MSCI đề xuất đưa 6 nước vào 'thị trường cận biên nâng cao', Việt Nam vắng mặt dù vốn hóa gần 300 tỷ USD
MSCI đang lấy ý kiến về việc bổ sung phân loại "thị trường cận biên nâng cao" nhằm nhận diện những quốc gia có mức độ tiếp cận thị trường cao, nhưng vẫn bị xếp hạng thấp do giới hạn về quy mô và thanh khoản.
Theo MSCI, 6 quốc gia đáp ứng tiêu chí vào nhóm mới này gồm: Romania, Iceland, Slovenia, Estonia, Lithuania và Latvia – với tổng vốn hóa thị trường hơn 35 tỷ USD. Việt Nam – dù là một trong những thị trường cận biên lớn nhất nhiều năm qua (tổng quy mô vốn hóa đến hết phiên 17/6/2025 đạt 289 tỷ USD) – không nằm trong danh sách này.
MSCI cho biết, một số thị trường cận biên hiện nay thực tế có khả năng tiếp cận tương đương thị trường phát triển nhưng vẫn bị xếp hạng thấp do quy mô nhỏ hoặc thanh khoản thấp. Vì vậy, việc thêm phân loại mới sẽ giúp phản ánh rõ hơn mức độ sẵn sàng của từng thị trường.
Để đủ điều kiện vào nhóm “cận biên nâng cao”, thị trường phải đạt mức điểm cao nhất (++) ở hầu hết các tiêu chí, đặc biệt tiêu chí “hạn chế dòng vốn” phải bắt buộc đạt ++.
6 quốc gia được MSCI đưa vào danh sách mô phỏng đều là nền kinh tế thu nhập cao, với GDP bình quân đầu người từ 12.670 USD (Romania) đến 66.665 USD (Iceland) – cao hơn rất nhiều so với mức trung bình 5.560 USD của các thị trường cận biên còn lại.
Ngoài ra, những quốc gia này còn có môi trường kinh doanh tốt (Estonia xếp thứ 18 toàn cầu, Lithuania thứ 11) và đều là thành viên các tổ chức quốc tế lớn như Khu vực kinh tế châu Âu (EEA), Schengen và NATO.
 |
| Danh mục mô phỏng của MSCI |
TTCK Việt Nam tiến gần ngưỡng nâng hạng, chỉ còn vướng thủ tục hành chính
Sau nhiều năm cải cách, thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến rất gần mục tiêu nâng hạng, khi các điều kiện kỹ thuật gần như đã hoàn tất. Theo BSC Research, ba yếu tố then chốt gồm xóa bỏ pre-funding, triển khai tài khoản tổng (omnibus) và cơ chế bù trừ thanh toán CCP đều đã có lộ trình rõ ràng.
Trong đó, pre-funding chính thức được tháo gỡ nhờ Thông tư 68/2023/TT-BTC. Hệ thống KRX đi vào vận hành từ 5/5/2025 đã đặt nền tảng kỹ thuật để thử nghiệm omnibus account – dự kiến hoàn tất trong quý III/2025. Cơ chế CCP được lên kế hoạch hoạt động từ năm 2026.
So với các quốc gia từng được MSCI nâng hạng như Pakistan, Qatar hay UAE, Việt Nam hiện có nhiều lợi thế vượt trội về quy mô thị trường, thanh khoản và mức độ mở cửa cho nhà đầu tư ngoại.
Theo bà Vũ Thị Chân Phương – Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Việt Nam hiện gần như đã đáp ứng đầy đủ tiêu chí nâng hạng, ngoại trừ một số thủ tục hành chính liên quan đến tài khoản vốn gián tiếp.
>> UBCKNN cập nhật tiến độ nâng hạng, sếp PYN Elite bất ngờ với triển vọng thị trường
