Nhà đầu tư Hàn Quốc đổ bộ Phố Wall, tiếp tục đặt cược vào đòn bẩy cổ phiếu chip
Làn sóng nhà đầu tư Hàn Quốc đang đổ sang thị trường Mỹ để tránh đợt điều chỉnh giá trong nước, ngay cả khi dòng tiền của nhà đầu tư toàn cầu vẫn tiếp tục chảy mạnh vào Mỹ.
Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã bán ròng cổ phiếu trong nước trong phần lớn tuần trước, dù chỉ số chuẩn đã bước vào vùng thị trường giá lên (bull market).
Trong khi đó, nhà đầu tư nước ngoài lại đảo chiều sang mua ròng. Dưới đây là 5 điểm đáng chú ý về hoạt động của nhóm nhà đầu tư này.
Đổ tiền vào chứng chỉ lưu ký
Trong số 4,5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ mà nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng trong tháng 7, khoảng 840 triệu USD được rót vào chứng chỉ lưu ký (ADR) của SK Hynix niêm yết tại Mỹ - doanh nghiệp mà họ hoàn toàn có thể mua cổ phiếu trực tiếp tại Hàn Quốc.
ADR của SK Hynix gần đây được giao dịch tại Mỹ với mức giá cao hơn khoảng 10% so với cổ phiếu tại Hàn Quốc. Các chứng chỉ này cũng biến động mạnh hơn.
“Điều đó thực sự điên rồ. Không có lý do gì để một nhà đầu tư Hàn Quốc mua ADR của một cổ phiếu Hàn Quốc tại Mỹ”, Owen Lamont, phó Chủ tịch cấp cao tại Acadian Asset Management, bình luận.
Theo Lamont, những chênh lệch giá bất thường như vậy có thể là dấu hiệu cảnh báo tình trạng đầu cơ quá mức. Ông nói: “Đó là một triệu chứng của bong bóng”.
Gia tăng các khoản đặt cược có đòn bẩy
Một trong 10 cổ phiếu Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc ưa chuộng nhất trong tháng này là một sản phẩm sử dụng đòn bẩy - ProShares Ultra QQQ ETF, đứng thứ 7 trong danh sách.
Tháng trước, 4 trong số 10 chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng nhiều nhất là các sản phẩm có đòn bẩy, theo dữ liệu của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc.
Được mua nhiều nhất là Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF - quỹ hướng tới mức sinh lời gấp 3 lần biến động hàng ngày của một chỉ số bán dẫn.
Chuyển thị trường nhưng vẫn giữ một chiến lược
Nhà đầu tư có thể đang chuyển sang thị trường khác nhưng không nhất thiết thay đổi khoản đặt cược của mình.
Phillip Wool, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Rayliant Global Advisors, cho rằng điều đáng chú ý là những gì nhà đầu tư Hàn Quốc mua ở Mỹ vẫn chủ yếu gắn với “cùng một chủ đề phần cứng AI” đang bị bán tháo tại thị trường trong nước.
Jung In Yun, nhà sáng lập Fibonacci Asset Management, nhận định một số nhà đầu tư chịu lỗ từ cổ phiếu bán dẫn hoặc ETF đòn bẩy tại Hàn Quốc có thể đang chuyển sang cổ phiếu AI của Mỹ vì cho rằng chúng có chất lượng hoặc thanh khoản tốt hơn.
“Họ không nhất thiết đang giảm mức độ tiếp xúc với chủ đề AI”, ông nói. “Có thể họ chỉ đang thay đổi thị trường để thể hiện cùng một quan điểm đầu tư”.
Đảo chiều sau làn sóng mua mạnh tháng 7
Nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã mua ròng khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ trong tháng trước. Con số này tăng mạnh so với tháng 6 và gần mức 5 tỷ USD ghi nhận vào tháng 1.
Trong cùng thời gian, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chứng kiến một đợt bán tháo mạnh sau khi tăng bùng nổ, thu hút nhà đầu tư cá nhân đổ tiền vào cổ phiếu bán dẫn và các sản phẩm có đòn bẩy.
Thị trường sau đó đã phục hồi trong tháng này. Dư nợ vay ký quỹ trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đạt khoảng 37.000 tỷ won (26 tỷ USD) vào cuối tháng 6, trước khi giảm xuống 27.000 tỷ won vào đầu tháng này - mức thấp nhất kể từ đầu năm.
Ông Lamont cho rằng lượng mua cổ phiếu Mỹ trong tháng 7 chưa phải mức chưa từng có, nhưng việc nhà đầu tư Hàn Quốc tăng mua tại Mỹ ngay khi thị trường trong nước lao dốc vẫn rất đáng chú ý.
Tác động đến thị trường Mỹ ra sao?
Dù dòng tiền từ Hàn Quốc tăng mạnh, các chuyên gia đánh giá rằng chưa có nhiều khả năng nó đủ sức tạo biến động đáng kể trên toàn thị trường Mỹ.
Theo ông Wool, nhà đầu tư cá nhân có ảnh hưởng lớn tại Hàn Quốc, nhưng thị trường Mỹ chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp chi phối.
Vì vậy, ngay cả dòng tiền lớn từ Hàn Quốc vẫn tương đối nhỏ so với tổng giá trị giao dịch tại Mỹ.
Tuy nhiên, Lamont lưu ý rằng tác động có thể rõ rệt hơn ở một số cổ phiếu và phân khúc được nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng.
Ông cảnh báo sự phổ biến của các ETF đòn bẩy tại Hàn Quốc, Hồng Kông (Trung Quốc) và Mỹ có thể làm gia tăng biến động và khuếch đại những đợt dao động của thị trường.
