Cổ phiếu đáng chú ý ngày 8/9: PVT, FRT, DCM

PVTrans (PVT): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 28.200 đồng/cp

Trong báo cáo cập nhật, Chứng khoán ACB (ACBS) duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (HoSE: PVT), với giá mục tiêu 28.200 đồng/cp, tương ứng với tiềm năng tăng giá khoảng 32,4%.

Luận điểm tích cực đến từ kết quả kinh doanh quý II vượt kỳ vọng. PVTrans ghi nhận doanh thu thuần 5.713 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 678 tỷ đồng, tăng 88%.

Đà tăng trưởng được hỗ trợ bởi 7 tàu đầu tư trong năm 2025 đóng góp đầy đủ vào hoạt động kinh doanh, qua đó đưa tổng trọng tải đội tàu lên hơn 2 triệu DWT, tăng 19% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, nhiều hợp đồng thuê tàu định hạn được ký lại ở mặt bằng giá cao hơn, giúp biên lợi nhuận gộp riêng mảng vận tải cải thiện từ 20,7% lên 28,4%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu PVTrans đạt 9.892 tỷ đồng, tăng 39,3%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.065 tỷ đồng, tăng 67,3%. Sau nửa năm, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 89% kế hoạch lợi nhuận năm và khoảng 55% dự báo của ACBS.

Theo ACBS, dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đã phần nào hạ nhiệt, giá cước vận tải dầu vẫn có cơ sở duy trì ở mức cao nhờ nhu cầu vận chuyển tính theo tấn-dặm và xu hướng các quốc gia đa dạng hóa nguồn cung dầu.

Phần lớn đội tàu của PVT hoạt động ngoài khu vực eo biển Hormuz hoặc theo hợp đồng thuê định hạn, giúp doanh nghiệp hạn chế biến động ngắn hạn và hưởng lợi từ mặt bằng giá cước hiện tại.

Ở chiều ngược lại, tiến độ mở rộng đội tàu đang chậm hơn dự kiến. Trong nửa đầu năm, PVT chưa hoàn tất thương vụ mua tàu mới nào do giá tàu đã qua sử dụng vẫn ở mức cao. Kế hoạch đầu tư tàu chở dầu thô cỡ lớn VLCC phục vụ Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn cũng mới trong quá trình nghiên cứu và đàm phán.

ACBS dự báo năm 2026, PVTrans đạt 18.197 tỷ đồng doanh thu, tăng 13,4% và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.937 tỷ đồng, tăng gần 46%. Giá mục tiêu 28.200 đồng/cp được xác định theo phương pháp chiết khấu dòng tiền.

FPT Retail (FRT): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 171.500 đồng/cp

Chứng khoán DSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HoSE: FRT), với giá mục tiêu 171.500 đồng/cp, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 22,9%.

FPT Retail đang duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong nửa đầu năm. Doanh thu hợp nhất đạt 30.743 tỷ đồng, tăng khoảng 33% so với cùng kỳ và hoàn thành 52% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.038 tỷ đồng, qua đó thực hiện 67% mục tiêu cả năm chỉ sau 6 tháng.

Riêng quý II, doanh thu thuần đạt 15.626 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 451 tỷ đồng, tăng gần 190%, tiếp tục cho thấy sự cải thiện mạnh về hiệu quả hoạt động.

Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính. Trong 6 tháng đầu năm, chuỗi này mang về 21.448 tỷ đồng doanh thu, tăng 33% so với cùng kỳ.

Song song với việc tiếp tục mở rộng mạng lưới nhà thuốc, Long Châu đang phát triển thêm các dịch vụ chăm sóc sức khỏe, qua đó từng bước mở rộng hệ sinh thái ngoài hoạt động bán lẻ dược phẩm truyền thống.

Trong khi đó, FPT Shop cũng ghi nhận tín hiệu phục hồi sau giai đoạn tái cơ cấu. DSC đánh giá sự cải thiện đồng thời của Long Châu và FPT Shop sẽ là hai động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận của FRT trong năm nay.

Trên cơ sở đó, DSC dự báo năm 2026, FPT Retail đạt 62.145 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 22% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 1.616 tỷ đồng, tăng 64%.

Về định giá, cổ phiếu FRT đang giao dịch với P/S khoảng 0,45 lần, tương đương mức trung bình 5 năm. Doanh nghiệp cũng lên kế hoạch trả cổ tức năm 2026 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 5%.

Tuy nhiên, tốc độ mở rộng của Long Châu và khả năng duy trì đà phục hồi của FPT Shop vẫn là những yếu tố cần theo dõi trong các quý tới.

Đạm Cà Mau (DCM): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 40.600 đồng/cp

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM), với giá mục tiêu 40.600 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng giá 23,9%.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm của Đạm Cà Mau tăng trưởng mạnh trong bối cảnh giá urê duy trì ở mức cao và hoạt động xuất khẩu bứt phá.

Quý II/2026, doanh nghiệp ghi nhận 6.712 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 11,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.067 tỷ đồng, tăng 35,5% và là mức lợi nhuận theo quý cao nhất trong vòng 4 năm.

Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 11.998 tỷ đồng, tăng 27%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 1.856 tỷ đồng, tăng gần 55%. Đáng chú ý, DCM đã hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu nhưng vượt xa mục tiêu lợi nhuận cả năm khi đạt 157% kế hoạch.

Xuất khẩu urê là một trong những động lực chính. Trong nửa đầu năm, sản lượng xuất khẩu đạt hơn 351.000 tấn, mang về 4.549 tỷ đồng doanh thu, tăng 112% so với cùng kỳ. Giá urê bình quân 7 tháng đầu năm đạt khoảng 587 USD/tấn.

Tuy nhiên, Mirae Asset cho rằng mặt bằng giá phân bón có thể hạ nhiệt trong nửa cuối năm. Giá urê được dự báo dao động khoảng 400-450 USD/tấn, thấp hơn khoảng 25% so với bình quân nửa đầu năm, khi nguồn cung thế giới cải thiện nhờ Nga và Trung Quốc nối lại xuất khẩu. Đây cũng là rủi ro đáng chú ý sau giai đoạn DCM hưởng lợi lớn từ giá bán cao.

Bên cạnh mảng phân bón cốt lõi, DCM đang mở rộng nguồn thu. Doanh nghiệp đã thương mại hóa CO₂ thực phẩm từ tháng 2/2026, đặt mục tiêu tiêu thụ khoảng 3.700 tấn, mang về trên 50 tỷ đồng doanh thu mỗi năm.

Đồng thời, công ty đang triển khai dự án khoảng 288 tỷ đồng để thu hồi khí phụ từ quá trình sản xuất urê, với sản lượng dự kiến 7.500 tấn argon lỏng và 4.600 tấn nitơ lỏng mỗi năm.

Mirae Asset dự báo doanh thu năm 2026 của Đạm Cà Mau đạt 20.785 tỷ đồng, tăng 25%; lợi nhuận sau thuế đạt 2.690 tỷ đồng, tăng 37%. EPS dự phóng ở mức 5.080 đồng/cp, tương ứng P/E forward khoảng 6,1 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm.