Đang nợ chồng chất, Novaland lấy tiền ở đâu để cho công ty con vay 2.000 tỷ đồng?

Theo công bố thông tin ngày 18/7, HĐQT CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HoSE: NVL) đã thông qua chủ trương cho hai công ty con là Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Nova Saigon Royal và Công ty TNHH No Va Thảo Điền vay vốn.

Cụ thể, hạn mức cho vay dự kiến đối với Nova Saigon Royal là tối đa 916,3 tỷ đồng. Đối với No Va Thảo Điền, hạn mức vay tối đa được duyệt là 1.137,3 tỷ đồng. Cả hai khoản vay này đều có thời hạn tối đa 36 tháng kể từ ngày giải ngân, với mức lãi suất dự kiến không quá 14%/năm.

Mục đích của việc cấp vốn là để hai công ty con sử dụng thanh toán các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và các khoản phải trả đã quá hạn. Thời gian giải ngân dự kiến sẽ diễn ra trong khoảng từ quý IV/2026 đến quý I/2027.

Nguồn tiền để Novaland cấp tín dụng cho hai công ty con được trích từ đợt chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu.

Theo phương án phát hành, Novaland dự kiến chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu phổ thông với mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ thực hiện quyền là 3:1, đồng nghĩa với việc cổ đông sở hữu 3 quyền sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới. Thời gian triển khai dự kiến trong quý III hoặc quý IV năm 2026, sau khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng ký chào bán.

Nếu chào bán thành công 100%, tổng số tiền Novaland thu về sẽ đạt 8.006,9 tỷ đồng. Nguồn thu này được HĐQT phân bổ theo 3 thứ tự ưu tiên.

Thứ nhất là dành 5.953,3 tỷ đồng để thanh toán các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và các khoản phải trả quá hạn của chính Công ty mẹ Novaland. Tiếp theo sẽ dành 916,2 tỷ đồng để cấp vốn vay cho Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Nova Saigon Royal và thứ ba là cấp vốn vay cho Công ty TNHH No Va Thảo Điền với số tiền 1.137,2 tỷ đồng.

Theo Báo cáo tài chính riêng quý I/2026, tính đến ngày 31/3, công ty mẹ Novaland đang ghi nhận tổng dư nợ vay tài chính ở mức 31.166,6 tỷ đồng, chiếm 39,4% tổng tài sản. Tỷ lệ nợ vay/ vốn chủ sở hữu ở mức 117%.

Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn chiếm 58%, với 18.083,5 tỷ đồng chủ yếu đến từ hoạt động phát hành trái phiếu (9.412,6 tỷ đồng) và vay bên thứ ba (8.046,1 tỷ đồng). Vay dài hạn của công ty mẹ ở mức 13.083 tỷ đồng, cũng chủ yếu tập trung ở nợ trái phiếu (9.227,1 tỷ đồng) và vay bên thứ ba (2.500 tỷ đồng).

Chủ nợ trái phiếu lớn nhất của Novaland hiện nay là UBS AG, Singapore Branch với dư nợ dài hạn ghi nhận lên tới hơn 7.927 tỷ đồng. Khoản dư nợ này xuất phát từ gói trái phiếu chuyển đổi quốc tế trị giá 300 triệu USD mà Novaland đã phát hành cho các nhà đầu tư nước ngoài, trong đó UBS AG đóng vai trò là đơn vị thu xếp và làm đại lý phát hành.