Cổ phiếu ‘họ’ Masan ở vùng đáy lịch sử, khối ngoại âm thầm gom 23 phiên liên tiếp

Kết phiên sáng 9/11, cổ phiếu MML của CTCP Masan MEATLife giảm hơn 0,8%, xuống 23.800 đồng/cp. Thanh khoản đạt 16.200 đơn vị, thấp hơn 77% so với mức bình quân 10 phiên gần nhất.

Đáng chú ý, thị giá MML đã giảm khoảng 26% trong nửa năm trở lại đây và đang tiệm cận vùng đáy lịch sử 22.000 đồng/cp. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp theo đó còn khoảng 8.200 tỷ đồng.

Trong bối cảnh cổ phiếu giao dịch ở vùng giá thấp, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng MML trong 23 phiên, với tổng giá trị khoảng 4,54 tỷ đồng, tương ứng gần 179.000 cổ phiếu.

Về hoạt động kinh doanh, trong quý III/2026, Masan MEATLife ghi nhận doanh thu 2.646 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ.

Trong đó, doanh thu mảng thịt chế biến tăng khoảng 34%, đóng góp khoảng 40% tổng doanh thu. Đây là nhóm sản phẩm có biên lợi nhuận gộp cao gấp khoảng hai lần so với thịt tươi, qua đó góp phần chuyển dịch cơ cấu doanh thu theo hướng gia tăng tỷ trọng sản phẩm có giá trị cao.

Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số trong quý III đạt 98 tỷ đồng. Dù biên lợi nhuận chịu ảnh hưởng từ việc gia tăng chi phí marketing và hỗ trợ bán hàng, lợi nhuận lũy kế 9 tháng vẫn đạt 436 tỷ đồng, vượt mức cao nhất trong kế hoạch cả năm là 300 tỷ đồng.

Bên cạnh kết quả tài chính, các sản phẩm thịt có thương hiệu tiếp tục đóng góp vào tăng trưởng của Masan MEATLife. Trong quý III/2026, doanh thu nhóm sản phẩm này tăng khoảng 16% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng trưởng chung của doanh nghiệp.

Đáng chú ý, các sản phẩm mới và được cải tiến đóng góp khoảng 50% vào mức tăng trưởng doanh thu thịt chế biến trong quý III. Điều này cho thấy hoạt động phát triển danh mục sản phẩm đang có đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Ngoài ra, MML còn có lợi thế từ khả năng kết nối với Hệ điều hành Tiêu dùng (Consumer Operating System - cOS) của Masan, mô hình liên kết các thương hiệu, hệ thống bán lẻ và dữ liệu tiêu dùng.

Thông qua hệ thống bán lẻ WinCommerce, MML có thể mở rộng khả năng tiếp cận người tiêu dùng và gia tăng độ phủ của sản phẩm. Đồng thời, dữ liệu từ hoạt động bán lẻ có thể hỗ trợ doanh nghiệp đánh giá nhu cầu thị trường, điều chỉnh danh mục và phát triển sản phẩm phù hợp với từng nhóm khách hàng.

Sự kết hợp giữa hoạt động sản xuất, phát triển thương hiệu và hệ thống phân phối cũng tạo điều kiện để MML từng bước chuyển dịch từ mô hình kinh doanh chủ yếu dựa vào thịt tươi sang danh mục thực phẩm có giá trị gia tăng cao hơn.

Thay vì chỉ cạnh tranh về sản lượng và giá bán, doanh nghiệp có thể gia tăng giá trị thông qua chất lượng, tính tiện lợi và khả năng đáp ứng nhu cầu tiêu dùng đa dạng.

Đối với Tập đoàn Masan, việc mở rộng danh mục thịt chế biến góp phần bổ sung các ngành hàng trong hệ sinh thái tiêu dùng, bên cạnh gia vị, thực phẩm tiện lợi và đồ uống. Việc kết nối các thương hiệu với hệ thống phân phối và dữ liệu bán lẻ có thể hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng thị trường và nâng cao hiệu quả phát triển sản phẩm.

Về dài hạn, tăng trưởng của mảng thịt chế biến, khả năng phát triển thương hiệu và lợi thế từ hệ thống cOS có thể tạo thêm dư địa cho MML. Tuy nhiên, triển vọng cải thiện lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì tăng trưởng của các sản phẩm có giá trị cao, đồng thời kiểm soát chi phí marketing, bán hàng và phát triển thương hiệu.