Cơn sốt tích sản cổ phiếu ngành bán lẻ thời VN-Index chạm mốc 1.660 điểm

Khi VN-Index lập kỷ lục 1.660 điểm, kỳ vọng nâng hạng đã trở thành chất xúc tác cộng hưởng với kết quả kinh doanh bứt phá, tạo nên “cơn sốt” tích sản cổ phiếu bán lẻ. Điển hình như MSN, VRE hay MWG: 3 cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng lớn trong trung-dài hạn.

Kết quả kinh doanh rực sáng, cổ phiếu bán lẻ được tích sản mạnh mẽ

Trong nhịp tăng vượt mốc 1.660 điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến nhóm bán lẻ đồng loạt bứt phá. Masan Group (MSN) công bố lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2025 đạt 2.602 tỷ đồng, tăng bứt phá 83%. Kết quả đạt được sau khi WinCommerce mở ròng 318 cửa hàng, nâng tổng số lên 4.146 điểm bán.

Vincom Retail (VRE) ghi nhận lợi nhuận quý II/2025 đạt 1.233 tỷ đồng, tăng 21%, với doanh thu cho thuê 2.068 tỷ đồng nhờ footfall toàn hệ thống tăng 15%. Thế giới Di động bất ngờ lấy lại quỹ đạo tăng trưởng mạnh: doanh thu quý II đạt 37.620 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.658 tỷ đồng (+41%), đưa lũy kế lợi nhuận nửa đầu năm 2025 lên 3.205 tỷ đồng (+54%).

Kết quả đã trở thành chất xúc tác, đưa cổ phiếu bán lẻ lọt vào mắt xanh của nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. MSN trong phiên 11/8 tăng hết biên độ, thanh khoản gần 30 triệu đơn vị, giá trị giao dịch hơn 2.400 tỷ đồng – mức kỷ lục từ khi niêm yết. Không chỉ thu hút dòng tiền nội, khối ngoại cũng mua ròng hơn 1,1 triệu cổ phiếu. Sức hút nhanh chóng lan tỏa sang các mã chứng khoán cùng hệ sinh thái như MCH của Masan Consumer (tăng 3,79%), MSR tăng 2,79%...

VRE và MWG cũng không kém cạnh khi đều lọt Top thanh khoản, đưa nhóm bán lẻ trở thành tâm điểm trong đợt sóng thị trường mới.

Nâng hạng thị trường: Dòng tiền triệu USD cho nhóm bán lẻ

Theo SSI Research, nếu Việt Nam được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi, dòng vốn ETF thụ động có thể đổ vào tới 1 tỷ USD, trong đó riêng MSN có thể hút hơn 91 triệu USD. Rõ ràng, MSN là cổ phiếu bán lẻ nhờ vị thế vốn hóa mà còn bởi nền tảng kinh doanh đang bước vào chu kỳ bứt phá mới.

WinCommerce, “trái tim” của hệ sinh thái bán lẻ Masan, đã ghi nhận doanh thu tháng 7/2025 đạt 3.486 tỷ đồng (+23%); lũy kế 7 tháng đạt 21.400 tỷ đồng. Đáng chú ý, các cửa hàng mở mới đã bắt đầu mang lại lợi nhuận dương.

Ở góc độ định giá, Masan hiện có mức vốn hóa chỉ khoảng 4,8 tỷ USD – tương đương Masan Consumer (MCH). Trong khi đó, Masan còn nắm trong tay Techcombank (19,8% TCB ~2 tỷ USD), Masan High-Tech Materials (~930 triệu USD), MEATLife (~550 triệu USD), Phúc Long (~355 triệu USD). Cộng hưởng với triển vọng nâng hạng, tạo nên dư địa tăng giá đáng kể: VCBS Research gần đây đặt mục tiêu ngắn hạn 93.000 đồng/cp, tức dư địa tăng thêm hơn 13%.

Bên cạnh MSN, VRE nắm trong tay hệ thống trung tâm lớn nhất cả nước, hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng đô thị hóa và tiêu dùng hiện đại. MWG, sau giai đoạn tái cơ cấu, đang quay lại quỹ đạo tăng trưởng bền vững với lợi thế dẫn đầu kênh bán lẻ điện máy, thực phẩm tiêu dùng và dư địa tăng trưởng lớn từ thương vụ IPO Bách Hóa Xanh.