Khuyến nghị khả quan cổ phiếu PDR (Phát Đạt) với target 116.500 đồng

Trong quý II, chi phí tài chính tăng 22,6 tỷ đồng so với cùng kỳ lên trên 29 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 15,5 tỷ đồng so với cùng kỳ lên trên 44 tỷ đồng còn chi phí bán hàng lại giảm 21,7 tỷ đồng so với cùng kỳ xuống còn hơn 4,5 tỷ đồng. Ngoài ra trong quý công ty còn khoản chi phí khác hơn 8 tỷ đồng.

Những nguyên nhân chính trên khiến Phát Đạt còn ghi nhận lãi sau thuế 251 tỷ đồng - tăng 108% so với quý II năm ngoái.

Phát Đạt cho biết, trong quý II vừa qua, công ty đã ghi nhận lợi nhuận từ việc chuyển nhượng và bàn giao một số nền đất tại Dự án Phân khu số 2 thuộc Khu đô thị sinh thái Nhơn Hội – Bình Định đồng thời đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện cơ sở hạ tầng và tiếp tục bàn giao cho khách một số đất nền tại Khu thấp tầng dự án Phân khu số 9 thuộc Khu đô thị Du lịch sinh thái Nhơn Hội – Bình Định và chuyển nhượng, bàn giao một phân khu chung cư cao tầng tại dự án phân khu số 4.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 doanh thu thuần đạt 1.124 tỷ đồng - giảm 4,9% so với nửa đầu năm ngoái. Chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao trong khi chi phí bán hàng giảm sâu là những nguyên nhân chính khiến lợi nhuận 6 tháng của Phát Đạt tăng mạnh. Số liệu ghi nhận lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm đạt 502 tỷ đồng - tăng 80% so với lợi nhuận đạt được nửa đầu năm ngoái.

Tính đến hết quý II/2021 Phát Đạt còn ghi nhận dư vay nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm 930 tỷ đồng so với đầu kỳ còn 483 tỷ đồng và dư vay nợ thuê tài chính dài hạn tăng 413 tỷ đồng lên 898 tỷ đồng. Lượng hàng tồn kho đến cuối quý 2 tăng gần 2.700 tỷ đồng so với đầu năm, lên 12.016 tỷ đồng (chủ yếu là giá trị tồn kho tại các dự án bất động sản).

Với kết quả kinh doanh nổi bật trong nửa đầu năm 2021, PDR vươn lên góp mặt trong Top 5 các doanh nghiệp bất động sản niêm yết có lợi nhuận cao nhất nửa đầu năm 2021. Bên cạnh đó, cổ phiếu PDR cũng được Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) đưa vào danh sách cổ phiếu hàng đầu trong khuyến nghị đầu tư của mình.

Trước diễn biến ngày càng phức tạp của dịch bệnh COVID-19, để thích ứng và vượt qua các khó khăn, trở ngại, ngay từ đầu năm 2021 PDR đã đưa ra các kế hoạch và giải pháp triển khai nhằm đảm bảo việc thực hiện các mục tiêu đã đề ra, kịp thời ứng phó với các ảnh hưởng của đại dịch. Nhờ khả năng thích ứng linh hoạt trong tình hình mới, PDR tiếp tục giữ vững vị thế của doanh nghiệp đầu ngành khi ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ và liên tiếp thực hiện các thương vụ M&A tạo tiền đề vững chắc cho sự phát triển nhanh và ổn định trong giai đoạn 2021 – 2025.

Theo báo cáo bán niên đã được kiểm toán bởi Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam, doanh thu lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 của PDR đạt 1.123,8 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế đạt 637 tỷ đồng (+82% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 502 tỷ đồng (+80% YoY) đã giúp PDR hoàn thành 27,2% mục tiêu lợi nhuận trước thuế của năm theo đúng kế hoạch ĐHCĐ thường niên 2021 đã đề ra.

Để đạt được mức tăng trưởng trên, PDR đã đẩy nhanh tiến độ bàn giao, ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ một phần khu thấp tầng của Phân khu 9 cùng một phần khu cao tầng của Phân khu 4 tại Dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội (Bình Định). Điều này tiếp tục cho thấy chiến lược đúng đắn của PDR khi quyết định mở rộng đầu tư đến các tỉnh duyên hải miền Trung giàu tiềm năng kinh tế và du lịch như Bình Định, Quảng Ngãi, và mới nhất là đô thị hạt nhân Đà Nẵng thủ phủ vùng kinh tế trọng điểm miền trung.

Đặc biệt, kết quả kinh doanh tích cực trong quý II/2021 còn giúp PDR hiện diện trong Top 5 DN bất động sản niêm yết có mức lợi nhuận cao nhất 6 tháng đầu năm 2021, phản ánh rõ nét sự kiên định trong mục tiêu và thích ứng linh hoạt trong hành động khi chịu ảnh hưởng của đại dịch COVID-19.

Với những tín hiệu tích cực, PDR tự tin hoàn thành kế hoạch doanh thu 4.700 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế đạt 2.335 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.868 tỷ đồng như kế hoạch đã được ĐHCĐ thường niên 2021 thông qua.