CTCK điểm danh 5 cổ phiếu đáng chú ý trong tháng 9/2026, tiềm năng tăng giá trên 30%

Theo Chứng khoán MB (MBS), sự kiện nâng hạng của FTSE Russell ngày 21/9 có thể là tâm điểm của thị trường trong tháng tới. Đây cũng là thời điểm dòng vốn ngoại được kỳ vọng gia tăng khi các quỹ thụ động và chủ động điều chỉnh danh mục để phản ánh vị thế mới của Việt Nam trong rổ FTSE All-World, từ 48 lên 49 quốc gia.

Áp lực bán ròng của khối ngoại đã dịu bớt rõ rệt trong tháng 8. Tính đến ngày 25/8, giá trị bán ròng chỉ còn khoảng 2.000 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể mức trung bình 13.600 tỷ đồng trong tháng 6-7. Theo MBS, diễn biến này tạo nền tảng cho khả năng dòng tiền ngoại quay trở lại mạnh hơn trong nửa đầu tháng 9.

Trong khoảng thời gian từ đầu tháng đến 15-18/9, MBS nhận định thị trường có xu hướng thuận lợi nhờ kỳ vọng nâng hạng. Thanh khoản có thể được cải thiện, trong đó nhóm 27 cổ phiếu vừa được đưa vào FTSE All-Cap cùng các cổ phiếu có tỷ trọng cao trong những chỉ số liên quan có thể nhận được sự chú ý. Tuy nhiên, sau ngày 21/9, MBS cho rằng áp lực điều chỉnh có thể gia tăng.

Trên cơ sở những nhận định này, MBS xây dựng danh mục Alpha tháng 9/2026 gồm 10 cổ phiếu, trong đó có 5 cổ phiếu tiềm năng tăng giá trên 30% gồm: TCB, FPT, GMD, VRE và VSC.

Techcombank (TCB) được MBS đưa ra giá mục tiêu 47.950 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 43,3%. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 dự kiến đạt 16%, P/E 2026 ở mức 8,1 lần và P/B 1,2 lần.

Theo MBS, mảng cho vay chủ lực là bất động sản hiện bị kiểm soát tương đối chặt chẽ, đặc biệt khi nhu cầu của các chủ đầu tư xây dựng hạ tầng dựa vào hệ sinh thái Vin, Masterise, One Mount... Điều này có thể gây áp lực lên NIM trong ngắn hạn, nhưng bù lại sẽ đem về nguồn CASA ổn định và nợ xấu thấp.

MBS dự kiến lợi nhuận trước thuế năm 2026 của TCB sẽ đạt kế hoạch, với NIM được dự báo cải thiện so với năm 2025. P/B hiện ở mức 1,1 lần, thấp hơn so với toàn ngành, được đánh giá hấp dẫn so với dư địa tăng trưởng và khả năng sinh lời hàng đầu.

Tập đoàn FPT (FPT) có giá mục tiêu 101.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 39%. MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 đạt 17%, P/E 11,3 lần và P/B 2,9 lần.

Theo MBS, P/E 2026-2027 của FPT ở mức khoảng 10,1 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 20,1 lần, trong khi doanh nghiệp vẫn duy trì tăng trưởng kép lợi nhuận ròng 17%.

Định giá hiện tại được cho là đã phần nào phản ánh các rủi ro doanh nghiệp gặp phải. Backlog tăng trưởng bền vững, đạt 32% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2026. Mảng CNTT ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh nhờ xu hướng chuyển đổi số của Chính phủ và các doanh nghiệp nội, trong khi triển vọng kinh doanh của các công ty liên kết như FOX và FRT vẫn được MBS đánh giá tích cực.

Đối với Gemadept (GMD), MBS xác định giá mục tiêu 104.600 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 32%. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 dự kiến đạt 56%, P/E 11,8 lần và P/B 2 lần.

Việc đưa vào khai thác Nam Đình Vũ Giai đoạn 3, kết hợp lộ trình đẩy nhanh tiến độ Gemalink Giai đoạn 2, được kỳ vọng mở rộng quy mô khai thác và giúp GMD hấp thụ nhu cầu vận tải đang tăng cao. Biên LNG của GMD được kỳ vọng sẽ tiếp tục mở rộng nhờ việc tăng giá dịch vụ mới tại các cảng nước sâu và kế hoạch thoái vốn tại Gemalink.

Vincom Retail (VRE) được MBS đặt giá mục tiêu 38.900 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 52%. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 dự kiến giảm 1,8%, P/E 9,4 lần và P/B 1,1 lần.

Lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của VRE đạt 1.608,5 tỷ đồng, tăng 30,4% so với cùng kỳ; lũy kế 6 tháng đạt 3.214,8 tỷ đồng, tăng 33,4%. Tăng trưởng lợi nhuận vượt doanh thu chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện, giá thuê tăng và lãi tài chính tăng mạnh.

Khoản lãi bất thường 184,8 tỷ đồng từ thanh lý một bất động sản đầu tư không cốt lõi trong quý I/2026 cũng đóng góp vào kết quả kinh doanh. MBS ước tính lợi nhuận năm 2026-2027 của VRE lần lượt đạt 7.043 tỷ đồng và 7.043 tỷ đồng. Nếu loại bỏ khoản thu nhập từ chuyển nhượng Vincom Center Nguyễn Chí Thanh trong năm 2025, lợi nhuận dự phóng năm 2026 của VRE sẽ tăng 38,9% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, Viconship (VSC) có giá mục tiêu 24.500 đồng/cp, tiềm năng tăng giá lên tới 63%. MBS dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng 9%, P/E 10,2 lần và P/B 0,9 lần.

Trong 7 tháng đầu năm 2026, tổng sản lượng container qua hệ thống cảng của VSC tăng 9,8% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, sản lượng qua cảng Nam Hải Đình Vũ tăng 53,3%, trong khi hiệu suất cải thiện 19,4%.

MBS dự kiến lợi nhuận ròng của VSC trong giai đoạn 2026-2027 lần lượt tăng 8,5% và 26,2%. Các động lực chính đến từ xu hướng “Trung Quốc +1”, lượng hàng dịch chuyển từ cảng Hải An, quy mô đội tàu HAH và hoạt động của Green Shipping Line được mở rộng, cùng với việc chi phí SG&A cải thiện sau khi hoàn thiện nâng cấp luồng hàng hải trong nửa đầu năm 2026.

MBS đánh giá những khó khăn liên quan đến áp lực chi phí tài chính và chi phí SG&A tăng cao đã được phản ánh vào nhịp điều chỉnh hơn 50% từ vùng đỉnh gần nhất. Với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong giai đoạn 2026-2027, MBS cho rằng đây là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu VSC.