Đồng USD lao dốc không tưởng, làn sóng châu Á trỗi dậy: Nguy cơ hiệu ứng domino lan ra toàn cầu
Mặc dù áp lực bán đồng USD đã dịu lại trong tháng 5, đồng bạc xanh vẫn giảm gần 7% từ đầu năm - mức giảm lớn nhất trong 20 năm trở lại đây.
Cú sốc từ đồng USD
Đồng USD mở đầu tuần với một cú sốc lớn, khi đồn đoán về các thỏa thuận thương mại tiềm năng đã khiến đồng tiền Đài Loan tăng vọt bất thường và tạo hiệu ứng lan rộng trên thị trường ngoại hối toàn cầu.
Đồng bạc xanh, vốn đã chịu áp lực khi chương trình kinh tế của Tổng thống Donald Trump làm suy giảm niềm tin vào tài sản Mỹ, nay tiếp tục giảm giá so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt.
Dẫn đầu đà tăng là đồng tiền Đài Loan, với mức bật tăng trong ngày mạnh nhất trong hơn ba thập kỷ. Đồng yên Nhật cũng tăng khoảng 0,9%, dẫn đầu nhóm G10, trong khi đồng euro vượt mốc 1,13 USD. Thị trường Trung Quốc hiện đang đóng cửa nghỉ lễ.
Những tuyên bố thương mại cứng rắn của ông Trump đã làm rung chuyển các thị trường kể từ khi ông nhậm chức vào tháng 1, khiến đồng USD mất dần vai trò trú ẩn truyền thống trong thời kỳ bất ổn, và khiến nhà đầu tư dịch chuyển dòng vốn khỏi tài sản Mỹ.
Có một thỏa thuận giữa các NHTW ở châu Á?
Trong những ngày gần đây, tâm điểm chú ý của nhà đầu tư là phạm vi và bản chất các thỏa thuận thương mại hoặc thuế quan mà chính quyền Trump sẽ đàm phán với các đối tác chủ chốt — và liệu các thỏa thuận đó có đi kèm một nỗ lực phối hợp của các nhà hoạch định chính sách toàn cầu nhằm làm suy yếu thêm đồng USD hay không.
“Chúng tôi thực sự đang cảm thấy choáng váng”, ông Arindam Sandilya, chiến lược gia ngoại hối toàn cầu của JPMorgan Chase tại Singapore, chia sẻ trong một podcast về biến động gần đây của các đồng tiền châu Á. “Việc nhiều đồng tiền đồng loạt tăng giá mạnh làm dấy lên suy đoán về một hình thức phối hợp nào đó giữa các ngân hàng trung ương trong khu vực”.
Mặc dù áp lực bán đồng USD đã dịu lại trong tháng 5, đồng bạc xanh vẫn giảm gần 7% từ đầu năm - mức giảm lớn nhất trong 20 năm trở lại đây.
Trong khi đó, theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), giới đầu cơ trên thị trường phái sinh đang có quan điểm bi quan nhất về đồng USD kể từ tháng 9 năm ngoái.
Đà tăng của đồng đô la Đài Loan kể từ hôm 2/5 - phần nào được thúc đẩy bởi các đồn đoán chưa xác nhận rằng một thỏa thuận thương mại tiềm năng với Mỹ có thể bao gồm điều chỉnh lại tỷ giá – đang phản ánh rõ tình thế khó xử mà các nhà hoạch định chính sách toàn cầu đang phải đối mặt, trong bối cảnh nhà đầu tư liên tục rút khỏi tài sản Mỹ do bất ổn về chính sách thương mại.
Ông Brad Bechtel, Giám đốc toàn cầu mảng ngoại hối tại Jefferies, cho rằng đà tăng của đồng tiền Đài Loan có thể lan sang các thị trường đang phát triển khác. “Hoặc điều đó báo hiệu một dạng thỏa thuận tiền tệ nào đó giữa Mỹ và Trung Quốc, hoặc giữa Mỹ và toàn khu vực, có thể khiến toàn bộ các đồng tiền châu Á đồng loạt mạnh lên”, ông nhận định.
Kỳ vọng về thỏa thuận thương mại
Tại California hôm thứ Hai, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã phản bác quan điểm cho rằng nhà đầu tư đang bán tháo tài sản Mỹ vì các chính sách kinh tế của chính quyền Trump. Ông khẳng định Mỹ vẫn là “điểm đến hàng đầu” cho dòng vốn toàn cầu. Ông cũng đề cập đến vấn đề thương mại.
“Việc đạt được các điều khoản thương mại tốt hơn không phải lúc nào cũng là một quá trình dễ dàng hay suôn sẻ, nhưng tôi tin rằng khi kết thúc, các mối quan hệ thương mại sẽ bền chặt hơn, và các mối liên kết về an ninh cũng như giá trị cốt lõi giữa chúng ta vẫn sẽ tồn tại”, ông Bessent phát biểu tại Hội nghị Toàn cầu Milken Institute.
Các ngân hàng trung ương và giới chức tài chính đang phản ứng trước làn sóng tăng giá mạnh của các đồng tiền nội địa.
Tại Đài Loan, giới chức đã tổ chức một cuộc họp báo khẩn cho rằng các bình luận trên thị trường đã kích hoạt hoạt động mua vào quá mức đồng đô la Đài Loan từ phía các doanh nghiệp xuất khẩu và nhà đầu tư nước ngoài.
Cùng thời điểm, cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Đài Loan cũng đã triệu tập cuộc họp với các công ty bảo hiểm nhân thọ — những đơn vị đang nắm giữ lượng lớn trái phiếu định danh bằng USD và đặc biệt dễ bị tổn thương khi đồng tiền nội địa tăng giá quá nhanh.
“Tôi nghĩ cần thận trọng với việc đặt cược quá mức vào đà tăng giá hiện tại, vì các cơ quan quản lý tiền tệ ở Đài Loan, Malaysia và đặc biệt là Hồng Kông đều có đủ công cụ để mua vào USD nếu cần thiết,” bà Leah Traub – Giám đốc danh mục đầu tư và trưởng nhóm tiền tệ tại Lord Abbett & Co. – nhận định.
Các chiến lược gia của Evercore, bao gồm Krishna Guha và Marco Casiraghi, nhận định hôm thứ Hai rằng các dữ liệu kinh tế nội địa có thể sẽ giữ vai trò chủ đạo trong việc định hình diễn biến của tài sản Mỹ trong những ngày tới. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng các biến động mạnh trên thị trường tiền tệ có thể lan sang thị trường trái phiếu Kho bạc, vốn vẫn ghi nhận nhu cầu khá ổn định từ nhà đầu tư nước ngoài tại các phiên đấu giá gần đây.
“Chúng ta đang chứng kiến các dư chấn từ sự hỗn loạn trên thị trường Mỹ và các đứt gãy mang tính lịch sử trong mối tương quan giữa các tài sản trong tháng qua. Những điều này, kết hợp với lo ngại về khả năng Đài Loan buộc phải tăng giá nội tệ, có thể tạo ra những cú sốc lan sang toàn khu vực, thậm chí ảnh hưởng ngược trở lại thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ”, nhóm chuyên gia Evercore viết.
Chuỗi đấu giá tái cấp vốn hàng quý của Bộ Tài chính Mỹ đã bắt đầu từ hôm qua bằng đợt bán trái phiếu kỳ hạn 3 năm trị giá 58 tỷ USD. Cuộc đấu giá diễn ra suôn sẻ, dù tỷ lệ tham gia của nhóm người mua gián tiếp – bao gồm các ngân hàng trung ương nước ngoài thông qua Cục Dự trữ Liên bang – thấp hơn so với những phiên gần đây.
>> USD lao dốc với tốc độ không tưởng, Trung Quốc lập tức ra tay ổn định thị trường tiền tệ châu Á
