Lãi suất Nhật Bản cao nhất 31 năm, Ngân hàng Trung ương phát đi tín hiệu đáng chú ý

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tuyên bố lạm phát cơ bản của nước này nhìn chung đã phù hợp với mục tiêu 2%. Đây là lần đầu tiên BOJ đưa ra đánh giá như vậy kể từ khi áp dụng mục tiêu lạm phát 2% vào năm 2013.

Trước đó, BOJ thường nhận định lạm phát cơ bản đang “tiến gần đến mức 2%”.

Đánh giá mới được đưa ra trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25%, đúng như dự báo của thị trường. Đây vẫn là mức lãi suất cao nhất của Nhật Bản kể từ năm 1995.

Quyết định được thông qua với tỷ lệ 8 phiếu thuận và 1 phiếu chống. Thành viên Hội đồng chính sách Hajime Takata là người duy nhất phản đối, khi ông muốn BOJ nâng lãi suất chính sách lên 1,5%.

BOJ cũng nâng dự báo lạm phát cho năm tài khóa 2027 từ 2,4% lên 2,6%. Đồng thời, dự báo lạm phát “siêu lõi” (core-core inflation), chỉ số loại trừ giá thực phẩm tươi sống và năng lượng, được điều chỉnh tăng từ 2,6% lên 2,7%.

Ngân hàng Trung ương cũng cảnh báo nguy cơ lạm phát cơ bản vượt mục tiêu 2%, khi hành vi định giá và trả lương của các doanh nghiệp đang có những thay đổi đáng kể.

“Hành vi của các doanh nghiệp đang chuyển dịch theo hướng tăng tiền lương và giá bán nhiều hơn, trong khi có nhiều yếu tố khác có thể tiếp tục đẩy giá cả đi lên”, BOJ nhận định.

Trước khi quyết định lãi suất được công bố, một cuộc khảo sát của CNBC với 16 nhà kinh tế cho thấy tất cả đều kỳ vọng BOJ sẽ tạo tiền đề cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 năm nay hoặc tháng 1 năm sau, trong bối cảnh lạm phát trong nước và tiền lương tiếp tục tăng.

Trong số đó, 13 chuyên gia dự báo lãi suất chính sách cuối chu kỳ thắt chặt tiền tệ của BOJ sẽ đạt khoảng 1,75-2% vào giữa năm 2027. Đây là mức lãi suất mà BOJ được kỳ vọng sẽ dừng quá trình nâng lãi suất.

Nhật Bản đang phải đối mặt với tình trạng đồng Yên suy yếu và giá năng lượng tăng cao, những yếu tố góp phần đẩy lạm phát đi lên.

Tuy nhiên, các chuyên gia trao đổi với CNBC cho rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hiện đang được kiềm chế phần nào nhờ các chính sách trợ giá năng lượng của chính quyền Thủ tướng Sanae Takaichi.

Dữ liệu lạm phát mới nhất của tháng 9 cho thấy lạm phát lõi tại Nhật Bản đạt 2,1%, mức cao nhất kể từ đầu năm 2026 và vượt dự báo của thị trường.

Đầu tháng này, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama được cho là đã phát biểu trước Quốc hội rằng nền kinh tế nước này đang “ở ngưỡng chuyển sang giai đoạn lạm phát bền vững được thúc đẩy bởi tiền lương tăng”.

Theo số liệu mới nhất của Chính phủ Nhật Bản, tiền lương thực tế, tức tiền lương đã điều chỉnh theo lạm phát, tăng 1,5% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm trước. Đây là tháng tăng thứ tám liên tiếp của tiền lương thực tế, cho thấy Nhật Bản có thể đang bước vào giai đoạn lạm phát được thúc đẩy bởi tăng trưởng tiền lương.