Chuyên gia lý giải những yếu tố tác động giá vàng khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt
Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới (WGC) đã đưa ra một vài yếu tố dự kiến sẽ tác động tới giá vàng trong thời gian sắp tới.
Tại họp báo quý III/2025 của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) diễn ra vào tối 6/11/2025 (theo giờ Việt Nam), ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới (WGC) thông tin, tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong quý III/2025 đạt 1.313 tấn, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2024.
Đây là mức cao nhất theo quý trong nhiều năm qua, chủ yếu nhờ nhu cầu đầu tư tăng mạnh, giữa bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động và lãi suất bắt đầu hạ nhiệt.
Giá vàng thế giới gần đây có xu hướng hạ nhiệt sau khi một số quỹ vàng bán ròng kim loại quý này. Giá vàng thế giới từng lập đỉnh tại 4.380 USD/ounce vào ngày 20/10. Tuy nhiên, mức kỷ lục này không giữ được lâu. Kim loại quý thế giới giảm mạnh về dưới 4.000 USD/ounce và duy trì ở vùng giá này.
Ông Shaokai Fan nhận định đây có thể là động thái chốt lời của các nhà đầu tư tổ chức. Song ông cho biết thêm đây có lẽ không phải là điều phổ biến trong thời gian tới, đặc biệt trong bối cảnh giá vàng có xu hướng tăng.
Tại họp báo, trước câu hỏi rằng giá kim loại này liệu sẽ có xu hướng hạ nhiệt sau khi Mỹ và Trung Quốc giảm các biện pháp thuế quan, ông Shaokai Fan nói: “Chính sách thương mại Mỹ có thể thay đổi bất ngờ. Do vậy, các bất định liên quan yếu tố thương mại, thuế quan vẫn là yếu tố cần được quan sát”.
Chuyên gia WGC từ chối các câu hỏi dự báo về giá, song ông đưa ra một vài yếu tố dự kiến sẽ tác động tới thị trường này trong thời gian sắp tới. Trong đó, có chính sách lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Cụ thể, nếu Fed tiếp tục duy trì chính sách ôn hòa, điều này tác động tích cực tới vàng. Bên cạnh đó, giới đầu tư toàn cầu còn quan tâm tính độc lập của Fed. Bởi đây chính là nhân tố chính ảnh hưởng trực tiếp đến niềm tin vào đồng USD và các thể chế của Mỹ, từ đó tác động đến giá vàng.
Cũng theo ông, một yếu tố khác cũng ảnh hưởng tới giá vàng. Một nhân tố khác cũng ảnh hưởng tới giá vàng là gánh nặng nợ công của nhiều quốc gia ngày càng gia tăng.
"Ngoài ra, tâm lý muốn phòng tránh rủi ro toàn cầu cũng sẽ tác động đến giá vàng. Đơn cử như lo sợ về việc hình thành và vỡ bong bóng trong lĩnh vực công nghệ AI có thể khiến vàng trở thành tài sản trú ẩn chiến lược", chuyên gia WGC nói.
Khu vực ASEAN cũng chung xu hướng toàn cầu, nhưng Việt Nam là ngoại lệ và khác biệt.
Theo ông Shaokai Fan, nhu cầu đầu tư vàng miếng và vàng xu tại Việt Nam giảm 3% so với cùng kỳ năm trước và giảm 19% so với quý II/2025, chủ yếu do thiếu nguồn cung trên thị trường nội địa. Một số doanh nghiệp buộc phải giới hạn lượng vàng bán cho từng khách hàng, dẫn đến việc nhu cầu thực tế không thể chuyển hóa thành giao dịch.
Chuyên gia của WGC cho biết, trong quý III/2025, nhu cầu đầu tư chiếm tới 55% tổng cầu vàng ròng toàn cầu, đạt 537 tấn - tăng 47% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã tăng thêm 222 tấn trong quý III, mức cao nhất trong 5 năm, tương đương dòng vốn ròng khoảng 26 tỷ USD, tăng 134% so với cùng kỳ. Tổng lượng vàng nắm giữ bởi các quỹ này đã tiệm cận mức cao lịch sử. Song song, nhu cầu vàng miếng và vàng xu tăng 17%, đạt 316 tấn.
Cũng tại buổi họp báo, ông Shaokai Fan khẳng định Hội đồng Vàng thế giới không có con số ước lượng về số vàng mà người dân Việt Nam hiện đang nắm giữ như thông tin được đưa trước đó.
Ngoài ra, trong bối cảnh Việt Nam đang "nóng" câu chuyện giải pháp huy động vàng trong dân. Ông Shaokai Fan nói Việt Nam có thể tham khảo từ các thị trường khác, ví dụ như ở Thổ Nhĩ Kỳ, nơi vàng là một phần không thể thiếu trong hệ thống tài chính. Ở đây, vàng đã được đưa vào các tài khoản ngân hàng, và người dân có thể sử dụng vàng để chuyển khoản hoặc thanh toán giữa các cá nhân.
Liên quan đến sàn giao dịch vàng đang được Ngân hàng Nhà nước nghiên cứu triển khai, ông Shaokai Fan nhận định việc thành lập sàn giao dịch vàng tập trung được xem là một bước đi đáng chú ý, nhưng điều quan trọng là phải xác định rõ mục tiêu của sàn.
“Nếu sàn giao dịch vàng tập trung được thiết kế để tạo thuận lợi cho vận hành thị trường trong nước, giúp minh bạch hóa giao dịch và hỗ trợ định hướng phát triển trung tâm tài chính quốc tế thì đây là cơ chế cần được thực hiện", ông nhấn mạnh.
Ông Shaokai Fan cũng đưa ra khuyến nghị, Việt Nam cần có những phương án hợp lý khi thực hiện các chính sách về thuế trong giao dịch vàng. Nếu Việt Nam áp thuế đối với vàng, cần phải tính tới việc điều này có thể tạo ra dòng chảy vàng xuyên biên giới (từ Việt Nam ra nước ngoài hoặc ngược lại) do sự chênh lệch về mức thuế giữa các nước.
Giá vàng hôm nay 7/11 tính đến 6 giờ 30 phút sáng, ghi nhận giá vàng miếng SJC tại Tập đoàn Doji trên thị trường Hà Nội và TP.HCM giao dịch ở quanh mức 146,4 - 148,4 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng mạnh 900.000 đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra so với cùng thời điểm hôm qua. Chênh lệch mua bán ở mức 2 triệu đồng/lượng.
Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng hôm nay SJC giao dịch ở mức 146,9 - 148,4 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng mạnh 900.000 đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra so với cùng thời điểm hôm qua. Chênh lệch giữa 2 chiều mua - bán mỗi lượng ở mức 1,5 triệu đồng/lượng.
Đối với vàng nhẫn, giá nhẫn tròn trơn Vàng Rồng Thăng Long tại Bảo Tín Minh Châu, giao dịch ở mức 145,8 - 148,8 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng mạnh 1 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra so với cùng thời điểm hôm qua. Chênh lệch chiều mua - bán ở mức 3 triệu đồng.
