Ngân hàng không thể gánh toàn bộ nhu cầu vốn 1.500 tỷ USD của Việt Nam
FiinGroup cảnh báo hệ thống ngân hàng đang chịu áp lực lớn khi tỷ lệ tín dụng/GDP vượt 140%, trong khi Việt Nam cần khoảng 1.500 tỷ USD vốn trong 5 năm tới.
Tại Diễn đàn An ninh Tài chính số Việt Nam 2026 diễn ra ngày 6/11 tại TP.HCM, ông Nguyễn Hữu Hiệu, Tổng Giám đốc CTCP FiinGroup Việt Nam, ước tính nền kinh tế cần khoảng 1.500 tỷ USD vốn trong giai đoạn 2026-2030 để đáp ứng các mục tiêu tăng trưởng.
Tuy nhiên, theo ông Hiệu, hệ thống ngân hàng khó có thể đáp ứng toàn bộ nhu cầu này khi tín dụng vẫn là kênh cung ứng vốn chủ đạo, trong khi các kênh huy động vốn ngoài ngân hàng, đặc biệt là thị trường trái phiếu doanh nghiệp, chưa phát triển tương xứng.
Đáng chú ý, lãnh đạo FiinGroup cảnh báo hệ thống ngân hàng đang chịu áp lực lớn khi tỷ lệ tín dụng trên GDP của Việt Nam đã vượt 140%.
"Hệ thống tài chính của chúng ta hiện nay dựa quá nhiều vào ngân hàng nên tiềm ẩn nhiều rủi ro", ông Hiệu nhận định.
Dẫn số liệu 9 tháng đầu năm 2026, ông Hiệu cho biết các ngân hàng thương mại chiếm khoảng 53% tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Ngân hàng cũng là nhóm nhà đầu tư nắm giữ tỷ trọng lớn trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường.
Điều này cho thấy ngay cả kênh huy động vốn qua trái phiếu cũng đang phụ thuộc đáng kể vào hệ thống ngân hàng, thay vì thực sự chia sẻ áp lực cung ứng vốn cho nền kinh tế.
Theo lãnh đạo FiinGroup, nguồn vốn trong nước khó đáp ứng toàn bộ nhu cầu tăng trưởng trong những năm tới. Vì vậy, Việt Nam cần phát triển các kênh huy động vốn trong nước và quốc tế, đặc biệt là thị trường trái phiếu, các định chế tài chính trung gian và hệ thống xếp hạng tín nhiệm.
Cũng tại diễn đàn, ông Andrew Lim Wei-Ann, Trưởng bộ phận Thị trường nợ khu vực Maybank Investment Banking Group, nhận định thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ của Việt Nam có tiềm năng lọt Top 3 ASEAN vào năm 2030.
Theo ông, thị trường trái phiếu cần đóng vai trò cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho các dự án hạ tầng, năng lượng và sản xuất, qua đó giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.
Trong khi đó, ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối Phân tích Chứng khoán Maybank, lưu ý không thể chỉ dựa vào tỷ lệ tín dụng/GDP để kết luận hệ thống ngân hàng đã chạm giới hạn. Theo ông, tín dụng doanh nghiệp hiện tương đương khoảng 90% GDP và vẫn còn dư địa phát triển, trong khi tín dụng cá nhân đã vượt 50% GDP, cần được kiểm soát chặt chẽ hơn.
