tải gia tăng.

EVS dự báo VN-Index có thể tiệm cận mốc 1.470 điểm. Lợi nhuận quý III/2021 của các công ty niêm yết vượt kỳ vọng và kéo tâm lý lạc quan của nhà đầu tư mới và thu hút dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận vào nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn theo đó giúp VN-Index có thể chinh phục mốc kỷ lục cao hơn mức hiện nay. Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ điều chỉnh mạnh ngay sau khi các thông tin về lợi nhuận được phản ánh vào giá cổ phiếu, mức điều chỉnh có thể xoá hết thành quả tăng trong tháng 10 hoặc mức điều chỉnh có thể lớn hơn 7% nếu áp lực chốt lời cộng hưởng thêm các yếu tố tiêu cực bất ngờ.