CTCK dự báo Hòa Phát (HPG) lãi 6.500 tỷ đồng trong quý III/2026

Trong báo cáo mới đây, BSC Research đưa ra đánh giá về triển vọng kinh doanh của Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) trong quý III/2026, với kỳ vọng lợi nhuận đạt khoảng 6.000 - 6.500 tỷ đồng.

Theo BSC, sản lượng tiêu thụ của Hòa Phát trong quý III có thể tăng 5 - 8% so với quý trước. Động lực đến từ việc doanh nghiệp tiếp tục đẩy mạnh tiêu thụ thép cuộn cán nóng (HRC), trong bối cảnh nguồn cung HRC khổ rộng từ Trung Quốc được thay thế, cùng với việc các đại lý có xu hướng tăng cường nhập trở lại thép xây dựng ngay từ đầu quý.

Về biên lợi nhuận, BSC kỳ vọng chỉ tiêu này đi ngang hoặc cải thiện nhẹ khoảng 0,2 điểm phần trăm. Nguyên nhân là các hợp đồng thép thường có độ trễ nhất định, do đó mức giá bán HRC và thép xây dựng cao trong tháng 5 - 6 vẫn có thể tiếp tục phản ánh vào kết quả kinh doanh đầu quý III.

Bên cạnh đó, chi phí nguyên liệu đầu vào cũng được kỳ vọng hỗ trợ biên lợi nhuận. BSC ước tính giá quặng sắt giảm khoảng 2% so với quý II, qua đó phần nào bù đắp mức tăng 2 - 3% của giá than cốc.

Bước sang quý III, đơn vị phân tích dự báo HPG điều chỉnh tăng giá thép xây dựng so với cuối quý II. Dù quý III thường rơi vào mùa mưa, BSC cho rằng giá thép xây dựng vẫn có thể duy trì ở mức cao nhờ nhu cầu lớn từ các dự án bất động sản và đầu tư xây dựng. Nhờ đó, mặt bằng giá thép xây dựng có khả năng được duy trì đến cuối năm, qua đó tạo nền tảng thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của Hòa Phát.

Đối với thép HRC, BSC cho rằng giá bán trong quý III có thể chịu áp lực khi mặt bằng giá thép thế giới suy giảm trong bối cảnh Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu phôi thép trở lại. Do đó, giá HRC được dự báo chủ yếu đi ngang và khó tăng mạnh trong thời gian tới.

Bên cạnh triển vọng ngành thép, BSC cũng cập nhật tiến độ một số dự án bất động sản có liên quan đến Hòa Phát.

Tại dự án khu đô thị đa mục tiêu Thư Lâm có quy mô 696ha, Tập đoàn Tương lai Sông Hồng đã được phê duyệt quy hoạch 1/500 vào tháng 5/2026 và được giao 1,5 triệu m2 đất để phát triển khu đô thị nhà ở, tái định cư vào tháng 8/2026. Dự án dự kiến được triển khai từ quý I/2026 đến quý III/2029.

Trong khi đó, dự án khu đô thị đa mục tiêu Lĩnh Nam có quy mô 374ha, gồm khu đô thị định cư Lĩnh Nam rộng 98ha, dự kiến hoàn thành vào quý IV/2029 và khu đô thị đa mục tiêu rộng 169ha, dự kiến hoàn thành vào quý IV/2030. Dự án vừa được khởi công trong tháng 8/2026.

Với dự án Mandarin Garden 3 Yên Sở, BSC cho biết dự án cơ bản đã hoàn tất công tác giải phóng mặt bằng và dự kiến khởi công trong quý IV/2026.