Nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào câu chuyện tăng trưởng 2022 của các cổ phiếu ngân hàng mà cần lưu ý các yếu tố liên quan đến định giá và kỹ thuật trước khi ra quyết định đầu tư.
Sau nửa đầu năm 2021 bứt phá nhờ động lực tăng trưởng kết quả kinh doanh cũng câu chuyện tăng vốn, cổ phiếu ngân hàng bắt đầu quay đầu giảm trong nửa sau của năm trong bối cảnh thiếu văng thông tin hỗ trợ.
Theo thống kê của FiinTrade, trong 10 tháng đầu năm, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng khoảng 18,2 nghìn tỷ đồng cổ phiếu ngân hàng. Tuy nhiên, từ giữa tháng 10 vừa qua, nhóm này đã chuyển vị thế sang bán ròng gần 2,4 nghìn tỷ đồng với tâm điểm tại CTG, TCB, STB và MBB.
Trong khoảng 5 tháng gần đây, nhóm cổ phiếu ngân hàng đi ngang ở nền giá thấp hơn so với nửa đầu năm. Với lợi nhuận quý III/2021 tăng trưởng khoảng 19% so với cùng kỳ, FiinTrade đánh giá định giá P/B đang thấp hơn khoảng 17% so với thời điểm đầu tháng 7.
Tuy nhiên, trong những phiên cuối năm 2021, cổ phiếu ngân hàng đã có dấu hiệu thu hút dòng tiền tốt hơn. Nhóm dần thể hiện vai trò trụ cột khi dẫn dắt đà tăng của VN-Index qua đó khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng nhóm "cổ phiếu vua" sẽ hấp hẫn dòng tiền trong thời gian tới.
Theo chuyên gia chứng khoán Nguyễn Hồng Điệp, cổ phiếu ngân hàng thời gian qua gần như đã giảm xuống vùng đáy, dù có tăng mạnh 1 - 2 phiên thì vẫn ở vùng rất hấp dẫn cho việc đầu tư trong khoảng 6 tháng.
Ông Điệp khuyến nghị nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân tại những nhịp "chững lại" để đạt mức sinh lời tốt nhất.
Cùng quan điểm, tại Hội thảo FiinTrade Talk 4, Chuyên gia Đào Phúc Tường đánh giá ngân hàng là ngành có triển vọng lợi nhuận 2022 rất tích cực vì tín dụng tiếp tục tăng nhờ nỗ lực kích thích phục hồi kinh tế của chính phủ. Cùng với đó, NIM sẽ mở rộng do các ngân hàng sẽ cắt giảm hỗ trợ cho doanh nghiệp và thu nhập về phí tại các ngân hàng dự kiến sẽ tăng trở lại.
Xét về định giá, ông Tường cho rằng, P/B mặc dù đã giảm so với đầu tháng 7 nhưng hiện vẫn ở vùng cao (2,2 lần) và luôn duy trì đi ngang trên mức 1 lần độ lệch chuẩn của trung bình 3 năm từ khoảng tháng 7/2021 tới nay.
Với ROE khoảng 20% và triển vọng lợi nhuận tích cực, giả định giá cổ phiếu không thay đổi thì định giá P/B của ngành ngân hàng sẽ có thể giảm về mức hấp dẫn (1,8 lần) vào cuối năm 2022.
"Nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào câu chuyện về tăng trưởng 2022 của các cổ phiếu Ngân hàng mà nên lưu ý các yếu tố liên quan đến định giá và kỹ thuật trước khi ra quyết định đầu tư", ông Tường khuyến nghị.
Khối ngoại mua ròng đột biến cổ phiếu DIC Corp (DIG)
Khối ngoại bán ròng hơn 1.400 tỷ đồng, tâm điểm nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn
