Cổ phiếu đáng chú ý ngày 25/7: OIL, VIB, NLG

PV OIL (OIL): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 13.300 đồng/cp

Vietcap vừa công bố báo cáo phân tích về cổ phiếu OIL với khuyến nghị khả quan, đặt giá mục tiêu 13.300 đồng/cp. Là nhà phân phối xăng dầu lớn thứ hai Việt Nam với 21% thị phần, PV OIL được Vietcap đánh giá đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ chuyển dịch sang cơ chế định giá 100% theo thị trường – một thay đổi mang tính bước ngoặt dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/1/2026.

Doanh nghiệp còn đi đầu trong lĩnh vực sạc xe điện – thị trường tiềm năng dài hạn – khi đã nắm giữ 6% thị phần. Tuy nhiên, năm 2025 được dự báo là thời điểm điều chỉnh khi lợi nhuận sau thuế giảm 68% so với cùng kỳ, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp/lít giảm và phải trích lập dự phòng 247 tỷ đồng liên quan đến nhà máy nhiên liệu sinh học Phú Thọ.

Vietcap dự phóng các chỉ tiêu tài chính của PV OIL giai đoạn 2025-2027

Tuy vậy, từ năm 2026, Vietcap kỳ vọng lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ, tăng gấp 4,6 lần so với năm trước nhờ 3 yếu tố: Tăng sản lượng, phục hồi biên lợi nhuận và không còn các chi phí bất thường. Giai đoạn 2026–2028, lợi nhuận sau thuế cốt lõi được dự báo tăng trưởng kép trung bình (CAGR) 28%, nhờ mở rộng hệ thống trạm COCO (trạm do công ty sở hữu và vận hành), cải thiện hiệu quả vận hành và đà tăng của mảng sạc xe điện.

Về định giá, P/E dự phóng năm 2026 của OIL là 24,7 lần, tương ứng với PEG 0,9 – mức hấp dẫn khi so sánh với quá khứ và các đối thủ trong khu vực. Các yếu tố hỗ trợ gồm mức lợi nhuận gộp/lít cải thiện hơn dự báo và tăng trưởng trong phân phối nhiên liệu máy bay. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ biến động giá dầu và sự cạnh tranh trong mô hình trạm DODO (đại lý sở hữu, công ty vận hành).

Ngân hàng Quốc tế Việt Nam (VIB): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 22.400 đồng/cp

Chứng khoán Mirae Asset vừa khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu 22.400 đồng/cp. Sau giai đoạn chững lại kéo dài từ giữa 2022 do định hình lại chiến lược kinh doanh, VIB được kỳ vọng sẽ bắt đầu giai đoạn tăng trưởng trở lại từ năm 2025, dựa trên các động lực nội tại rõ ràng.

Tăng trưởng tín dụng năm 2025 của VIB dự kiến vượt mốc 23%, nhờ tỷ trọng khách hàng doanh nghiệp còn thấp, khả năng tận dụng thanh khoản tốt hơn các ngân hàng lớn và chính sách hỗ trợ tiêu dùng tích cực. Biên lãi ròng (NIM) cũng được kỳ vọng cải thiện nhẹ, vượt mức 4%, nhờ giảm chi phí huy động vốn.

Mirae Asset dự phóng các chỉ tiêu tài chính của VIB giai đoạn 2025-2026

Bên cạnh đó, các chiến dịch tiếp cận khách hàng trẻ như chương trình “Anh trai say hi” và sản phẩm tiền gửi không kỳ hạn có lãi suất cạnh tranh đang giúp VIB tăng tỷ lệ vốn chi phí thấp lên 21%, củng cố khả năng mở rộng tín dụng bền vững.

Mirae Asset đánh giá, sau 3 năm thị giá gần như đi ngang, cổ phiếu VIB đang được quan tâm trở lại. Khi quá trình tái cơ cấu sắp hoàn tất, lợi nhuận kỳ vọng bứt phá từ năm 2025 trở đi, qua đó mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ngân hàng.

Nam Long (NLG): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 44.100 đồng/cp

Chứng khoán An Bình (ABS) đưa ra khuyến nghị khả quan với cổ phiếu NLG, đặt giá mục tiêu 44.100 đồng/cp. NLG đang bước vào giai đoạn tăng tốc trở lại nhờ nhiều yếu tố thuận lợi từ nội tại doanh nghiệp đến xu hướng phục hồi chung của thị trường bất động sản.

Doanh số bán hàng năm 2025 dự báo đạt 7.300 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ dự án Southgate và một phần từ các dự án Cần Thơ, Izumi. ABS đánh giá doanh số trung bình 2025–2026 có thể đạt hơn 8.300 tỷ đồng/năm – tăng mạnh 80% so với bình quân 2 năm trước đó.

Lợi nhuận năm 2025 cũng được hỗ trợ bởi kế hoạch chuyển nhượng 15% cổ phần dự án Izumi City, ước mang về khoản lãi trước thuế 273 tỷ đồng – tương đương 32% tổng lợi nhuận năm. Dù doanh thu dự báo giảm nhẹ còn 5.354 tỷ đồng (-26% YoY), lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 33%, đạt 688 tỷ đồng.

ABS dự phóng kết quả kinh doanh của NLG giai đoạn 2025-2026

Trong dài hạn, thị trường BĐS phía Nam được kỳ vọng hồi phục nhờ chính sách pháp lý thông thoáng hơn, lãi suất vay mua nhà thấp và hạ tầng được đầu tư mạnh. Đồng thời, sự tham gia của các “ông lớn” như Vingroup, Ecopark giúp tạo sóng đầu tư, thúc đẩy thanh khoản và niềm tin thị trường.

Tuy nhiên, ABS cũng lưu ý một số rủi ro như tiến độ pháp lý và bán hàng chậm hơn kỳ vọng hoặc tác động từ môi trường kinh tế vĩ mô. Ngược lại, nếu thị trường sôi động hơn dự báo hoặc chi phí xây dựng giảm, NLG có thể đạt mức tăng trưởng vượt kỳ vọng.

>> Sau Petrolimex, hơn 2.600 cửa hàng xăng dầu của PV OIL sẵn sàng thực hiện chỉ đạo mới của Chính phủ