Một cổ phiếu vô danh bất ngờ tăng dựng đứng 530%, hé lộ ‘mỏ vàng’ mới từ cơn sốt AI
Trái với nhận định cho rằng chứng khoán Ấn Độ đứng ngoài cuộc chơi AI, các dữ liệu thực tế cho thấy một nhóm doanh nghiệp nước này đang hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư hạ tầng AI toàn cầu. Đây là mảnh ghép bị bỏ quên nhưng đang dần khẳng định vị thế trong bối cảnh dòng vốn lớn đang đổ vào lĩnh vực này.
Gương mặt tiêu biểu nhất là Sterlite Technologies, nhà sản xuất cáp quang thuộc tập đoàn Vedanta. Cổ phiếu công ty đã tăng hơn 530% từ đầu năm đến nay sau khi giành được hợp đồng trị giá 1,1 tỷ USD kéo dài nhiều năm với một tập đoàn công nghệ Mỹ chuyên vận hành các trung tâm dữ liệu quy mô lớn.
Không chỉ Sterlite, đối thủ HFCL cũng tăng 191%, trong khi MTAR Technologies, doanh nghiệp sản xuất hệ thống làm mát chính xác và linh kiện nguồn điện cho trung tâm dữ liệu, đã tăng hơn gấp 3 lần.
Theo dữ liệu của Bloomberg, chỉ số bình quân gồm 28 doanh nghiệp Ấn Độ tham gia chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu, từ nhà sản xuất máy biến áp, thiết bị đóng cắt điện, dây dẫn, cáp điện đến hệ thống làm mát, đã tăng gần 50% trong năm nay. Tổng vốn hóa của nhóm doanh nghiệp này tăng thêm khoảng 47 tỷ USD.
Ngược lại, chỉ số chuẩn NSE Nifty 500 của Ấn Độ đã mất hơn 300 tỷ USD vốn hóa kể từ đầu năm 2026.
Không có AI, nhưng bán "cuốc xẻng" cho AI
Mỗi truy vấn AI đều phải được xử lý tại các trung tâm dữ liệu tiêu thụ lượng điện năng khổng lồ và đòi hỏi hệ thống làm mát phức tạp. Điều này đã biến nhiều doanh nghiệp công nghiệp truyền thống thành nhóm cổ phiếu hấp dẫn nhất trên thị trường Ấn Độ.
Giới đầu tư tại Mumbai gọi xu hướng này là "giao dịch đầu tư vốn AI" (AI capex trade).
Ông R. Sivakumar, Giám đốc đầu tư của Axis Mutual Fund, cho rằng dù Ấn Độ không nằm ở vị trí hưởng lợi trực tiếp từ cuộc đua AI, nước này lại đang đứng đúng phía của làn sóng đầu tư xây dựng hạ tầng AI.
"Chúng tôi có thể đang ở phía thua thiệt trong cuộc đua AI, nhưng lại đứng đúng phía của làn sóng đầu tư hạ tầng AI", ông nói.
Làn sóng đầu tư đang tăng tốc. Amazon dự kiến rót 12,7 tỷ USD vào hạ tầng điện toán đám mây tại Ấn Độ đến năm 2030. Trong khi đó, Alphabet đang chi khoảng 15 tỷ USD để xây dựng một trung tâm hạ tầng AI quy mô lớn tại thành phố Visakhapatnam.
Cơn sốt "bán cuốc xẻng" cho những người "đào vàng" AI
Các nhà phân tích của Nomura cho rằng cơ hội hấp dẫn nhất hiện nay không nằm ở các công ty AI, mà ở những doanh nghiệp cung cấp thiết bị để xây dựng, vận hành và làm mát các trung tâm dữ liệu.
Nói cách khác, đây là những doanh nghiệp bán "cuốc xẻng" cho cơn sốt đào vàng AI.
Theo Nomura, thời gian chờ giao hàng đối với một số linh kiện hiện kéo dài từ 2 đến 4 năm, tạo ra một thị trường mà người bán nắm hoàn toàn lợi thế. Các đơn hàng được ký hôm nay có thể mang lại doanh thu cho doanh nghiệp trong giai đoạn 2027-2029.
Dòng vốn ngoại cũng đang đổ mạnh vào lĩnh vực này. Tính đến cuối tháng 3, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trong nhóm cổ phiếu công nghiệp Ấn Độ đã tăng lên 14%, mức cao nhất trong vòng 2 năm, dù các quỹ toàn cầu vẫn đang bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán nước này.
Những doanh nghiệp như Hitachi Energy India, ABB India hay Cummins India đang trở thành các bên hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu vận hành các trung tâm dữ liệu khổng lồ trên toàn cầu.
Chu kỳ đầu tư công nghiệp lớn nhất hiện nay
Theo công ty môi giới Angel One, đà tăng mạnh của Sterlite hay MTAR phản ánh niềm tin ngày càng lớn của thị trường rằng AI không chỉ là một cuộc cách mạng phần mềm, mà còn tạo ra chu kỳ đầu tư hạ tầng kéo dài nhiều năm.
Angel One ước tính tổng vốn đầu tư vào các trung tâm dữ liệu siêu quy mô trên toàn cầu có thể vượt 1.200 tỷ USD trong giai đoạn 2025-2027.
Điều này đồng nghĩa với việc các nhà sản xuất thiết bị điện, hệ thống làm mát, cáp quang và hạ tầng phụ trợ sẽ có thêm lượng khách hàng khổng lồ trong nhiều năm tới.
Ông Mahesh Viswanathan, Giám đốc điều hành Finolex Cables, thậm chí nhận định trong cuộc họp với nhà đầu tư tháng trước rằng đây là "thời điểm lý tưởng nhất để hoạt động trong ngành này". Cổ phiếu Finolex đã tăng gần 36% từ đầu năm.
Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất hiện nay nằm ở định giá. Sau đợt tăng giá quá mạnh, thị trường gần như không còn chỗ cho bất kỳ sự thất vọng nào về kết quả kinh doanh.
Ví dụ, Sterlite hiện được giao dịch ở mức khoảng 70 lần lợi nhuận dự phóng 12 tháng tới, cao gấp gần 4 lần mức định giá 19 lần của chỉ số NSE 500.
Dù vậy, các chuyên gia vẫn đánh giá đây là cơ hội hiếm có. Theo Nomura, làn sóng đầu tư vào trung tâm dữ liệu hiện đã trở thành chu kỳ đầu tư công nghiệp lớn nhất thế giới.
Quy mô của làn sóng này thậm chí còn lớn hơn cả quá trình triển khai mạng 4G toàn cầu, cơn sốt xây dựng hạ tầng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) sau khủng hoảng tài chính 2008 hay cuộc bùng nổ dầu đá phiến của Mỹ đầu những năm 2010.
