'Cá tra hóa rồng', VCBS Research gọi tên 3 cổ phiếu thủy sản tiềm năng tăng giá gần 40%

Trong báo cáo ngành thủy sản mới đây, VCBS Research kỳ vọng có 3 yếu tố thúc đẩy tăng trưởng ngành thủy sản trong năm nay gồm:

(1) Chờ đợi kết quả cuối cùng về thuế chống bán phá giá ở Mỹ. Trước đó, vào ngày 1/9/2023, Bộ Thương mại Mỹ đã công bố kết quả sơ bộ đợt xem xét hành chính lần thứ 19 (POR 19) đối với cá tra phi lê đông lạnh Việt Nam xuất khẩu vào thị trường Mỹ trong giai đoạn 1/8/2021 - 31/7/2022. Theo đó, hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam sẽ được hưởng mức thuế chống bán phá giá là 0,14 USD/kg (giảm 94% yoy).

(2) Nhu cầu tiêu dùng ở Mỹ được dự báo sẽ phục hồi. Dự kiến, trong năm nay, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có 6 đợt cắt giảm lãi suất để thúc đẩy hoạt động kinh doanh, buôn bán sôi động trở lại. Chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ đang có những diễn biến tích cực, cho thấy tiêu dùng ở quốc gia này đang được cải thiện.

(3) Giá xuất khẩu cá tra được dự báo hưởng lợi do cá minh thái của Nga (mặt hàng thay thế cho cá tra ở phương Tây) sẽ bị Mỹ và Châu Âu áp dụng biện pháp trừng phạt lên Nga thông qua mức thuế xuất khẩu. Ngoài ra, chi phí nguyên liệu đầu vào tăng, cùng nguồn cung sụt giảm sẽ là động lực giúp giá cá tra xuất khẩu tăng trở lại.

VCBS Research có gọi tên 3 doanh nghiệp tiềm năng nhóm thủy sản

CTCP Nam Việt (HoSE: ANV)

Ảnh minh họa

Sau khi ghi nhận kim ngạch xuất khẩu đạt khoảng 8 triệu USD (tăng 300% yoy) vào Mỹ trong 2023, ANV được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng tại đây nhờ (1) tiếp tục được hưởng mức thuế chống bán phá giá là 0% (theo POR19); (2) Tồn kho cá tra tại Mỹ có dấu hiệu giảm hỗ trợ giá cá hồi phục, (3) Nguồn cung cá minh thái và Mỹ bị hạn chế.

Ngoài ra, doanh số tại Trung Quốc tiếp tục được đẩy mạnh, do công ty đang mở rộng tập khách hàng tại Bắc Kinh và Quảng Châu. Doanh thu nội địa tăng 63% yoy do ANV đã hợp tác với Bách Hóa Xanh từ tháng 3/2023 để tiếp cận thị trường nội địa.

VCBS định giá ANV 38.838 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 27%.

CTCP Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC)

Ảnh minh họa

Tương tự như ANV, VHC cũng được hưởng lợi từ thị trường Mỹ khi: (1) VHC dự kiến sẽ vẫn được hưởng mức thuế chống bán phá giá 0%; (2) Giá cá tra xuất khẩu sẽ được cải thiện nhờ nhu cầu ở Mỹ sẽ cải thiện hơn khi lượng tồn kho bước vào chu kỳ giảm; (3) Biên lợi nhuận sẽ được cải thiện nhờ chi phí nguyên liệu đầu vào cho thức ăn nuôi cá giảm.

Dự báo doanh thu xuất khẩu sang Mỹ năm nay của VHC sẽ đạt khoảng 4.010 tỷ đồng (tăng 35% yoy). Doanh thu mảng cá tra của VHC sẽ đạt 7.798 tỷ đồng (tăng 6% yoy).

VHC cũng đã tiến hành mở rộng dây chuyền sản xuất nhà máy C&G trong năm 2023, công suất mảng C&G sẽ tăng 50% sau khi hoàn thành. Dự kiến, mảng C&G sẽ phục vụ chủ yếu cho thị trường châu Âu với mức doanh thu thuần và lợi nhuận gộp cho năm 2024 đạt lần lượt là 1.136 tỷ đồng và 466 tỷ đồng.

VCBS định giá VHC 86.389 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 31%.

CTCP Đầu tư và Phát triển Đa quốc gia I.D.I (HoSE: IDI)

Ảnh minh họa

Dự kiến, nhà máy chế biến cá tra phi lê số 3 của IDI sẽ được hoàn thiện trong quý III/2024, nâng tổng công suất chế biến cá tra phi lê thêm 400 tấn nguyên liệu/12 giờ/ngày. Từ đó, tổng sản lượng xuất khẩu của IDI dự kiến sẽ đạt khoảng 64 nghìn tấn (tăng 42% yoy) trong năm nay.

Theo dự thảo POR19 của Bộ Thương mại Mỹ, IDI sẽ được hưởng mức thuế chống bán phá giá mới là 0,14 USD/kg (giảm 94% yoy). Điều này sẽ làm tăng lợi thế cạnh tranh cho sản phẩm cá tra xuất khẩu của doanh nghiệp. Theo dự phóng của VCBS, doanh thu xuất khẩu cá tra của IDI trong năm 2024 sẽ đạt khoảng 3.263 tỷ đồng (tăng 13% yoy).

Bên cạnh đó, IDI cũng đã lên kế hoạch để nâng khả năng tự chủ từ 85% lên 90% thông qua việc: (1) Nâng công suất nhà máy bột cá lên 600 tấn nguyên liệu/ngày; (2) Mở rộng vùng nuôi liên kết thêm 450ha để chuẩn bị nguồn nguyên liệu khi nhà máy số 3 hoàn thiện. Nhờ tự chủ được nguồn nguyên liệu và kiểm soát chất lượng nuôi trồng thủy sản tốt hơn, dự kiến IDI sẽ cắt giảm được chi phí, nâng biên lợi nhuận thêm khoảng 4% cho mảng cá tra.

Với những tiềm năng trên, VCBS cho rằng IDI có thể tăng giá 37% lên 15.464 đồng/cp.

>> Các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra đón nhiều tín hiệu tích cực