Chuyên gia: ‘Bom nổ chậm’ mang tên Bitcoin sẽ ‘thổi bay’ thị trường chứng khoán vào năm tới

Thomas Peterffy, Chủ tịch Interactive Brokers, cho rằng nguy cơ sụp đổ của Bitcoin là một trong những rủi ro lớn nhất có thể dẫn đến sự suy giảm thị trường chứng khoán vào năm 2025.

Theo Peterffy, vấn đề chính nằm ở mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính quá cao trong hệ thống. Ông cảnh báo: "Sự suy giảm là một rủi ro rất lớn vì số dư ký quỹ đang tăng lên rất nhanh”.

Ảnh minh họa

Ông cho biết Bitcoin là một trong những lĩnh vực có mức độ sử dụng đòn bẩy ký quỹ tăng mạnh, được hưởng lợi từ mức phí thấp khi giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin do CME cung cấp. "Tôi rất lo ngại rằng mọi người đang phấn khích quá mức", Peterffy chia sẻ.

Ký quỹ cho phép nhà đầu tư vay một khoản dựa trên giá trị tài khoản đầu tư của họ và dùng khoản vay này để mua thêm tài sản. Chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận cao hơn khi thị trường tăng, nhưng nếu thị trường điều chỉnh, nó có thể làm chiến lược đòn bẩy sụp đổ.

Khi tài khoản của nhà đầu tư giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, họ sẽ buộc phải bán tháo tài sản ở mức giá thấp hơn, hoặc phải nạp thêm tiền mặt vào tài khoản để duy trì ngưỡng ký quỹ do công ty môi giới áp đặt.

Theo dữ liệu từ YCharts, nợ ký quỹ do FINRA theo dõi đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 2/2022 vào tháng 10 vừa qua, khoảng 815 tỷ USD. Trong khi đó, công ty MicroStrategy gần đây đã huy động hàng tỷ USD nợ để bổ sung thêm Bitcoin vào danh mục của mình.

Tuy nhiên, nếu Bitcoin giảm mạnh và đột ngột, điều này có thể dẫn đến sự sụp đổ của nợ ký quỹ, khi các nhà đầu tư buộc phải bán tài sản để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ, gây áp lực giảm giá hơn nữa.
"Nếu Bitcoin giảm 30, 40, 50% chỉ trong một ngày, sẽ có rất nhiều vụ phá sản, và các tổ chức thanh toán bù trừ sẽ không thể giải quyết được hậu quả”, Peterffy cảnh báo.

Khi được hỏi về quan điểm cá nhân đối với Bitcoin, Peterffy thừa nhận ông cảm thấy "sợ hãi" vì đồng tiền này. "Bitcoin có thể đạt bất kỳ mức giá nào vì về cơ bản nó chỉ là một sản phẩm của trí tưởng tượng, không có giá trị nội tại”, ông nói.

Để hạn chế mức độ rủi ro từ khả năng thị trường tiền mã hóa sụp đổ, Interactive Brokers giới hạn khách hàng đầu tư không quá 10% tài sản của họ vào Bitcoin.
"Tôi nghĩ điều đó sẽ rất nguy hiểm nếu vượt quá mức này," Peterffy nhận định.

Trong một tuyên bố gửi Business Insider, Interactive Brokers xác nhận nền tảng này áp dụng các giới hạn đối với mức độ tiếp xúc tối đa của khách hàng với Bitcoin.
"Để đảm bảo tiền mã hóa vẫn là một mảng bổ sung cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi, chúng tôi sẽ giới hạn khách hàng mở các vị thế tiền mã hóa vượt quá một số ngưỡng nhất định thông qua bất kỳ nhà cung cấp dịch vụ tiền mã hóa nào liên kết với IBKR”, công ty tuyên bố.

Dù Peterffy có những lo ngại về tiền mã hóa, giá Bitcoin vẫn đang tăng mạnh, lập kỷ lục mới hôm 16/11 vừa qua với mức hơn 107.000 USD/BTC.

Tuy nhiên, không chỉ Peterffy có quan điểm thận trọng với đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Trong báo cáo triển vọng 2025, chiến lược gia Peter Berezin của BCA Research cũng cho rằng Bitcoin chỉ đơn thuần là một canh bạc dựa trên cổ phiếu công nghệ và cảnh báo nhà đầu tư rằng giá Bitcoin có thể giảm 57%, xuống mức 45.000 USD vào năm 2025.

Theo Markets Insider

>> Từng gọi Bitcoin là 'lừa đảo, gian lận', Warren Buffett và các ông trùm phố Wall nói gì khi giá vượt 100.000 USD?