Cổ phiếu Vinhomes (VHM) phát 'tín hiệu lạ'

Phiên giao dịch ngày 9/7, cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes tăng 0,79% lên 38.300 đồng/cp. Khối lượng giao dịch đạt 8,2 triệu cổ phiếu, bằng trung bình 20 phiên, tương ứng giá trị 311,7 tỷ đồng.

Điều đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài mua trở lại 317.390 cổ phiếu VHM, ứng với giá trị 12,1 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi 47 phiên bán ròng liên tục của nhóm nhà đầu tư này từ ngày 3/5 - 8/7. Giai đoạn ấy, khối ngoại bán tổng 171,2 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 6.483,3 tỷ đồng.

Tính từ đầu năm 2024, khối ngoại đã bán ròng 296,6 triệu cổ phiếu VHM, tương ứng giá trị 12.215,8 tỷ đồng. Tỷ lệ sở hữu của nhóm này giảm từ 22,6% về 15,89%.

Nguồn: Tổng hợp

Khối ngoại mua ròng trở lại vào thời điểm cổ phiếu VHM đang ở vùng giá thấp nhất lịch sử từ thời điểm niêm yết tháng 5/2018. Thị giá 38.300 đồng/cp hiện tại bằng với đáy Covid-19 (VN-Index quanh 650 điểm) và đáy tháng 11/2022 (VN-Index quanh 880 điểm).

Vinhomes từng trải qua quý I/2024 với kết quả kinh doanh sụt giảm mạnh. Cụ thể, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 8.211 tỷ đồng (-72% YoY) và lợi nhuận ròng cổ đông công ty mẹ là 885 tỷ đồng (-93% YoY).

Tuy nhiên, nhiều công ty chứng khoán đang đưa ra triển vọng tích cực đối với Vinhomes. Như báo cáo phân tích gần đây nhất, KB Securities dự báo dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2024 của Vinhomes đạt 72.500 tỷ đồng (-17%YoY), đến từ các dự án đang phát triển Ocean Park, Smart City, Grand Park, Ocean Park 2, 3 và 2 dự án mới được mở bán mới trong năm 2024 là Vinhomes Vũ Yên (đã mở bán trong quý I/2024) và Vinhomes Cổ Loa (kỳ vọng mở bán vào nửa cuối năm 2024).

Doanh nghiệp này hưởng lợi từ việc có nhiều dự án pháp lý rõ ràng và sẵn sàng bán trong bối cảnh nguồn cung thị trường khan hiếm. Từ đó, KB Securities định giá Vinhomes lên 60.900 đồng/cp.

Khối ngoại trở lại mua ròng cổ phiếu VHM ở vùng đáy lịch sử

Chứng khoán DSC đánh giá, Vinhomes là doanh nghiệp hiếm hoi "dễ dàng" tăng thêm nợ ở cả hình thức vay ngân hàng và trái phiếu ngay trong bối cảnh thị trường khó khăn. Trong 2 quý đầu năm, VHM đã thành công huy động 10.000 tỷ thông qua phát hành trái phiếu. So với các doanh nghiệp vốn hóa lớn trong ngành, VHM có đòn bẩy gần như thấp nhất (chỉ cao hơn 2 trường hợp cá biệt như CEO, TCH), trong khi đó khả năng trả nợ vẫn ở mức ổn định.

Xét về giá trị, tổng nợ vay của VHM là gần 63.900 tỷ, trong đó 24.400 tỷ là nợ đáo hạn trong 12 tháng tới, gây ra áp lực nhẹ nhưng không đáng ngại cho VHM do dòng tiền từ bán các dự án mới vẫn tốt và khả năng phát hành thêm nợ có thể được tính đến. DSC định giá VHM 54.600 đồng/cp.

>> Một công ty BĐS đã thêm vào 'giỏ hàng' ít nhất 8 dự án rộng 4.654ha