ACBS: NHNN đã bán ra khoảng 22 tỷ USD vào năm 2022 từ dự trữ ngoại hối

Báo cáo thị trường Việt Nam mới đây của Chứng khoán ACB (ACBS) ước tính Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã bán ra khoảng 22 tỷ USD vào năm 2022 từ dự trữ ngoại hối, tương đương 21% tổng dự trữ vào năm 2021, đưa dự trữ hiện tại ở mức ước tính 87 tỷ USD và đã giảm tỷ lệ nhập khẩu xuống còn khoảng 12 tuần, vẫn duy trì trong ngưỡng an toàn.

Cụ thể, tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong tháng 10/2022 với tỷ giá trung tâm đóng cửa tháng ở mức 23.695 (+1,3%) và tỷ giá trung bình của các ngân hàng lên 24.838 (+4,09%) do áp lực ngày càng tăng từ các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed.

Tỷ giá trên thị trường tự do có thời điểm tăng lên mức kỷ lục ở mức 25.325 đồng.

Do vậy, NHNN đã mở rộng biên độ tỷ giá giao ngay USD/VND vốn ổn định ở biên độ 3% từ tháng 11/2008 lên 5%. Bên cạnh đó, NHNN đã hai lần tăng giá bán USD trong tháng 10 với tổng mức tăng 945 đồng từ 23.925 đồng lên 24.870 đồng vào các ngày 17/10 và 24/10.

Ước tính, NHNN đã bán ra khoảng 22 tỷ USD vào năm 2022 từ dự trữ ngoại hối, tương đương 21% tổng dự trữ vào năm 2021, đưa dự trữ hiện tại ở mức ước tính 87 tỷ USD và đã giảm tỷ lệ nhập khẩu xuống còn khoảng 12 tuần, vẫn duy trì trong ngưỡng an toàn.

Lãi suất tăng trong bối cảnh nhiều nước tăng lãi suất

Mặt khác, về lãi suất, chuyên gia cho rằng việc duy trì lãi suất thấp sẽ khó khăn đối với NHNN do triển vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất sẽ gây áp lực mất giá lên tỷ giá USD/VND.

Ngoài ra, hạn mức tăng trưởng tín dụng mới được cấp vào đầu năm 2023 cùng với nhu cầu tiền mặt tăng cao trong các kỳ nghỉ lễ lớn có thể làm cạn kiệt thanh khoản và gây áp lực tăng lãi suất vào đầu năm 2023.

Cụ thể, lãi suất liên ngân hàng biến động mạnh trên tất cả các kỳ hạn trong suốt tháng qua do thanh khoản của hệ thống ngân hàng không ổn định.

NHNN liên tục bơm tiền đồng lên hệ thống bằng công cụ reverse repos (thỏa thuận mua lại nghịch đảo: việc mua tài sản với thỏa thuận sẽ bán chúng với giá cao hơn vào một ngày cụ thể trong tương lai) và tín phiếu đáo hạn để hạ nhiệt việc tăng lãi suất.

Từ ngày 18/10, NHNN hạn chế bơm VND và phát hành Tín phiếu kỳ hạn 7 ngày để hút VND ra khỏi hệ thống kết hợp với việc tăng lãi suất cơ bản thêm 100 điểm vào cuối tháng 10 trước áp lực từ tỷ giá USD/VND.

Tổng cộng NHNN đã bơm ròng hơn 37 tỷ đồng trong tháng 10 qua kênh tín phiếu, reverse repos và bán USD.

Các chuyên gia tại ACBS cho rằng, việc duy trì lãi suất thấp sẽ khó khăn đối với NHNN do triển vọng FED tiếp tục tăng lãi suất sẽ gây áp lực mất giá lên tỷ giá USD/VND.

Ngoài ra, ACBS chia sẻ, hạn mức tăng trưởng tín dụng mới được cấp vào đầu năm 2023 cùng với nhu cầu tiền mặt tăng cao trong các kỳ nghỉ lễ lớn có thể làm cạn kiệt thanh khoản và gây áp lực tăng lãi suất vào đầu năm 2023.