Cổ phiếu dòng Bank - Chứng - Thép đã trở lại?

Tuần qua, ngành cổ phiếu nguyên vật liệu, với nhóm thép tăng mạnh nhất với HPG (+11,7%), HSG (+22,2%), NKG (+24,8%), TLH (+15,6%), POM (+14,67%), SMC (+17,8%),...

Cổ phiếu dầu khí cũng có một tuần giao dịch tích cực, được hưởng lợi từ đà tăng của giá dầu thế giới khi đang ở mức đỉnh trong 7 năm qua với PLX (+5,88%), BSR (+11%), OIL (+7,6%), PVS (+7%), PVB (+5,6%), PVC (+7,6%),...

Cùng với đó là chuyển động khá tích cực của nhóm cổ phiếu chứng khoán và ngân hàng.

Bày tỏ quan điểm về sự trở lại của bộ ba “bank - chứng - thép” ngay trong tuần giao dịch đầu năm 2022 Âm lịch, ông Dương Hoàng Linh, Trưởng phòng phân tích CTCK Sacombank (SBS) cho biết: "Sự trở lại của các nhóm cổ phiếu này (cả nhóm dầu khí) cũng là điều dễ hiểu khi dòng tiền đang có dấu hiệu rút khỏi các nhóm cổ phiếu nóng thời gian qua (các cổ phiếu bất động sản cũng như các cổ phiếu đầu cơ, penny..) và tìm đến các cổ phiếu bluechips.

Tuy nhiên, theo tôi quan sát, biên lợi nhuận lướt sóng những ngày gần đây khá mỏng... Và trong bộ tứ này, hiện vẫn chưa có nhóm nào thực sự đủ lực để trở thành nhóm dẫn dắt cả thị trường trong tuần kế tiếp".

Theo ông Ngô Quốc Hưng, Chuyên viên nghiên cứu cao cấp, Bộ phận Chiến lược thị trường, CTCK MBS, kể từ đầu năm, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã có mức tăng bình quân gần 11% - chỉ đứng sau đà tăng của nhóm cổ phiếu dầu khí. Về kỹ thuật, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã lập đỉnh cao mới kể từ đầu năm trong khi chỉ số VN-Index vẫn còn cách đỉnh hơn 2% cho thấy nhóm này đang khỏe hơn so với thị trường nhờ dòng tiền lớn đã và đang quay trở lại.

Trong khi đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán và thép vẫn đang trong nhịp phục hồi. Do vậy, về mặt kỹ thuật nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn có triển vọng hơn.

Trong khi đó, ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu CTCK VietinBank (CTS) phân tích, với nhóm cổ phiếu ngân hàng, kết quả kinh doanh quý IV vẫn ở mức tốt và thậm chí có một số ngân hàng có kết quả vượt kỳ vọng giúp dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Diễn biến này khá hợp lý khi tăng trưởng tín dụng được dự báo vẫn duy trì tăng tốt lên khoảng 14% trong năm 2022 do nhu cầu mở rộng hoạt động sản xuất gia tăng qua đó giúp lợi nhuận cả ngành ngân hàng vẫn duy trì được dự phóng dự kiến tăng khoảng 20 - 25% so với cùng kỳ.

Với nhóm cổ phiếu chứng khoán, sự phân hóa sẽ diễn ra rõ nét khi hoạt động tự doanh không có nhiều điều kiện thuận lợi để mang lại lợi nhuận đột biến như năm 2021 trong khi mảng môi giới có biên lợi nhuận khá mỏng. Tuy vậy, cơ hội vẫn xuất hiện tại một số công ty chứng khoán tiến hành tăng vốn điều lệ hoặc có câu chuyện thoái vốn từ ngân hàng mẹ và có dư địa tăng trưởng lợi nhuận.

Đối với nhóm cổ phiếu thép, đà tăng gần đây bắt nguồn từ diễn biến tăng giá của giá thép cây toàn cầu từ đầu năm 2022 cũng như việc nhóm ngành thép đã về vùng định giá khá thấp so với lịch sử quá khứ của nhóm ngành này. Diễn biến này có thể tiếp diễn trong ngắn hạn nhưng cần lưu ý là nhóm ngành này vẫn chưa thực sự có xu hướng tăng khi vẫn có nhiều rủi ro và hạn chế về tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2022.

Trên góc nhìn kỹ thuật, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư của CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) nêu: "Theo quan sát của tôi, nhóm thép và một số cổ phiếu ngân hàng – chứng khoán dù tăng nhưng vẫn chưa vượt được kháng cự. Đây sẽ là một thử thách cho nhóm này nói riêng và thị trường nói chung trong bối cảnh FED sắp tăng lãi suất lần đầu.