1 cổ phiếu bất động sản miệt mài giảm giá trong khi NVL, DIG, PDR đã bay cao

VN-Index đã tăng 200 điểm (+20%) từ cuối tháng 4 tới nay (lúc 11h07 phiên 5/9 đạt 1.235 điểm). Trong cùng thời điểm, nhóm bất động sản với các cổ phiếu quốc dân như NVL, DIG, CEO, PDR,... cũng tăng hàng chục %, thậm chí tăng bằng lần.

Thị trường bất động sản dù vẫn còn đó những câu chuyện liên quan đến các vấn đề pháp lý dự án, huy động vốn của doanh nghiệp (đặc biệt là dòng tiền trái phiếu) song về cơ bản giai đoạn khó khăn nhất đã qua.

Trong báo cáo ngành bất động sản nhà ở mới cập nhật bởi Chứng khoán VPBank (VPBankS), trong quý 2/2023, tổng lợi nhuận ngành bất động sản dân dư tăng 135% so với cùng kỳ với trụ kéo là Vinhomes (nếu loại trừ khoản lãi của Vinhomes thì lợi nhuận sau thuế toàn ngành giảm khoảng 59% so với cùng kỳ).

Ngoài ra, các doanh nghiệp bất động sản đã tích cực giảm nợ vay nhưng nợ trái phiếu vấn chiếm tỷ trọng lớn, khoảng 44%. Dù vậy, vấn đề đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp đã phần nào được giải toả và giúp cho các doanh nghiệp có thời gian phục hồi kinh doanh và tạo dòng tiền để chi trả các khoản nợ.

Theo VPBankS, nửa đầu năm 2023 đã là đáy của thị trường bất động sản, tín hiệu đảo chiều (hồi phục) cũng đã xuất hiện sau khoảng 1,5 năm kể từ thời điểm NHNN có động thái hạ trần lãi suất. Do đó đội ngũ phân tích kỳ vọng thị trường bất động sản sẽ hồi phục từ quý 2/2024.

Bất chấp diễn biến ấm lên của nhóm ngành, vẫn có một số cổ phiếu bất động sản đi ngược xu hướng và miệt mài giảm giá. Đáng kể nhất là FIR của CTCP Địa ốc First Real (Mã FIR - HOSE).

Sau 5 quý tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp từ quý 2/2021 đến quý 2/2022, doanh nghiệp bất động sản này vừa trải qua 4 quý kinh doanh sa sút gần nhất trong đó lợi nhuận quý 2 vừa qua giảm về đáy 2 năm, vỏn vẹn 1,6 tỷ đồng.

3 quý đầu năm (niên độ 1/10/2022 - 30/9/2023), Địa ốc First Real đạt 153 tỷ đồng doanh thu thuần - giảm 44% so với cùng kỳ; lãi sau thuế giảm tới 72% Yoy còn 25,1 tỷ. Với kết quả này, FIR mới thực hiện được 30,6% kế hoạch doanh thu và 20,9% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.

Được biết năm 2022, doanh nghiệp bất động sản này ghi nhận doanh thu hợp nhất kiểm toán 385 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 114,6 tỷ - cùng là các mức kỷ lục sau 5 năm niêm yết. Dù vậy, so với kế hoạch, công ty mới chỉ hoàn thành lần lượt 85% và 95% chỉ tiêu đề ra.

Tại ĐHCĐ thường niên 2023, Địa ốc First Real đã duyệt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 500 tỷ và lợi nhuận ròng 120 tỷ đồng - tăng lần lượt 30% và 5% so với năm trước đó.

Liên quan đến kế hoạch kinh doanh tham vọng năm 2023, tại Đại hội, cổ đông chất vấn ban lãnh đạo về cơ sở và kế hoạch cụ thể của các mục tiêu này từ đâu trong bối cảnh tình hình thị trường bất động sản đang trầm lắng và đối diện với nhiều khó khăn, nhiều công ty đã điều chỉnh kế hoạch giảm đáng kể.

Trả lời, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Anh Tuấn cho biết First Real đã cân đo đong đếm kỹ lưỡng trước khi đề ra các con số. Hiện công ty có nhiều sản phẩm đã đầy đủ pháp lý và sẵn sàng tung ra thị trường.

"Chỉ cần thị trường ổn định và cho tín hiệu tốt chúng tôi sẽ tung các sản phẩm tồn kho. Theo tính toán lượng sản phẩm tồn kho sẵn sàng kinh doanh, doanh thu trong năm 2023 và 2024 của công ty là rất khả quan (có thể mang về hơn 1.000 tỷ đồng)", ông Tuấn chia sẻ.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu FIR đạt đỉnh 36.500 đồng/cp hồi nửa cuối tháng 2/2023 - tương ứng tăng gần 11 lần so với giá tại thời điểm niêm yết sàn HOSE giữa tháng 10/2018. Mã đi ngang 2 tháng sau đó trước khi bắt đầu lao dốc kể từ nửa cuối tháng 4 (thời điểm VN-Index bắt đầu nhịp lên điểm).

Kết phiên sáng 5/9, cổ phiếu FIR giảm 4,6% (có thời điểm giảm sàn) về 25.700 đồng/cp; khối lượng khớp lệnh tiếp tục duy trì mức cao với hơn 400.000 đơn vị. Sau 4 tháng, FIR giảm 30%. Nhịp điều chỉnh mạnh cũng chứng kiến sự biến mất của các dòng tiền cá mập với vai trò đẩy giá trong giai đoạn trước đó.

Xem thêm: Hàng chục cổ phiếu “chạy khoẻ”, VN-Index tăng 4 tháng liên tiếp