Một cổ phiếu họ Viettel được khuyến nghị mua: Dư địa tăng 50% nhờ 2 'con sóng' lớn

Cổ phiếu CTR của Tổng CTCP Công trình Viettel (Viettel Construction) đang thu hút sự chú ý khi tăng khoảng 27% trong hai tuần gần nhất, thị giá vượt 106.000 đồng/cp. Thanh khoản cũng cải thiện mạnh, duy trì trên 1 triệu cổ phiếu/phiên, cho thấy dòng tiền đang quay lại nhóm cổ phiếu hạ tầng - công nghệ trong bối cảnh kỳ vọng chính sách gia tăng.

Động lực tâm lý đáng kể đến từ Nghị quyết 79 liên quan đến thoái vốn Nhà nước tại doanh nghiệp, qua đó mở ra kỳ vọng về câu chuyện “tái định giá” ở nhóm cổ phiếu có nền tảng tốt, minh bạch và gắn với các lĩnh vực ưu tiên như hạ tầng số, chuyển đổi số. Trong năm 2026, nhóm cổ phiếu công nghệ - hạ tầng - viễn thông được dự báo bước vào chu kỳ tăng trưởng mới; CTR là cái tên nổi bật nhờ vị thế hạt nhân trong hệ sinh thái Viettel.

Theo Chứng khoán SHS, CTR được khuyến nghị Khả quan, với giá mục tiêu 12 tháng là 159.600 đồng/cp, tương ứng mức upside khoảng 50% so với thị giá hiện tại.

Luận điểm cốt lõi nằm ở nền tảng tăng trưởng ổn định của doanh nghiệp dẫn đầu mảng công trình viễn thông, sở hữu hệ sinh thái đa dạng gồm xây lắp hạ tầng, vận hành trạm BTS, cho thuê hạ tầng viễn thông (TowerCo), giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật.

Với lợi thế nguồn việc ổn định từ Viettel, CTR duy trì tăng trưởng doanh thu bền vững, CAGR trên 20% giai đoạn 2019-2024 và dự báo khoảng 16% đến năm 2030. Trong đó, TowerCo được kỳ vọng là “động cơ” tăng trưởng lợi nhuận trong chu kỳ 5G, khi xu hướng dùng chung hạ tầng giữa các nhà mạng ngày càng rõ nét nhằm tối ưu chi phí đầu tư và vận hành. CTR đặt mục tiêu xây mới 3.000-3.500 trạm BTS trong năm 2026, đồng thời nâng tỷ lệ dùng chung lên khoảng 1,05, qua đó cải thiện hiệu suất khai thác tài sản và củng cố vị thế TowerCo số 1 Việt Nam.

Ở mảng xây lắp, CTR tiếp tục hưởng lợi từ backlog dân dụng đã ký từ 2025 và cơ hội mở rộng thị phần khi các đối thủ nhỏ gặp khó. Doanh nghiệp cũng chủ động tham gia các dự án hạ tầng và ngân sách Nhà nước để đa dạng hóa nguồn việc.

Về dài hạn, các chính sách quốc gia như quy hoạch hạ tầng thông tin - truyền thông (mục tiêu phủ sóng 5G tới 99% dân số vào 2030) cùng định hướng phát triển khoa học công nghệ và chuyển đổi số tạo lực đẩy bền vững cho đầu tư hạ tầng số. Trong bối cảnh Viettel đóng vai trò hạt nhân ở các chương trình AI, Big Data và chuyển đổi số, CTR được đánh giá hưởng lợi trực tiếp cả trong nước lẫn tại các thị trường Viettel đang đầu tư.

Rủi ro cần theo dõi gồm biến động giá sau nhịp tăng nóng, tiến độ triển khai 5G và cạnh tranh TowerCo. Tuy nhiên, với nền tảng tăng trưởng dài hạn và vị thế đầu ngành, CTR phù hợp chiến lược nắm giữ trung/dài hạn.