Dòng tiền 5,76 nghìn tỷ USD đổi hướng, nhà đầu tư lớn đồng loạt tăng giữ tiền mặt với tốc độ chưa từng thấy
Các nhà đầu tư tổ chức và công ty quản lý tài sản lớn trên thế giới đang tăng nắm giữ tiền mặt với tốc độ mạnh nhất từng được ghi nhận, trong khi âm thầm giảm tỷ trọng cổ phiếu Mỹ và Anh giữa những lo ngại kéo dài về lạm phát và rủi ro địa chính trị.
Theo báo cáo của Marsh Investments, công ty tư vấn đầu tư này khảo sát 430 chủ sở hữu tài sản, quản lý tổng cộng 5,76 nghìn tỷ USD. Kết quả cho thấy 37,8% số người được hỏi dự định tăng tỷ trọng tiền mặt trong 12 tháng tới, tăng mạnh so với chỉ 9% trong cuộc khảo sát tương tự năm ngoái.
Xét trên cơ sở ròng, tức tỷ lệ nhà đầu tư muốn tăng trừ đi tỷ lệ muốn giảm phân bổ, ý định nắm giữ tiền mặt tăng 35,5 điểm phần trăm lên mức dương 22%. Đây là mức thay đổi theo năm lớn nhất trong tất cả các nhóm tài sản được khảo sát.
Ngược lại, cổ phiếu Mỹ và Anh là 2 nhóm tài sản duy nhất có số nhà đầu tư muốn giảm tỷ trọng nhiều hơn số muốn tăng. Ý định phân bổ ròng đối với cổ phiếu Mỹ giảm xuống âm 10,3%, trong khi cổ phiếu Anh ở mức âm 16,5%.
Niall O’Sullivan, Giám đốc đầu tư toàn cầu của Marsh, cho rằng những thay đổi này cho thấy các chủ sở hữu tài sản đang theo đuổi chiến lược “barbell”, tức đồng thời tăng khả năng phòng thủ trước rủi ro giảm giá và đa dạng hóa danh mục, nhưng vẫn duy trì đủ tính linh hoạt để tận dụng cơ hội trên thị trường.
Cuộc khảo sát được thực hiện trong tháng 6 và tháng 7 cho thấy rủi ro địa chính trị và lạm phát là 2 mối quan tâm lớn nhất đối với quyết định đầu tư trong ngắn hạn. Hơn 70% số người được hỏi đánh giá đây là những yếu tố đáng kể.
Tại một cuộc họp báo ở Hồng Kông đầu tháng này, trước quyết định nâng lãi suất chuẩn thêm 0,25 điểm phần trăm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần trước, Mike Sebastian, Giám đốc đầu tư đa tài sản toàn cầu của Marsh, cho biết công ty vẫn có quan điểm tích cực đối với cổ phiếu trong ngắn hạn nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh.
Tuy nhiên, triển vọng trung hạn kém chắc chắn hơn.
“Trong trung hạn, thị trường có thể xuất hiện một số biến động”, Sebastian nói. Theo ông, áp lực có thể đến từ biến động lợi suất do yếu tố địa chính trị, chi phí năng lượng tăng và chênh lệch tín dụng đang ở mức thấp.
Ông cũng khuyến nghị nhà đầu tư tăng cường đa dạng hóa và đánh giá lại mức độ tiếp xúc với từng nhóm tài sản.
Kết quả khảo sát cho thấy nhiều nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu chuẩn bị cho kịch bản này. Hơn một nửa số người được hỏi dự định tăng nắm giữ tài sản hạ tầng, trong khi gần một nửa muốn tăng tiếp xúc với cổ phiếu tại các thị trường mới nổi.
Xu hướng giảm phụ thuộc vào một thị trường duy nhất cũng diễn ra rõ rệt tại khu vực châu Á, Thái Bình Dương. Khoảng 53% nhà đầu tư trong khu vực đã điều chỉnh mức độ phân bổ theo địa lý trong 1 năm qua, cao hơn mức gần 50% trên toàn cầu.
Các thị trường tư nhân vẫn tiếp tục thu hút dòng tiền, nhưng nhà đầu tư đang thận trọng hơn. Khoảng 44% số người được hỏi cho biết vẫn duy trì các cam kết đầu tư hiện tại, song áp dụng tiêu chí lựa chọn khắt khe hơn.
“Thị trường tư nhân đã trở nên dễ tiếp cận hơn, nhưng cũng khó quản lý hiệu quả hơn”, Garvan McCarthy, Giám đốc đầu tư toàn cầu phụ trách tài sản thay thế của Marsh, nhận định.
Theo ông, giai đoạn đầu tư tiếp theo sẽ có lợi cho những chủ sở hữu tài sản có khả năng kiểm soát tốc độ giải ngân, duy trì kỷ luật thẩm định và đánh giá chính xác tác động của từng khoản đầu tư tới thanh khoản cũng như mức độ rủi ro của toàn bộ danh mục.
