Đảo danh mục VN30 tháng 1/2026: Vốn Nhà nước còn ở đâu trong rổ chỉ số?
Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) vừa công bố danh mục VN30 kỳ tháng 1/2026, ghi nhận một số thay đổi đáng chú ý.
Theo đó, BCM chính thức bị loại khỏi rổ sau 3 năm gia nhập, trong khi VPL được thêm mới. Trái với dự báo của một số công ty chứng khoán, DGC vẫn được giữ lại trong rổ chỉ số. Các mã BSR, EIB, GEE, MSB và REE nằm trong danh sách dự phòng VN30.
HoSE cho biết, ngày giao dịch cuối cùng để các quỹ ETF cơ cấu danh mục là 30/1, trong khi danh mục mới sẽ có hiệu lực từ ngày 2/2.
Với thay đổi này, trọng tâm của rổ VN30 tiếp tục xoay quanh các nhóm ngân hàng, bất động sản và bán lẻ tiêu dùng, với các đại diện lớn như VIC, VHM, VRE, VPL, GVR, VNM, SAB, MWG, MSN. Đáng chú ý, nhiều doanh nghiệp trong nhóm này có sự tham gia đáng kể của vốn Nhà nước, gồm Vinamilk, Vietcombank, BIDV, VietinBank, PV GAS, Petrolimex, GVR và Sabeco, với tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) dao động từ 4-40%.
Tuy nhiên, ở một số cổ phiếu như PLX, BID, VCB, SAB, GVR, GAS và CTG, tỷ lệ free float hiện chỉ còn dưới 15% do cơ cấu cổ đông cô đặc, Nhà nước nắm giữ phần lớn vốn, khiến khả năng tiếp cận của nhà đầu tư bị hạn chế.
Trong bối cảnh đó, tinh thần Nghị quyết 79 với trọng tâm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nhà nước, thúc đẩy thoái vốn, tái cơ cấu và minh bạch hóa quản trị đang trở thành kỳ vọng lớn đối với các doanh nghiệp VN30 có gốc Nhà nước. Không chỉ dựa vào quy mô hay vị thế ngành, dòng tiền đang hướng tới những doanh nghiệp có khả năng đẩy nhanh thoái vốn, nới room, cải thiện quản trị và tối ưu hiệu quả kinh doanh, từ đó gia tăng giá trị cho cổ đông.
Chính vì vậy, các cổ phiếu VN30 mang “màu sắc vốn Nhà nước” đang được định giá lại không chỉ trên kết quả kinh doanh hiện tại, mà còn trên kỳ vọng chính sách. Mỗi tín hiệu liên quan đến thoái vốn, tái cơ cấu hay thay đổi cơ chế quản lý đều có thể trở thành chất xúc tác mạnh cho giá cổ phiếu, nhất là khi dòng tiền dài hạn tìm kiếm những câu chuyện đủ lớn và đủ bền.
Thực tế, trong hai tuần đầu năm 2026, các mã CTG, VCB, GVR, PLX và GAS đã ghi nhận mức tăng giá 20-40%, phản ánh rõ kỳ vọng của thị trường. Việc đẩy nhanh tiến độ thoái vốn được đánh giá sẽ mở ra cơ hội không chỉ cho nhà đầu tư trong nước mà cả dòng vốn ngoại trong thời gian tới.
