Công ty BĐS vốn hóa 380 tỷ đồng nhưng sở hữu 1.700 tỷ đồng tài sản, cổ phiếu 'trần miết', HoSE yêu cầu giải trình

Kết thúc phiên giao dịch ngày 12/3, mã chứng khoán VRC của CTCP Bất động sản và Đầu tư VRC tăng trần (6,64%) lên 11.125 đồng/cp. Đáng chú ý, đây là phiên tăng trần thứ 5 liên tiếp của cổ phiếu này từ ngày 6/3 - 12/3.

Do vậy, HoSE vừa có văn bản yêu cầu phía VRC phải báo cáo, công bố các thông tin liên quan đến công ty có ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu trong vòng 24h.

Tính trong giai đoạn 1-12/3, cổ phiếu VRC đã tăng 48% từ 7.600 đồng/cp lên 11.250 đồng/cp. Có những phiên thanh khoản lên đến gần nửa triệu cổ phiếu. Từ đó đưa vốn hóa doanh nghiệp từ 380 tỷ đồng lên 562,5 tỷ đồng.

Cổ phiếu VRC tăng nóng trong từ ngày 1/3

Theo tìm hiểu, VRC được thành lập vào tháng 10/2005, có trụ sở đăng ký chính tại quận 4, TP. HCM, hoạt động kinh doanh bất động sản và cho thuê mặt bằng. Trên website, doanh nghiệp giới thiệu được thành lập từ năm 1980, tiền thân là Xí nghiệp xây lắp đặc khu Vũng Tàu - Côn Đảo.

Doanh nghiệp này được niêm yết vào tháng 7/2010 và tái cấu trúc toàn diện vào năm 2017, lúc đó mới chính thức đổi tên thành CTCP Bất động sản và Đầu tư VRC và tăng vốn điều lệ lên 500 tỷ đồng.

Hiện tại VRC có 4 cổ đông lớn gồm các ông/bà Phan Văn Tướng (18,65%), Từ Như Quỳnh - Chủ tịch HĐQT (12,53%), Hoàng Toàn Quân (5,84%) và Nguyễn Minh Hạnh (5,56%).

Ảnh minh họa

Tài sản nghìn tỷ nhưng doanh thu, lợi nhuận 'teo tóp'

Tại ngày 31/12/2023, quy mô tài sản của VRC là 1.719,2 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho là 1.175,9 tỷ đồng (chiếm 68,4%) và khoản đầu tư vào CTCP Đóng tàu và Dịch vụ Cảng Mỹ Xuân 483 tỷ đồng (chiếm 28,1%).

Về doanh mục hàng tồn kho, VRC đang phân bổ vào dự án Khu dân cư Nhơn Đức, Phước Lộc - Nhà Bè 784,4 tỷ đồng, tăng 95,4 tỷ đồng svck; dự án Khu dân cư ADC Phú Mỹ 358,1 tỷ đồng, tăng 20,1 tỷ đồng svck và dự án Khu dân cư Long An 33,4 tỷ đồng, không thay đổi nhiều so với năm 2023.

Khối tài sản trên được hình thành từ 1.259,8 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và 459,4 tỷ đồng nợ phải trả. Trong đó, nợ vay là 416,3 tỷ đồng, tăng 118 tỷ svck, còn các khoản nợ phải trả khác không thay đổi nhiều.

Như vậy, doanh nghiệp đang tích cực vay thêm tiền để đầu tư cho 2 dự án lớn nhất trong danh mục hàng tồn kho.

Tuy sở hữu khối tài sản lớn, nhưng doanh thu những năm vừa qua của VRC dường như chưa tương xứng. Giai đoạn 5 năm gần nhất, doanh thu của doanh nghiệp này đều dưới 11 tỷ đồng/năm.

Kết thúc năm 2023, VRC mang về 3,9 tỷ đồng doanh thu thuần và 401,9 triệu đồng lợi nhuận. Đáng chú ý, nguồn doanh thu này cũng đến từ cung cấp dịch vụ chứ không phải bán bất động sản.

Thực tế, quỹ đất triển khai dự án của VRC chủ yếu đến từ việc thâu tóm CTCP ADEC - công ty có nguồn gốc là doanh nghiệp nhà nước (ngày 19/10/2017, VRC đã đầu tư và sở hữu 60,06% vốn điều lệ tại ADEC, với giá trị đầu tư 319,7 tỷ đồng). Tuy nhiên, các dự án liên tục triển khai chậm. Công ty cũng đã liên tục phải tìm kiếm đối tác nhưng vẫn chưa giải quyết được vấn đề.

>> 2 Vincom Mega Mall và 4 Vincom Plaza sắp khai trương giúp VRE có thêm 171.000m2 sàn cho thuê