Đồng nhân dân tệ tăng mạnh, xuất hiện dự báo đáng chú ý từ Phố Wall
Theo ông Julio Callegari - Giám đốc đầu tư phụ trách trái phiếu châu Á của JPMorgan Asset Management, sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ nằm ở diễn biến tương đối ổn định và triển vọng tiếp tục tăng giá trong thời gian tới.
Nỗ lực quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã bước vào giai đoạn “ổn định, chậm rãi nhưng không ngừng nghỉ”, tạo nền tảng để đồng tiền này tiếp tục tăng giá, theo nhận định của JPMorgan Asset Management.
Trong cuộc phỏng vấn tuần này, ông Julio Callegari, Giám đốc đầu tư phụ trách trái phiếu châu Á của JPMorgan Asset Management, cho biết đồng nhân dân tệ có thể tăng giá ít nhất 10% trong dài hạn nếu xét theo tỷ giá thực hiệu dụng (REER).
Đây là thước đo sức mạnh của một đồng tiền so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại, có tính đến sự chênh lệch lạm phát giữa các nền kinh tế.
“Chúng tôi đang mua vào và rất ưa chuộng đồng tiền này”, ông Callegari cho biết trong cuộc phỏng vấn tại Singapore. Theo ông, sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ nằm ở diễn biến tương đối ổn định và triển vọng tiếp tục tăng giá trong thời gian tới.
Đồng nhân dân tệ giao dịch ở thị trường nước ngoài đã tăng gần 5% so với USD kể từ đầu năm, lên mức cao nhất kể từ năm 2022.
Đà tăng này được hỗ trợ bởi hoạt động xuất khẩu duy trì khả năng chống chịu, giúp Trung Quốc thu hút dòng ngoại tệ, cùng với những nỗ lực của Bắc Kinh nhằm mở rộng vai trò của đồng nhân dân tệ trong các giao dịch quốc tế.
Đáng chú ý, đồng nhân dân tệ vẫn tăng giá bất chấp lạm phát thấp và nền kinh tế suy yếu khiến lãi suất tại Trung Quốc giảm xuống. Diễn biến này đã đẩy chênh lệch lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Trung Quốc lên mức cao kỷ lục.
Ông Callegari nhận định, lợi suất trái phiếu Trung Quốc phát hành tại thị trường nước ngoài, hiện dao động từ 2% đến 2,5%, có thể không hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư quốc tế nếu so với các thị trường lãi suất khác.
Tuy nhiên, việc đồng nhân dân tệ tăng giá ổn định có thể giúp tổng lợi nhuận từ các khoản đầu tư này vượt qua trái phiếu bằng USD. Đồng thời, tài sản định giá bằng nhân dân tệ còn mang lại lợi ích đa dạng hóa danh mục và tỷ suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn.
JPMorgan Asset Management hiện ưu tiên đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp định giá bằng nhân dân tệ, nhờ lợi suất hấp dẫn hơn và triển vọng đồng tiền này tiếp tục tăng giá.
Đối với trái phiếu Chính phủ Trung Quốc, ông Callegari cho biết quỹ chỉ ưa chuộng nắm giữ một lượng nhỏ trái phiếu kỳ hạn 30 năm.
Trước đó, vào tháng 7, ông Callegari từng cho biết JPMorgan Asset Management đã thu hẹp các vị thế đặt cược vào khả năng đồng nhân dân tệ tăng giá so với USD, đồng thời chuyển trọng tâm sang những đồng tiền có lợi suất cao hơn.
Khi đó, ông cũng dự báo đồng nhân dân tệ có thể tăng lên mức 6,5 nhân dân tệ đổi 1 USD vào cuối năm, nếu đồng bạc xanh suy yếu và cán cân thương mại cũng như cán cân vãng lai của Trung Quốc tiếp tục diễn biến thuận lợi.
Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu (30/10), đồng nhân dân tệ gần như đi ngang, giao dịch quanh mức 6,66 nhân dân tệ đổi 1 USD. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Trung Quốc có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm dao động trong khoảng 1,61% đến hơn 2%.
Ông Callegari cho rằng nỗ lực quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của Bắc Kinh nhiều khả năng sẽ tiếp tục được đẩy mạnh.
Để củng cố nhận định này, ông dẫn chứng hàng loạt biện pháp mà Trung Quốc đang triển khai, bao gồm tăng thanh khoản cho đồng nhân dân tệ, bổ sung các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai kỳ hạn 5 năm và khuyến khích các quốc gia như Kazakhstan phát hành thêm công cụ nợ bằng đồng tiền Trung Quốc.
Các cơ quan quản lý Trung Quốc cũng đang mở rộng những kênh cho phép dòng vốn từ thị trường trong nước chảy ra thị trường nước ngoài.
Theo ông Callegari, những động thái này cho thấy Bắc Kinh đang kiên định với chiến lược nâng cao vai trò quốc tế của đồng nhân dân tệ, bất chấp những biến động của thị trường tài chính toàn cầu.
