Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, dự báo tăng giá 23% trong thời gian tới

Ngày 14/02, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) đã công bố báo cáo cập nhật cổ phiếu HDB của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank).

Theo đánh giá của BSC, HDBank có triển vọng duy trì tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2025, nhờ vào việc tiếp quản DongABank (Vikki Bank), qua đó mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao khả năng cung ứng tín dụng. Đồng thời, ngân hàng được kỳ vọng vượt mục tiêu lợi nhuận đề ra, tiếp tục khẳng định vị thế trong nhóm ngân hàng tư nhân có hiệu suất sinh lời ấn tượng.

Tín dụng tăng trưởng 27%, dẫn dắt lợi nhuận duy trì ở mức cao

Kết thúc năm 2024, HDBank ghi nhận tăng trưởng tín dụng vượt mốc 27%, dẫn đầu toàn ngành. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng bán lẻ, với mức tăng 28%, phản ánh chiến lược đẩy mạnh tài trợ cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp SME, hướng đến các vùng kinh tế như đô thị loại 2, nông thôn…

Bên cạnh đó, HDSaison cũng đóng góp tích cực 4% tổng dư nợ, mang về 1.200 tỷ đồng lợi nhuận, tăng mạnh 84% so với năm 2023.

Xét theo cơ cấu ngành nghề, BSC cho biết một số lĩnh vực của HDBank ghi nhận tăng trưởng dư nợ cao, bao gồm: bán buôn bán lẻ ô tô xe máy (+48%), xây dựng (+74%), hộ gia đình (+46%). Bên cạnh đó, mảng bất động sản của ngân hàng cũng đang tăng trưởng ổn định (+17%), chiếm hơn 15% cơ cấu danh mục dư nợ.

Trong quý IV/2024, HDBank tiếp tục củng cố nền tảng thanh khoản, với hệ số LDR (tín dụng/huy động) được cải thiện nhờ đẩy mạnh huy động vốn từ tiền gửi khách hàng (+18%) và phát hành giấy tờ có giá (+60%).

Một tín hiệu tích cực khác đến từ tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tăng lên 12% vào cuối năm 2024, góp phần tối ưu hóa chi phí vốn và hỗ trợ tăng trưởng biên lãi ròng (NIM). Cụ thể, tổng lượng CASA của HDBank đạt 53.000 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ, chiếm 2% toàn ngành.

Nhờ vậy, lũy kế cả năm, HDBank ghi nhận 30.900 tỷ đồng thu nhập lãi thuần, tăng 39% và vượt 5% dự báo của BSC, chủ yếu do tăng trưởng tín dụng cao hơn kỳ vọng. Ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 16.731 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ – đánh dấu năm thứ 12 liên tiếp tăng trưởng. HDBank cũng hoàn thành 106% kế hoạch lợi nhuận cổ đông giao vào đầu năm 2024.

>> Top 10 ngân hàng tín dụng tăng trưởng cao nhất năm 2024: HDBank dẫn đầu, VIB bám sát Techcombank

Cổ phiếu HDB được khuyến nghị MUA, dự báo upsize tới 23%

Dưới góc độ phân tích của BSC, năm 2025, HDBank được kỳ vọng tăng trưởng ổn định và vượt kế hoạch, khi lợi nhuận năm 2024 phù hợp với những dự báo trước đó của ban lãnh đạo. Với đà tăng trưởng hiện tại, LNTT năm 2025 của HDBank được kỳ vọng vượt mốc 20.000 tỷ đồng, tăng trưởng trên 20%.

Bên cạnh đó, ngân hàng có nhiều dư địa thúc đẩy cổ phiếu HDB tăng giá trong thời gian tới.

Theo đó, sau khi ngân hàng giảm tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) xuống 18% và phát hành cổ phiếu riêng lẻ sẽ là động lực mở đường cho sự tham gia của các nhà đầu tư chiến lược và có thể giúp HDBank được thị trường tái định giá, khi điều kiện thị trường trở nên thuận lợi hơn.

HDBank được dự báo tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận cao trên 20%, nhờ vào hạn mức tín dụng dồi dào và mở rộng quy mô sau khi chính thức tiếp quản DongABank. Đồng thời, HDBank duy trì chính sách cổ tức ổn định, tương tự năm 2024, với tỷ lệ 20% cổ phiếu và 10% tiền mặt, đảm bảo lợi ích lâu dài cho cổ đông.

Ngoài ra, sự phục hồi mạnh mẽ của HDSaison cũng là một yếu tố quan trọng, với tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng tối thiểu 25% và lợi nhuận trước thuế đạt 1.400 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ.

Trước hoạt động kinh doanh có nhiều triển vọng, BSC đặt khuyến nghị MUA cho cổ phiếu HDB với giá mục tiêu là 28.000 đồng/cp, tăng 23% so với giá kết phiên ngày 18/02.

>> Một cổ phiếu thuộc rổ VN30 được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 15%