Lần đầu tiên chứng khoán Việt Nam có chỉ số dành riêng cho cổ phiếu 'tăng trưởng – cổ tức'
HoSE vừa bổ sung thêm một mảnh ghép mới cho hệ thống chỉ số thị trường – VNDIVIDEND, tập trung vào những doanh nghiệp có hiệu quả kinh doanh cao và duy trì chính sách cổ tức bền vững.
Ngày 6/10/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) vừa ban hành Quyết định số 898/QĐ-SGDHCM về việc ban hành Quy tắc xây dựng và quản lý chỉ số “Vietnam Dividend Growth Index” (VNDIVIDEND).
Chỉ số mới này nhằm phản ánh nhóm doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc, hiệu quả kinh doanh ổn định và duy trì chính sách cổ tức bằng tiền đều đặn trong nhiều năm liên tiếp.
Theo quy định, chỉ số VNDIVIDEND bao gồm tối thiểu 10 và tối đa 20 cổ phiếu, được lựa chọn từ rổ VNAllshare. Các cổ phiếu thành phần phải đáp ứng đồng thời các tiêu chí về quy mô, thanh khoản và lợi nhuận.
Cụ thể, doanh nghiệp cần niêm yết trên HoSE tối thiểu 5 năm, có giá trị vốn hóa điều chỉnh free-float trên 2.000 tỷ đồng, giá trị giao dịch bình quân đạt ít nhất 8–10 tỷ đồng/ngày và khối lượng khớp lệnh từ 100.000–200.000 cổ phiếu/ngày tùy trường hợp.
Ngoài ra, lợi nhuận sau thuế 4 quý gần nhất phải dương – tiêu chí thể hiện năng lực tài chính và khả năng chi trả cổ tức bền vững.
Sau khi vượt qua vòng sàng lọc cơ bản, HoSE tiếp tục lựa chọn những doanh nghiệp có chính sách cổ tức ổn định, chi trả bằng tiền mặt liên tục trong 3 năm tài chính liền kề trước năm xem xét.
Trong bước cuối cùng, các cổ phiếu cần đạt tỷ lệ chi trả cổ tức (DIVIDEND_RATIO) tối thiểu 80% nếu đã nằm trong rổ kỳ trước, hoặc 100% nếu là cổ phiếu mới.
Chỉ số này đo lường mức cổ tức bằng tiền của năm tài chính T–2 so với mức trung bình của ba năm tài chính trước đó (T–5, T–4, T–3).
Nếu có trên 20 cổ phiếu đạt chuẩn, HoSE sẽ chọn ra 20 mã có tỷ lệ chi trả cổ tức cao nhất, ưu tiên các cổ phiếu thuộc rổ kỳ trước và có vốn hóa free-float lớn hơn trong trường hợp tỷ lệ bằng nhau.
Ngược lại, nếu chỉ có dưới 10 mã đủ điều kiện, HoSE sẽ bổ sung thêm các cổ phiếu có tỷ lệ chi trả cổ tức cao kế tiếp cho đến khi đủ số lượng tối thiểu.
Chỉ số VNDIVIDEND được tính toán dựa trên giá trị vốn hóa điều chỉnh free-float, có áp dụng giới hạn tỷ trọng đối với cổ phiếu đơn lẻ (15%) và nhóm ngành (40%), đảm bảo tính cân bằng và đại diện cho toàn thị trường.
Chỉ số được cập nhật liên tục 5 giây/lần trong suốt phiên giao dịch, phản ánh biến động theo thời gian thực. Điểm cơ sở của chỉ số được xác định là 1.000 điểm và sẽ được HoSE công bố chính thức trong thông báo tiếp theo.
