Bộ đôi cổ phiếu ‘nhà’ Hoàng Huy được khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá gần 30%

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Mirae Asset (MAS) đã đưa ra khuyến nghị mua với bộ đôi cổ phiếu ‘nhà’ Hoàng Huy với tiềm năng tăng giá tốt trong thời gian 12 tháng tới.

TCH: Giá mục tiêu 18.300 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 18,4%

Tính trên niên độ tài chính của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH) (1/4/2024 - 31/3/2025), lũy kế 6 tháng đầu niên độ, doanh thu của TCH tăng 294% đạt hơn 2.247 tỷ đồng nhờ sự đóng góp đột biến từ mảng bất động sản 1.917 tỷ đồng (+503% svck và chiếm khoảng 85% doanh thu). Lợi nhuận gộp đạt 887.6 tỷ đồng (+469% svck) do doanh nghiệp đã tối ưu chi phí và tập trung vào các sản phẩm có biên lợi nhuận cao, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản. Doanh thu từ ô tô và linh kiện tăng trưởng ổn định ở mức 35%.

Theo MAS, kết quả kinh doanh trong giai đoạn năm 2024-2025 dự kiến tiếp tục tăng nhờ 2 yếu tố chính: (1) bàn giao dự án Hoàng Huy New City 1 (dự án đô thị 65ha tại Thủy Nguyên, Hải Phòng, gồm 216 căn liền kề và 149 căn nhà ở xã hội) khi dự án đã xây xong và đang giai đoạn bàn giao cho khách hàng, (2) hoàn thành bàn giao 90% tổng số căn hộ tại Lô H1 - Hoàng Huy Commerce.

MAS kỳ vọng doanh thu thuần năm 2025 của TCH là 4.840 tỷ đồng (+27% svck) và lãi ròng 1.058 tỷ đồng (+42% svck) với việc ghi nhận 3.211 tỷ đồng từ dự án Lô H1 - Hoàng Huy Commerce và 700 tỷ đồng từ dự án Hoàng Huy New City. Ngoài ra, mảng phân phối xe tải cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ sự phục hồi sản xuất tại Việt Nam năm 2024 kỳ vọng ghi nhận 660 tỷ đồng (+41% svck).

MAS dự phóng EPS năm 2025 đạt 1.584 đồng/cp, tương ứng P/E forward 9,7 lần, và đánh giá tích cực TCH nhờ: (1) cơ cấu tài chính lành mạnh, không nợ vay, (2) quỹ đất 90,1 ha tại Thủy Nguyên, hưởng lợi từ thành phố mới Hải Phòng 2025, thúc đẩy hấp thụ và tăng giá bán dự án, (3) mảng xe tải đầu kéo kỳ vọng tăng trưởng nhờ kinh tế hồi phục.

Ngoài ra, từ năm 2026 trở đi, TCH tiếp tục bàn giao sản phẩm tại loạt dự án Hoàng Huy New City, Hoàng Huy Commerce 2, Hoàng Huy Green River và Hoàng Huy New City 2. Với các lợi thế nổi bật, tốc độ bán hàng của các dự án được kỳ vọng diễn ra nhanh và trước kế hoạch.

HHS: Giá mục tiêu 9.500 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 28%

Nguồn tài chính lành mạnh, tiền gửi lớn, hoạt động kinh doanh mảng xe tải ổn định cùng tỷ lệ nợ vay rất thấp giúp CTCP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy (HoSE: HHS) chủ động được nguồn vốn cho các dự án bất động sản quy mô vốn cao. Điều này tạo lợi thế cạnh tranh lớn so với các doanh nghiệp bất động sản cùng tỉnh Hải Phòng. Ngoài ra, các dự án trọng điểm cho giai đoạn năm 2025 – 2026: (1) dự án Hoàng Huy New City giai đoạn 2, khởi công từ tháng 6/2024 với tổng quy mô 1.695 căn hộ (gồm 39 biệt thự, 1.146 liền kề, 510 căn nhà ở xã hội), (2) dự án tháp đôi 35 tầng Hoàng Huy Commerce HH2.

Bên cạnh đó, MAS kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ xe tải sẽ gia tăng tích cực. Technavio dự báo quy mô thị trường xe tải VN quy mô đạt mức 1,5 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2024 – 2028 đạt 8,05%.

MAS dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2025 lần lượt đạt 551 tỷ đồng và 466 tỷ đồng, tăng 14,8% và 29,2 svck. EPS forward năm 2025 là 1.266 đồng/cp, tương ứng P/E forward ở mức 6 lần, thấp hơn trung bình 5 năm. Do đó, MAS đánh giá tích cực cổ phiếu HHS nhờ: (1) triển vọng ngành bất động sản tích cực đóng góp mạnh cho tăng trưởng lợi nhuận các năm tới, (2) nền tảng tài chính mạnh mẽ, hoạt động kinh doanh vận tải duy trì sự ổn định.

>> Thị trường bất động sản chững lại, một doanh nghiệp theo chân bầu Đức 'đánh liều' vào sầu riêng