Chủ tịch THACO Trần Bá Dương viết tâm thư, hé lộ mức độ an toàn tài chính của tập đoàn

Ngày 30/5, ông Trần Bá Dương – Chủ tịch HĐQT Tập đoàn THACO – đã có thư gửi tới các cổ đông, đối tác và toàn thể cán bộ nhân viên, chia sẻ về quyết định tham gia đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam. Đây là động thái tiếp theo sau khi THACO chính thức có văn bản đề xuất làm chủ đầu tư dự án có tổng vốn lên đến 67 tỷ USD.

Theo đề xuất gửi Chính phủ, THACO mong muốn thành lập một công ty dự án, trong đó THACO giữ tối thiểu 51% vốn điều lệ, phần còn lại (49%) sẽ được kêu gọi từ các doanh nghiệp tư nhân và Nhà nước. Doanh nghiệp dự án này sẽ chịu trách nhiệm thu xếp 20% tổng vốn đầu tư (tương đương khoảng 312.000 tỷ đồng), riêng THACO cam kết đóng góp khoảng 159.120 tỷ đồng (tương đương hơn 6,26 tỷ USD) bằng vốn tự có.

80% còn lại (khoảng 49 tỷ USD) sẽ được huy động từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, với đề xuất Chính phủ bảo lãnh và hỗ trợ lãi suất trong vòng 30 năm.

Với tổng mức đầu tư lớn, tình hình tài chính của doanh nghiệp đang là mối quan tâm hàng đầu. Trong tâm thư, ngoài việc thể hiện quyết tâm muốn tham gia dự án, tỷ phú Trần Bá Dương còn hé lộ tình hình an toàn tài chính của tập đoàn.

>> Chủ tịch THACO Trần Bá Dương viết tâm thư gửi cổ đông, khẳng định quyết tâm muốn tham gia siêu dự án đường sắt 61 tỷ USD

Cơ cấu nợ trên vốn chủ sở hữu là 2,54 lần

Trong tâm thư, ông Trần Bá Dương khẳng định tình hình tài chính của THACO vẫn đảm bảo an toàn. Tính đến ngày 31/3/2025, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của toàn tập đoàn là 2,54 lần – mức được ông đánh giá là “ngưỡng an toàn thông thường”.

Trước đó, tại thời điểm 30/6/2024, tổng tài sản của THACO đạt 54.260 tỷ đồng, với hệ số nợ/vốn chủ sở hữu ở mức 2,45 lần (tương ứng hơn 132.900 tỷ đồng nợ phải trả). Trong đó, nợ trái phiếu chiếm hơn 14.100 tỷ đồng.

Trong tâm thư, ông Dương cũng đề cập đến tình hình của Thaco Agri – công ty nông nghiệp thuộc tập đoàn. Sau 6 năm đầu tư quy mô lớn, Thaco Agri đã định hình mô hình nông nghiệp hữu cơ tuần hoàn. Năm 2025 dự kiến có lãi, và đến năm 2027 có thể đạt lợi nhuận đột phá.

Tuy nhiên, kết quả tài chính của Thaco Agri hiện chưa ấn tượng so với quy mô. Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2024 chỉ đạt hơn 6 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu là 14.659 tỷ đồng. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu lên đến 2,9 lần, tương ứng tổng nợ phải trả hơn 42.500 tỷ đồng, trong đó nợ trái phiếu là hơn 2.900 tỷ đồng.

Mối duyên nợ chưa dứt với HAGL Agrico

Một điểm đáng chú ý khác là mối quan hệ "duyên nợ" với HAGL Agrico (HNG) – nơi THACO hiện nắm giữ 27,63% vốn điều lệ. Ông Dương dự báo HAGL Agrico sẽ dần phục hồi từ năm 2026 khi Chính phủ Lào phê duyệt dự án trồng cây ăn trái và chăn nuôi thay thế cao su.

Tuy nhiên, tình hình kinh doanh hiện tại của HAGL Agrico vẫn đang rất khó khăn:

• Doanh nghiệp đã lỗ liên tiếp 4 năm với tổng lỗ hơn 7.000 tỷ đồng.
• Quý I/2025 tiếp tục lỗ thêm 84 tỷ đồng, nâng tổng lỗ lũy kế lên gần 9.500 tỷ đồng.
• Vốn chủ sở hữu còn lại chỉ 1.560 tỷ đồng trong khi vốn góp ban đầu là 11.085 tỷ đồng.
• Tổng dư nợ vay hơn 10.100 tỷ đồng, phần lớn là vay ngắn hạn. Chủ nợ lớn nhất lại chính là Thaco Agri với tổng dư nợ hơn 9.200 tỷ đồng.

>> Kinh doanh thua lỗ kéo dài, 8.900 cổ đông rời khỏi HAGL Agrico (HNG)

Kết quả hoạt động kinh doanh của các mảng chính tại THACO

Theo ông Trần Bá Dương, hiện THACO vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh ổn định ở nhiều lĩnh vực:

• Ô tô: Doanh thu cao và ổn định trong năm 2025 dù thị trường cạnh tranh khốc liệt.
• Cơ khí và công nghiệp hỗ trợ: Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng tốt, tập trung vào thị trường xuất khẩu.
• Giao nhận, thương mại – dịch vụ, bán lẻ: Đều có lãi.
• Dự án KCN chế biến lúa gạo tại Thái Bình đang bị chậm tiến độ do vướng mắc pháp lý và giải phóng mặt bằng, nhưng vẫn nằm trong định hướng đầu tư dài hạn.

THACO cũng khẳng định sẽ nhận 7.600 tỷ đồng giá trị đất từ nợ của thành phố Hồ Chí Minh bằng các lô đất.

Ông Trần Bá Dương, Chủ tịch Tập đoàn THACO

Để củng cố luận điểm về việc nhận số tiền 7.600 tỷ đồng tại Thủ Thiêm, ông Trần Bá Dương cũng nêu thêm một số yếu tố tác động đến an toàn tài chính của tập đoàn. Theo đó, ông Dương cho biết, Bộ Chính trị vừa ban hành kết luận số 77, trong đó nêu chủ trương ủng hộ phương án tháo gỡ khó khăn, vướng mắc của các dự án. Đặc biệt, ông Dương nhấn mạnh trong tâm thư về Nghị định 91 liên quan việc xác định giá đất thanh toán theo hợp đồng BT tại Thủ Thiêm.

Theo Nghị định trên, việc tính giá đất dùng để thanh toán đối ứng cho các dự án BT là tại thời điểm ký hợp đồng ký tắt, và số tiền nộp ngoài tổng vốn đầu tư được tính tại thời điểm ban hành quyết định giao đất. Theo kế hoạch, thành phố sẽ thanh toán số tiền nợ 7.600 tỷ đồng bằng các lô đất cho THACO và khu đô thị Sala sẽ được tiếp tục bán hàng và triển khai xây dựng trong năm nay.

Sau khi công bố khá nhiều thông tin về tình hình an toàn tài chính, ông Trần Bá Dương một lần nữa khẳng định trong tâm thư: "Nếu Thaco được tham gia dự án này, tôi kêu gọi toàn thể cổ đông, đối tác và cán bộ nhân viên đồng lòng cao nhất cùng THACO. Với tư cách là người đứng đầu, tôi cam kết sẽ quản trị, điều hành dự án một cách hiệu quả nhất và không làm suy yếu kế hoạch sản xuất – kinh doanh hiện tại, mà ngược lại sẽ bổ trợ thêm cho hệ sinh thái THACO ngày càng phát triển bền vững".

>> Đề xuất làm đường sắt tốc độ cao hơn 61 tỷ USD, THACO mạnh cỡ nào?