Dự báo giá vàng tới đầu năm 2026: Vẫn là 'hầm trú ẩn' an toàn nhất

Giá vàng thế giới đã bứt phá ngoạn mục, chạm mức cao nhất trong một tháng qua, vượt ngưỡng 3.400 USD/ounce vào thứ Năm (29/8). Động lực chính cho đà tăng này đến từ sự suy yếu kéo dài của đồng USD.

Các chuyên gia phân tích từ ngân hàng Bank of America (BofA) nhận định rằng đà tăng của kim loại quý sẽ tiếp tục được củng cố. Báo cáo của BofA công bố tuần trước dự báo giá vàng sẽ chạm mốc 4.000 USD/ounce vào nửa đầu năm 2026. Cụ thể, giá vàng giao ngay đang được giao dịch ở mức 3.417,10 USD/ounce, tăng 0,64% trong ngày. Cùng lúc đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm 0,32%, xuống còn 97,81 điểm.

Thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất ngay từ tháng Chín. Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đã gần như chắc chắn về việc giảm 25 điểm cơ bản, với khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng Mười và tháng Mười Hai. BofA chỉ ra rằng, dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt, điều này có thể thay đổi đánh giá rủi ro của Fed. Ngân hàng này cũng nhận định áp lực chính trị, bao gồm những lời chỉ trích từ cựu Tổng thống Donald Trump, có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng USD. Tuy nhiên, BofA cũng cảnh báo rằng lạm phát cao có thể tạm thời củng cố đồng USD khi thị trường thu hẹp kỳ vọng nới lỏng. Mặc dù vậy, các nhà phân tích của ngân hàng này vẫn tin rằng bất kỳ đợt tăng giá nào của đồng USD cũng sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn và là cơ hội để bán ra.

Vàng vẫn được xem như "hầm trú ẩn" an toàn nhất. Ảnh minh hoạ

Bất chấp mức tăng ấn tượng trong những năm gần đây, Ian Samson, Giám đốc danh mục đầu tư đa tài sản tại Fidelity International, khẳng định thị trường tăng giá của vàng thường kéo dài nhiều năm một khi đã khởi động. Ông cho rằng các nhà đầu tư không có lý do gì để giảm vị thế, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế Mỹ có nguy cơ đình trệ. Trong một báo cáo nghiên cứu, ông Samson đánh giá cao sức hút của vàng: "Kim loại quý này là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất trong danh mục đầu tư của chúng tôi, tăng 27% vào năm ngoái và tiếp tục tăng thêm 28% trong năm nay (tính đến ngày 25/8)".

Theo ông Samson, vàng vẫn là công cụ đa dạng hóa hiệu quả, duy trì vị thế "hầm trú ẩn" cuối cùng, chống lại lạm phát và các chính sách kinh tế lỏng lẻo.

Fidelity dự báo kinh tế Mỹ sẽ rơi vào tình trạng chậm lại hoặc thậm chí đình trệ trong những tháng tới. Fed được cho là sẽ hạ lãi suất, mặc dù lạm phát vẫn ở mức 3% và các chính sách thuế quan có thể giữ giá ở mức cao. Sự kết hợp giữa lãi suất giảm, lạm phát dai dẳng và tăng trưởng chậm chạp sẽ củng cố giá vàng. Điều này cũng sẽ làm suy yếu đồng USD, vốn là đối thủ cạnh tranh chính của vàng. Ngoài ra, những yếu tố hỗ trợ khác cho vàng, bao gồm: quy mô thâm hụt ngân sách khổng lồ của Mỹ, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương và quỹ ETF, cùng với nguồn cung vàng khan hiếm. Các nhà quản lý dự trữ ngoại hối vẫn đang mua vào, và lượng nắm giữ vàng của các quỹ ETF toàn cầu tiếp tục tăng. Nhiều quốc gia, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, đang tăng cường nắm giữ vàng như một nỗ lực nhằm đa dạng hóa khỏi đồng USD.