Dung Quất 2 sắp vận hành, CTCK thông tin bất ngờ về định giá cổ phiếu Hòa Phát (HPG)

Giá thép thế giới dự kiến tiếp tục đối mặt với khó khăn do thị trường bất động sản Trung Quốc suy yếu và nguy cơ áp thuế nhập khẩu từ Mỹ. Giá thép giao ngay tại Trung Quốc đã giảm 9% so với tháng trước và 20% tính từ đầu năm xuống còn 465 USD/tấn.

Tại Việt Nam, giá thép xây dựng trong nước giảm 4% so với tháng trước và 5% tính từ đầu năm. Trong khi đó, giá HRC vận động theo xu hướng của giá tại Trung Quốc.

Trong báo cáo phân tích mới cập nhật, Chứng khoán VNDirect dự báo giá bán thép của Trung Quốc sẽ tiếp tục giảm trong năm 2025 do thị trường xây dựng bất động sản suy yếu đồng thời, nguy cơ áp thuế nhập khẩu từ Mỹ cũng có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu thép của Trung Quốc.

Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump đã phát biểu gần đây rằng ông sẽ áp thuế suất 25% lên toàn bộ hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico và thêm 10% thuế lên hàng hóa Trung Quốc. Nếu việc áp thuế xảy ra, các nhà sản xuất thép Trung Quốc sẽ giảm xuất khẩu sang Canada, Mexico và Mỹ đồng thời chuyển dịch lượng thép này khỏi các khu vực Bắc Mỹ và Mỹ Latinh đến các khu vực như ASEAN và Ấn Độ.

VNDirect nhấn mạnh, giá nguyên liệu sẽ tiếp tục giảm do gia tăng nguồn cung từ Úc và giá thép suy yếu. Nước Úc đóng góp 52% vào tổng xuất khẩu than cốc toàn thế giới. Giá than cốc đã giảm từ mức cao 333 USD/tấn vào tháng 1 xuống 183 USD/tấn vào tháng 9, 2024 (-45% tính từ đầu năm).

Trong nước, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của Tập đoàn Hòa Phát dự kiến tăng trưởng 20% trong hai năm tới, nhờ vào việc tăng sản lượng và giá bán thép. Tuy nhiên, giá thép vẫn còn suy yếu và có thể ảnh hưởng đến định giá của Hòa Phát.

Dự án Dung Quất 2 của Hòa Phát dự kiến đi vào hoạt động ngay đầu năm 2025, với công suất thiết kế 5,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC) chất lượng cao/năm. Dự án này sẽ giúp tăng năng lực sản xuất thép thô của Hòa Phát lên trên 14,5 triệu tấn mỗi năm.

Trên thị trường, cổ phiếu HPG kết phiên 11/12 ở mức 27.750 đồng/cp; P/B ở mức 1,6 lần và P/E hơn 14,5 lần. Mã có xu hướng tích nền trong vùng 26.0-28.0, trên đường giá EMA200. Vị thế giao dịch của dòng tiền lớn đã gia tăng trong gần hai tuần gần nhất.

>> Hòa Phát (HPG) đối diện bài toán khó ngay thềm ra lò cuộn thép HRC từ dự án 85.000 tỷ đồng, yếu tố 'phút 89' có lật ngược thế cờ?