Hoạt động kinh doanh gặp khó, cổ phiếu POW bốc hơi 10% chỉ sau 1 tuần

Chứng khoán BSC nhận định Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - PV Power (POW) sẽ gặp nhiều khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2022. Cụ thể:

Về mảng điện khí, Chứng khoán BSC nhận định PV Power sẽ tiếp tục gặp khó khăn do sản lượng điện huy động giảm sút.

Sản lượng các nhà máy điện tái tạo được EVN huy động ước đạt 35,6 tỷ kWh (tăng 52,5%). Tuy vậy, với nhu cầu tiêu thụ điện khả năng tăng mạnh, các nhà máy điện khí, với sản lượng tương đối ổn định so cùng điện tái tạo, có thể được huy động cao so cùng dự kiến phân bổ.

Giá khí nhập từ mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt (7 USD/MMBTU) cao hơn khoảng 20% so với các mỏ khí khác khiến cho các nhà máy điện khí của PV Power kém cạnh tranh hơn trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM).

Giá dầu tiếp tục tăng, kéo theo giá khí đầu vào cũng tăng cao trong các tháng đầu 2022 (giá ghi nhận các nhà máy thuộc GENCO3 đạt mức 8,3 USD/MMBTU tại tháng 1, tăng 30,4% cùng kỳ), cũng góp phần làm giảm tính cạnh tranh, biết rằng mức trần giá điện CGM cho năm 2022 bằng 1,602.3 đồng/kWh (tăng 6,6%).

Về mảng thủy điện, BSC cho rằng kết quả mảng thủy điện của PV Power trong các quý tiếp theo sẽ kém thuận lợi do điều kiện thủy văn có thể bất ổn hơn thời điểm cuối chu kỳ La Nina.