Cổ phiếu STB (Sacombank) cách đỉnh 1 phiên trần, "game" tăng giá tương tự VPB năm 2021?

Thị trường chứng khoán đóng cửa phiên 16/8 tăng hơn 9 điểm qua đó trở lại mốc 1.240 điểm.

Cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) đóng cửa tăng 4,4% lên mức 32.900 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 45 triệu đơn vị - cao nhất thị trường; giá trị giao dịch tương ứng 1.450 tỷ đồng. Đây cũng là dấu ấn đáng chú nhất nhóm ngân hàng bên cạnh TCB (+3,7%).

Dòng tiền lớn gia tăng vị thế trong 3 tuần qua đã đẩy giá cổ phiếu STB tăng 16,5% lên mức cao nhất sau 16 tháng.

Đáng chú ý tại mức hiện tại, cổ phiếu Sacombank chỉ còn cách đỉnh cũ (vùng giá 35.x đồng/cp hồi đầu tháng 2/2022) chỉ 1 phiên tăng trần.

Khối ngoại bán ròng 3 triệu cổ phiếu STB trong 3 phiên gần nhất. Tương tự, khối tự doanh công ty chứng khoán cũng bán ra 7/8 phiên gần đây với khối lượng khoảng 4,5 triệu cổ phiếu.

Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Chứng khoán DSC cho rằng Sacombank có kế hoạch bán 32,5% vốn tại VAMC trong quý 4. DSC đánh giá việc bán vốn có thể tạo động lực tăng giá mạnh cho cổ phiếu STB trong năm2023. Tuy nhiên, triển vọng của giá có thể bị tác động mạnh khi Sacombank không thể thoái vốn ngay trong năm nay do môi trường vĩ mô không thuận lợi.

Tính đến quý 2/2023, Sacombank gần như đã xử lý hoàn toàn khoản nợ xấu tồn đọng từ việc sát nhập Ngân hàng Phương Nam năm 2015; hiện dư nợ khoản trái phiếu VAMC của Sacombank chỉ còn 4.400 tỷ đồng.

Theo kế hoạch ban đầu, Sacombank sẽ bán khu công nghiệp Phong Phú với giá trị 7.000 tỷ đồng để bù vào khoản này. Tuy nhiên, theo cập nhật mới nhất, nhà băng này sẽ hoàn thành trích lập để xử lý dứt điểm khoản nợ xấu 4.400 tỷ ngay trong năm 2023.

Điều cần nhấn mạnh là nợ xấu chung của STB đang có xu hướng tăng trong đó nợ xấu nội bảng ở mức 1,8% so với mức chỉ 1% hồi đầu năm. Cùng chiều, tỷ lệ tài sản xấu tăng nhẹ từ 2,7% đầu năm lên 2,9% vào cuối quý 2.

Ngoài ra, theo Chứng khoán DSC, trong trường hợp quản lý tốt chất lượng tín dụng, lợi nhuận của Sacombank có thể bùng nổ trong năm 2024 do không còn phải trích lập dự phòng cho khoản trái phiếu VAMC và có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường từ việc bán khu công nghiệp Phong Phú.

DSC dự phóng lợi nhuận trước thuế của ngân hàng dự tính đạt 9.600 tỷ đồng - tăng 51% so với năm 2022. Sang năm 2024, với kịch bản cơ sở, con số này có thể tăng lên mức 16.600 tỷ đồng. Trong kịch bản nợ xấu tăng, Chứng khoán DSC ước tính lãi trước thuế năm 2024 của Sacombank vẫn sẽ đạt mức tăng trưởng khoảng 4% so với 2023.

STB - Kịch bản tương tự VPB gần 2 năm về trước? Giai đoạn tháng 7/2020 - tháng 6/2021, cổ phiếu VPB của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng tăng gấp 3,5 lần sau thông tin bán 49% vốn điều lệ tại Công ty tài chính TNHH MTV Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (FE Credit) cho Công ty tài chính tiêu dùng SMBC (SMBCCF) của Nhật Bản.