Giá vàng lao dốc, một nhóm tổ chức âm thầm gom 675 tấn vàng trong 9 tháng

Theo báo cáo Xu hướng nhu cầu vàng quý III/2026 được Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố ngày 3/11, các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng dự trữ vàng, bất chấp thị trường kim loại quý biến động mạnh.

Cụ thể, trong quý III/2026, các ngân hàng trung ương mua ròng 321 tấn vàng, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất kể từ quý IV/2024. Lũy kế 9 tháng, lượng mua ròng đạt 675 tấn, tăng 6% so với cùng kỳ.

Trước diễn biến này, WGC nâng dự báo nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương trong năm 2026, với khả năng ít nhất tương đương mức 848 tấn ghi nhận năm 2025.

Hoạt động tích lũy vàng diễn ra trong bối cảnh giá kim loại quý đã giảm mạnh. Theo Reuters, giá vàng giao ngay giảm khoảng 29% so với đỉnh kỷ lục 5.595 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1/2026, khi lãi suất và lợi suất trái phiếu gia tăng sức ép lên thị trường.

Tuy nhiên, triển vọng nhu cầu đầu tư vàng toàn cầu lại kém tích cực hơn dự kiến. WGC vừa giảm một nửa dự báo mức tăng nhu cầu đầu tư vàng năm 2026 so với năm trước, từ 400 tấn xuống còn 200 tấn.

Trong quý III, nhu cầu đầu tư vàng đạt 479 tấn, giảm 14% so với cùng kỳ. Riêng vàng miếng và tiền vàng giảm 19% xuống 268 tấn, trong khi tiêu thụ vàng trang sức giảm 17%, còn 313 tấn, mức thấp nhất đối với quý III kể từ năm 2000.

Trái ngược với xu hướng này, các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn ròng kỷ lục 31 tỷ USD trong quý III, tương ứng lượng vàng nắm giữ tăng thêm 211 tấn. Tổng lượng vàng tại các quỹ ETF toàn cầu theo đó đạt mức kỷ lục 4.256 tấn.

Sự suy yếu của nhu cầu vàng vật chất thể hiện rõ tại Ấn Độ, một trong những thị trường vàng lớn nhất thế giới. Trong quý III, tổng nhu cầu vàng tại nước này giảm 29%, xuống 162,5 tấn. Riêng nhu cầu vàng đầu tư giảm tới 40%.

WGC dự báo lượng vàng tiêu thụ tại Ấn Độ năm 2026 có thể xuống khoảng 650 tấn, thấp nhất kể từ năm 2020. Giá vàng cao cùng sức mua suy yếu là những nguyên nhân chính khiến người dân hạn chế mua sắm.

Theo WGC, triển vọng thị trường vàng những tháng cuối năm tiếp tục chịu ảnh hưởng từ lãi suất, đồng USD và lợi suất trái phiếu. Dù nhu cầu vàng miếng, tiền vàng và trang sức suy giảm, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương cùng dòng vốn ETF vẫn là những nguồn cầu đáng chú ý.