Hơn 600 tỷ USD đã tháo chạy khỏi các siêu cường châu Á: Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc đối mặt áp lực chưa từng có

Các siêu cường kinh tế tại châu Á, bao gồm Trung Quốc, Hàn Quốc và Ấn Độ, đang đối mặt với làn sóng tháo chạy dòng vốn lớn chưa từng thấy. Chỉ tính riêng Ấn Độ, hơn 500 tỷ USD đã "bốc hơi" khỏi nền kinh tế này, tạo nên những biến động đáng kể trên thị trường tài chính và khiến triển vọng tăng trưởng khu vực trở nên bất định.

Trung Quốc: Áp lực từ chênh lệch lãi suất và sự suy yếu của đồng nhân dân tệ

Trong tháng 11/2024, Trung Quốc ghi nhận dòng vốn ròng 45,7 tỷ USD chảy ra nước ngoài thông qua kênh đầu tư chứng khoán, mức cao nhất trong lịch sử.

Một trong những nguyên nhân chính của hiện tượng này là chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc hiện thấp hơn một nửa so với trái phiếu kho bạc Mỹ, khiến các nhà đầu tư ưu tiên rót vốn vào thị trường Mỹ, nơi mang lại lợi nhuận cao hơn. Đồng thời, đồng nhân dân tệ suy yếu mạnh, hiện đang ở mức thấp nhất trong vòng một năm, càng làm giảm sức hấp dẫn của tài sản trong nước.

Ngoài ra, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ tiếp tục leo thang. Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump đã tuyên bố kế hoạch áp thuế cao đối với hàng hóa Trung Quốc, tạo áp lực lên nền kinh tế và thị trường tài chính nước này.

Để đối phó với tình trạng dòng vốn tháo chạy, Chính phủ Trung Quốc đã cam kết thúc đẩy tiêu dùng nội địa, tăng chi tiêu công và có khả năng cắt giảm lãi suất nhằm thu hút dòng vốn quay trở lại. Tuy nhiên, những biện pháp này cần thời gian để phát huy hiệu quả, trong khi áp lực từ bên ngoài vẫn đang gia tăng.

Trung Quốc đối mặt dòng vốn rút mạnh nhất lịch sử, nguồn: Bloomberg

>> Thương chiến Mỹ - Trung: Việt Nam 'lên ngôi' trong chuỗi cung ứng toàn cầu

Ấn Độ: Tăng trưởng chậm lại, niềm tin nhà đầu tư lung lay

Tại Ấn Độ, thị trường chứng khoán trị giá gần 5.000 tỷ USD đã mất hơn 13% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 9/2024, tương đương khoảng 556 tỷ USD bốc hơi. Dòng vốn nước ngoài rút khỏi Ấn Độ phần lớn là do lo ngại về tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và sự suy giảm trong tiêu dùng nội địa.

Trong năm tài khóa hiện tại, tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ chỉ được dự báo đạt 6,4%, giảm mạnh so với mức trung bình 8% trong ba năm trước đó. Doanh số bán lẻ và các ngành tiêu dùng đều ghi nhận sự sụt giảm trong quý IV/2024.

HSBC Holdings, một trong những tổ chức tài chính lớn, đã hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức trung lập, đồng thời dự báo tăng trưởng lợi nhuận của chỉ số Nifty 50 sẽ giảm từ 15% xuống còn 5% trong năm tài chính 2025.

Mặc dù triển vọng ngắn hạn không mấy khả quan, một số chuyên gia vẫn lạc quan về tiềm năng dài hạn của thị trường Ấn Độ. Họ kỳ vọng rằng với dòng vốn nội địa ổn định và khả năng cắt giảm lãi suất, thị trường sẽ phục hồi, đạt mức tăng trưởng từ 10% đến 15% trong năm 2025.

Chứng khoán ấn độ giảm sâu so với các thị trường khác tại châu Á, nguồn: Bloomberg

>> Apple đối mặt với trở ngại trong việc chuyển dịch chuỗi cung ứng sang Việt Nam và Ấn Độ

Hàn Quốc: Biến động từ bất ổn chính trị

Tình hình tại Hàn Quốc càng trở nên nghiêm trọng khi Tổng thống Yoon Suk-yeol bị bắt giữ vào giữa tháng 1/2025, gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Chỉ trong tháng 12/2024, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 2,58 tỷ USD trên thị trường chứng khoán và rút thêm 1,28 tỷ USD khỏi thị trường trái phiếu, đưa tổng lượng tiền tháo chạy lên đến 3,86 tỷ USD.

Đồng won Hàn Quốc cũng chịu áp lực lớn, giảm 5,2% so với USD trong tháng 12, mức giảm lớn nhất trong gần hai năm. Ngoài ra, các nhà đầu tư lo ngại rằng bất ổn chính trị trong nước có thể kéo dài, làm suy yếu niềm tin vào thị trường tài chính.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã đưa ra cảnh báo rằng dòng vốn chảy ra có thể tiếp tục gia tăng trong bối cảnh thị trường bán dẫn, một trong những trụ cột kinh tế của nước này, đang đối mặt với áp lực lớn từ nhu cầu giảm sút.

Người dân Hàn Quốc theo dõi tin tức trên truyền hình về vụ bắt giữ và thẩm vấn Tổng thống Yoon Suk-yeol ngày 15/1. Ảnh: Yonhap

>> Sự nghiệp thăng trầm của Tổng thống Hàn Quốc mới bị bắt

Dòng vốn tháo chạy không chỉ gây bất ổn cho thị trường tài chính mà còn đẩy các ngân hàng trung ương vào thế khó, khi phải lựa chọn giữa ổn định tỷ giá và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Trong ngắn hạn, tình hình được dự báo sẽ tiếp tục bất định khi các yếu tố chính trị, kinh tế toàn cầu và chênh lệch lãi suất vẫn đang gây sức ép lớn. Các quốc gia cần phối hợp chặt chẽ để duy trì niềm tin vào thị trường, đồng thời thúc đẩy các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.

Trong khi đó, các nhà đầu tư toàn cầu cần thận trọng, theo dõi sát sao các diễn biến, đặc biệt là ở các thị trường lớn như Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc, để có chiến lược đầu tư phù hợp.

>> Tập đoàn Malaysia quy mô 7,5 tỷ USD muốn mở rộng đầu tư tại Việt Nam để hợp tác với NVIDIA