DIC Corp (DIG) tái lỗ: Nhìn lại lời hứa của Chủ tịch Nguyễn Thiện Tuấn

... Sau 22 quý có lãi: Trong quý 3/2022, doanh thu thuần của DIC Corp đạt gần 423,6 tỷ đồng - giảm 21,3% so với cùng kỳ năm 2021 và giảm 27% so với quý trước đó. Tỷ lệ tăng giá vốn mạnh hơn cùng kỳ với mức 310 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp giảm hơn 36% về còn 113,45 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính của DIC Corp đạt 14,9 tỷ đồng, tăng gấp 3,4 lần so với quý 3/2021. Trong khi chi phí tài chính tăng từ 17,6 tỷ đồng lên 44,9 tỷ đồng, phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 21% lên 43,1 tỷ đồng.

Kết quả, DIC Corp ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9,9 tỷ đồng - giảm 84,6% so với cùng kỳ; lỗ sau thuế 970 triệu đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái lãi 42,3 tỷ. Đây cũng là quý lỗ đầu tiên của công ty kể từ mức lỗ 15,5 tỷ đồng hồi quý 1/2017.

Mới hoàn thành 10% kế hoạch lợi nhuận trước thuế: Lũy kế 9 tháng năm 2022, doanh thu của DIC Corp đạt 1.540,1 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế ghi nhận 193 tỷ đồng - lần lượt giảm 7,3% và tăng 5,2% so với cùng kỳ và lãi sau thuế gần 142 tỷ đồng.

Được biết năm 2022, DIC Corp đặt kế hoạch doanh thu cùng thu nhập khác và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 5.000 tỷ đồng và 1.900 tỷ đồng - tăng lần lượt 43,2% và 48,2% so với thực hiện năm 2021.

Như vậy sau 3 quý, công ty mới chỉ hoàn thành 31% kế hoạch doanh thu và 10,16% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra tại ĐHCĐ thường niên hồi tháng 4.

Còn 1.700 tỷ lợi nhuận chưa thực hiện cho năm 2022: Mới đây, tại ĐHCĐ bất thường diễn ra vào ngày 12/10, Chủ tịch DIC Corp Nguyễn Thiện Tuấn khẳng định sẽ hoàn thành kế hoạch lãi trước thuế cả năm 2022 là 1.900 tỷ đồng, bất chấp các doanh nghiệp nói chung và nhóm bất động sản nói riêng đang gặp nhiều khó khăn.

"Mấy tháng còn lại năm 2022 công ty sẽ cố gắng đạt chỉ tiêu ĐHĐCĐ thông qua. Chúng tôi tính toán chuyển nhượng một loạt tài sản kinh doanh không hiệu quả. Khoản thu về tương đối lớn, hy vọng trong mấy tháng còn lại trong quý 4 sẽ cố đạt kế hoạch đề ra", Tổng Giám đốc DIC Corp ông Hoàng Văn Tăng chia sẻ với cổ đông.

Ông Tăng còn cho biết, hiện tại chủ trương mở bán dự án Hậu Giang đã xong, dự kiến nửa cuối tháng 10 mở bán và doanh thu đợt 1 là khoảng 800 tỷ đồng. Tỷ suất sinh lợi đợt 1 phần 16,5 ha này là 23-25% (do dự án Hậu Giang này có tiền thuê sử dụng đất đã nộp từ trước nên hiệu quả sẽ tốt).

Như vậy trong quý 4 tới đây, DIC Corp còn tới hơn 1.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế chưa thực hiện. Và... việc Chủ tịch HĐQT và công ty thực hiện lời hứa như thế nào sẽ là chủ đề quan tâm đặc biệt của hơn 66.800 cổ đông DIG.

Tồn kho tăng mạnh, tiền nằm dự án Đại Phước: Tại thời điểm 30/9/2022, tổng tài sản của DIC Corp ở mức 15.829 tỷ đồng - giảm hơn 6% so với thời điểm đầu năm trong đó tiền và tương đương giảm xuống còn 982,5 tỷ đồng; các khoản phải thu ngắn hạn tăng 24,6% lên 4.281 tỷ đồng; các khoản phải thu dài hạn giảm 42% xuống còn 2.318,1 tỷ đồng; các khoản đầu tư tài chính dài hạn giảm 63,5% xuống còn 127,3 tỷ đồng (do dự phòng giảm giá tăng từ 45 tỷ đồng lên 274,1 tỷ đồng).

Giá trị hàng tồn kho tăng 46,4% so với đầu năm lên 5.629,7 tỷ đồng trong đó chi phí sản xuất dở dang là gần 5.470 tỷ đồng. Trong số này, riêng tồn kho tại 11 dự án lớn nhất đã chiếm tới 98% tỷ trọng. 2 dự án ghi nhận giá trị lớn nhất là Dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Đại Phước với 1.320 tỷ đồng - tăng 1.140 tỷ so với đầu năm và dự án Khu đô thị mới Nam Vĩnh Yên (tồn kho 1.903 tỷ).

Chịu 200 tỷ đồng lãi vay từ đầu năm: Bên kia bảng cân đối kế toán, nợ phải trả giảm 9,4% so với thời điểm đầu năm xuống 8.309 tỷ đồng trong đó có 5.300 tỷ đồng nợ vay tài chính bao gồm 803 tỷ vay tài chính ngắn hạn và 1.081 tỷ đồng vay ngân - 3.417,3 tỷ đồng nợ trái phiếu (dài hạn).

Ghi nhận tại thuyết minh báo cáo tài chính quý 3/2022, toàn bộ khoản vay từ phát hành trái phiếu của DIC Corp đều đến từ HDBank. Gốc của khoản vay này là 3.500 tỷ đồng được phát hành 3 đợt cùng với kỳ hạn 36 tháng và đáo hạn lần lượt vào các tháng 9 và 11/2024. Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu trên là toàn bộ tài sản, quyền tài sản, các quyền - lợi ích phát sinh,... tại dự án Khu đô thị du lịch Long Tân (diện tích gần 332 ha tại huyện Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai cũng như cổ phiếu DIG và lợi tức, cổ tức phát sinh từ số cổ phần thế chấp này. 

Diện DIC Corrp đã mua lại trước hạn hơn 110 tỷ đồng lô trái phiếu này

Việc vay nợ lớn khiến công ty chịu khoản 45,7 tỷ đồng chi phí lãi vay trong quý 3 và 200 tỷ kể từ đầu năm.

Ở chiều ngược lại, với việc có hơn 2.000 tỷ đồng tiền mặt - tương đương và đầu tư tài chính nắm đến ngày đáo hạn (trong đó có 1.330 tỷ đồng tiền gửi), DIC Corp đã thu về 64,6 tỷ đồng doanh thu tài chính sau 9 tháng năm 2022.

Cổ phiếu giảm 81% sau 9 tháng, cổ đông "đu đỉnh" vẫn chưa thể "về bờ": Trên thị trường chứng khoán, ghi nhận ở giai đoạn đỉnh cao (phiên 11/1/2022), cổ phiếu DIG lập đỉnh giá 119.800 đồng - tương ứng mức 98.200 đồng (giá đã điều chỉnh)... Và mã chỉ mất gần nửa năm để đạt được thành tích này kể từ "xuất phát điểm" dưới 20.000 đồng hồi cuối tháng 7/2021.

Đến thời điểm hiện tại, sau hơn 9 tháng kể từ ngày lập đỉnh, cổ phiếu DIG đã có tới 4 lần điều chỉnh giảm với biên độ giảm trung bình mỗi nhịp từ 30 - 50% và đáy sau thấp hơn đáy trước

Với thị giá kết phiên 28/10/2022 (giảm sàn) chỉ còn 19.000 đồng, tạm tính cổ phiếu DIC Dorp đã bốc hơi tới 81% giá trị.

Cổ phiếu lao dốc sau thời gian tăng nóng khiến nhiều cổ đông không còn “mặn mà” với những kế hoạch của công ty.

Theo đó, dù có tới gần 5 vạn cổ đông song ngày 14/9 vừa qua, DIC Corp đã tổ chức bất thành ĐHCĐ bất thường lần 1 năm 2022 do không đủ điều kiện tiến hành theo quy định.

Ghi nhận tại Biên bản phiên họp được tổ chức lại ngày 12/10 mới đây, DIG đã thông qua kế hoạch chào bán tối đa 100 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 15.000 đồng/cổ phiếu (thấp hơn 25% so với tờ trình ĐHCĐ bất thường lần 1 (giá 20.000 đồng) và chỉ bằng phân nửa so với kế hoạch thông qua tại ĐHCĐ thường niên 2022), tỷ lệ 1.000:163,97.

Số tiền huy đồng dự kiến là 1.500 tỷ đồng sẽ được dùng để đầu tư vào dự án Khu đô thị du lịch Long Tân... và chính dự án này lại được đem thế chấp tại HDBank cho khoản vay 3.500 tỷ từ phát hành trái phiếu.

6 tháng vượt dốc - nửa năm đổ đèo, 66.800 cổ đông DIC Corp kỳ vọng gì ở cổ phiếu DIG vùng 19.x?